פיתוח סינכרוני של שווקים: הבסיס לצמיחה בת קיימא

(Chinhphu.vn) – הממשלה זיהתה את שחרור המשאבים והפיתוח הסינרמי של כל סוגי השווקים כמשימות מרכזיות בתוכנית החברתית-כלכלית, במטרה לשחרר משאבים ולהגביר את יעילות הקצאת ההון במגזרים כלכליים מרכזיים. זהו בסיס חשוב שיסייע לווייטנאם לעבור למודל צמיחה המבוסס על פרודוקטיביות וחדשנות בתקופה הקרובה.

מר פאם לו הונג, הכלכלן הראשי ומנהל המרכז לניתוח וייעוץ השקעות - SSI Securities Corporation (SSI Research) - צילום: VGP

יסודות מוסדיים לצמיחה חדשנית

לדברי מר פאם לו הונג, הכלכלן הראשי ומנהל המרכז לניתוח וייעוץ השקעות - SSI Securities Corporation (SSI Research), תוכנית הפיתוח החברתי-כלכלי לתקופה 2025-2030 זיהתה בבירור את המטרה של שכלול המסדרון המשפטי ופיתוח סינכרוני של כל סוגי השווקים, כולל: פיננסים, ניירות ערך, זהב, מדע וטכנולוגיה , עבודה ונדל"ן. זוהי לא רק דרישה טכנית, אלא גם בסיס מוסדי חשוב לשיפור יעילות הקצאת המשאבים, תוך תמיכה במנועי צמיחה חדשים כגון הכלכלה הדיגיטלית, הכלכלה הירוקה, תעשיית המוליכים למחצה ובינה מלאכותית.

הניסיון הבינלאומי מראה שכלכלות כמו סין, סינגפור או דרום קוריאה השיגו הצלחה הודות לפיתוח סינכרוני של שוקי הפיננסים, הטכנולוגיה והעבודה, וגם וייטנאם הולכת בכיוון זה. סינגפור בנתה מנגנוני ארגז חול ומסגרות משפטיות לנכסים דיגיטליים, ובכך יצרה תנאים למערכת אקולוגית חזקה של חדשנות, המחברת שווקים פיננסיים, נתונים וטכנולוגיה.

שכלול המסגרת המשפטית וקידום קישוריות השוק

בווייטנאם, הכיוון של פיתוח סינכרוני של כל סוגי השווקים מתממש בצעדים ברורים. אחד הבולטים הוא פיתוח שוק המדע והטכנולוגיה, המשתקף בחוק המדע, הטכנולוגיה והחדשנות 2025. חוק זה מאפשר לבורסה של וייטנאם לארגן מועצת מסחר נפרדת עבור סטארט-אפים חדשניים.

כאשר תנאי הרישום יוקלו, כמו אי דרישה לשנתיים רצופות של רווחים, תהיה זו הזדמנות לסייע לעסקי טכנולוגיה לגשת להון ביתר קלות, ובכך לקדם את הקשר בין שוק המניות לשוק המדע והטכנולוגיה.

לא במקרה, פרס נובל לכלכלה לשנת 2025 הוענק לכלכלנים ג'ואל מוקיר, פיליפ אגיון ופיטר האוויט – אשר הניחו את היסודות התיאורטיים לצמיחה מבוססת חדשנות. לכן, אידיאולוגיה זו עולה בקנה אחד עם הכיוון שאליו וייטנאם הולכת: בניית מוסדות המעודדים ניסויים, לקיחת סיכונים ותומכים במפעלי היי-טק.

"היישום בו-זמני של פרויקטים של המרכז הפיננסי הבינלאומי בהו צ'י מין סיטי ובדאנאנג יחד עם אזורי סחר חופשי מהדור החדש מדגים גם את הנחישות ליצור מרחב מוסדי גמיש. הודות לכך, ניתן ליישם מדיניות ניסיונית באופן סינכרוני, ולתרום ליצירת סביבה נוחה למודלים עסקיים חדשים", הדגיש המומחה פאם לו הונג.

על פי דו"ח הממשלה לאסיפה הלאומית ב-20 באוקטובר, אחת התוצאות הבולטות של קדנציה זו היא טיפול יעיל בפרויקטים ארוכי טווח עם צפיפות בתהליך. יחד עם ארגון מחדש של 5 בנקים חלשים וטיפול בפרויקטים של טריליוני דולרים כמו תחנת הכוח התרמית סונג האו 1, לונג פו 1, תאי בין 2, BOT ואן פונג 1, בית הזיקוק לנפט נג'י סון, תחנת הכוח או מון, שדה הגז לוט B..., הממשלה פתרה כמעט 1,200 פרויקטים בהון כולל של כ-675 טריליון וונד, יחד עם כ-3,000 פרויקטים בתהליך עיבוד - כולל פרויקטים של המתקן השני של בית החולים באך מאי ובית החולים וייט דוק.

היישוב הסופי של פרויקטים שעוברים עבודות מסייע בפינוי צווארי בקבוק, ובכך משחרר משאבים כספיים, קרקעיים ואנושיים. בנוסף, היעילות החברתית-כלכלית של הפעלה מחדש או סיום של פרויקט ארוך טווח אינה נופלת מזו של יישום פרויקט חדש, משום שהיא מנצלת את התשתיות הקיימות, מפחיתה בזבוז ומגדילה את תחלופת ההון.

"על פי תחזית קרן המטבע הבינלאומית, מחזור הכסף של וייטנאם לאחר תקופת ההתאוששות בשנת 2022 הואט, והגיע ל-0.68 על פי בנק המדינה ול-0.64 על פי קרן המטבע הבינלאומית בשנת 2024. עם זאת, כאשר צווארי הבקבוק יטופלו היטב מסוף 2025 עד 2026, שחרור משאבים יכול לתרום להתאוששות מחזור הכסף וליצור מומנטום לצמיחה משמעותית יותר", ניתח מר פאם לו הונג.

תוכנית הפיתוח לשנים 2025–2030 מדגימה איזון בין שאיפות צמיחה לבין המעשיות של רפורמה מוסדית. פיתוח סינכרוני של כל סוגי השווקים לא רק תומך בתעשיות מתפתחות, אלא חשוב מכך, הוא גם מהווה את הבסיס למעבר של וייטנאם למודל צמיחה המבוסס על פרודוקטיביות, חדשנות ואיכות מוסדית. כאשר המסדרון המשפטי יושלם וכל סוגי השווקים יחוברו, לכלכלה הווייטנאמית תהיה הזדמנות לפריצת דרך חזקה יותר, הן תוך ניצול משאבים זמינים במלואם והן ביצירת סביבת חדשנות מקיפה.

מר מין

מקור: https://baochinhphu.vn/phat-trien-dong-bo-cac-thi-truong-nen-tang-cho-tang-truong-ben-vung-102251023182855622.htm