וול סטריט זינקה לירוק בעקבות החלטת הפד להוריד את הריבית.

Fed tiếp sức, Phố Wall tiến sát đỉnh lịch sử

עם תמיכת הפד, וול סטריט מתקרבת לשיא של כל הזמנים.

המוטיבציה העיקרית הגיעה מהחלטת הפדרל ריזרב (הפד) להוריד את הריבית ב-0.25 נקודות האחוז - צעד שציפו לו המשקיעים. מיד לאחר ההכרזה, המדדים העיקריים עלו בחדות, שכן המשקיעים ציפו להקלות נוספות במדיניות המוניטרית בשנה הקרובה, למרות איתותים זהירים מצד הפד.

על פי נתונים רשמיים שפורסמו לאחר סגירת השוק, מדד דאו ג'ונס עלה ב-1.05% ל-48,057.75 נקודות; מדד S&P 500 עלה ב-0.67% ל-6,886.68 נקודות, מרחק קצר משיא השיא שנקבע באוקטובר; בעוד שמדד נאסד"ק עלה גם הוא ב-0.33% ל-23,654.15 נקודות. במונחים מוחלטים, מדד S&P 500 עלה ב-46.17 נקודות, מדד דאו ג'ונס עלה ב-497.46 נקודות, ומדד נאסד"ק הוסיף 77.67 נקודות. מדד ראסל 2000, מדד לחברות קטנות, היה בעל הביצועים המרשימים ביותר, עם עלייה של 1.3% ל-2,559.61 נקודות, ואף קבע שיא סגירה.

המומנטום העולה נבע לא רק מפעולות המדיניות של הפד, אלא גם מציפיות השוק לגבי קיצוצי ריבית נוספים. למרות שהבנק המרכזי אותת כי "יעצור" וימתין לנתונים ברורים יותר על שוק העבודה והאינפלציה, הנחשבת "עדיין גבוהה", תחזיות פנימיות של הפד ממשיכות להראות ציפייה מתונה להפחתת ריבית כוללת של 24 נקודות בסיס בשנת 2026. במקביל, הפד העלה את תחזית צמיחת התמ"ג שלו לשנת 2026 מ-1.8% ל-2.3%, תוך שמירה על ציפיית שיעור האבטלה על 4.4%. התאמות אלו משקפים את האמון הגובר של הפד בהתאוששות הכלכלית , ובכך מחזקות את סנטימנט המשקיעים.

במסיבת העיתונאים בעקבות החלטת הורדת הריבית, נמנע יו"ר הפד, ג'רום פאוול, מלהתחייב לאפשרות של הורדת ריבית נוספת בעתיד הקרוב. עם זאת, דבריו לפיהם שוק העבודה עומד בפני "סיכונים משמעותיים כלפי מטה" וכי הפד "אינו רוצה לשמור על מדיניות מגבילה מדי" שידרו תחושה יונית יותר ממה שחששו המשקיעים בתחילה. דבר זה תרם גם לירידה קלה בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב לאחר הנאום, לדברי לינדזי בל, אסטרטגית השקעות ראשית ב-248 Ventures, צעד ש"תמך מאוד במומנטום העולה במניות".

באופן דומה, מייקל רוזן, מנהל ההשקעות הראשי של אנג'לס אינווסטמנטס, העריך כי ההכרה של הפד בחולשת שוק העבודה כאחת הסיבות העיקריות להפחתת הריבית ב-25 נקודות הבסיס מאותתת כי האפשרות להקלה נוספת נותרה בעינה, אם כי הציפיות הכלליות לגבי רמת ההקלה בשנת 2026 לא השתנו הרבה.

מבחינת ביצועי המגזרים, תשעה מתוך 11 המגזרים העיקריים במדד S&P 500 עלו. התעשייה הובילה את העליות עם עלייה של 1.8%, בתמיכתה של GE Vernova, כאשר המניות עלו ב-15.6% לאחר שהחברה צפתה הכנסות גבוהות יותר בשנת 2026 הנגרמות על ידי ביקוש חזק לתשתיות הקשורות לבינה מלאכותית. מנגד, חברות שירותים הגנתיים ירדו ב-0.1%, הירידה הקטנה ביותר בשוק, בעוד שגם מוצרי צריכה בסיסיים נחלשו מעט.

רוחב השוק הראה מגמת עלייה חזקה: בבורסת ניו יורק, מספר המניות שעלו על מספר המניות שמפסידות עלה ביחס של 2.86:1, עם 496 שיאים חדשים ורק 51 שפל. בנאסד"ק, 3,164 מניות עלו לעומת 1,642 מניות שירדו, יחס של 1.93:1. מדד S&P 500 קבע 45 שיאים של 52 שבועות, בעוד שהנאסד"ק רשם 185 שיאים חדשים.

עם זאת, מאחורי הזינוק החד ב-10 בדצמבר עמדה הסנטימנט הזהיר שנצבר בשבועות שקדמו לכך. על רקע אינפלציה מתמשכת ותחזית מדיניות מוניטרית לא ודאית, משקיעים רבים בחרו להישאר מהצד. החלטת הפד הקלה על הלחץ הפסיכולוגי הזה, וגרמה לכסף לזרום חזרה למניות, ובמיוחד למניות תעשייתיות, ערך וטכנולוגיה, שנלחצו עקב תשואות גבוהות ומתמשכות.

מניות קטנות, הרגישות לריביות, נהנו רבות ותרמו תרומה משמעותית לאופטימיות הכללית. עם זאת, מומחים רבים סבורים כי מגמת העלייה הנוכחית, למרות שהיא משכנעת, עשויה להתהפך במהירות אם הנתונים הכלכליים יתחזקו באופן בלתי צפוי, מה שיהפוך תרחיש של הורדות ריבית לפחות סביר.

מנקודת מבט רחבה יותר, השוק האמריקאי נמצא כעת קרוב לרמות היסטוריות אך גם מתמודד עם משתנים רבים בלתי צפויים: האינפלציה עדיין לא בשליטה מלאה, שוק העבודה מראה סימני האטה, והוצאות הצרכנים, עמוד תווך חיוני בכלכלת ארה"ב, עדיין מושפעות מעלויות ההלוואה הגבוהות של התקופה הקודמת. לכן, אנליסטים ממליצים למשקיעים לשמור על תיקי השקעות מגוונים, להגדיל את אחזקות המניות שלהם, אך לא לשכוח אמצעי גידור להתמודדות עם תנודתיות.

מושב המסחר של ה-10 בדצמבר הפך אפוא לאבן דרך ראויה לציון: הוא שיקף הן את ההתאוששות המשמעותית בוול סטריט בעקבות חדשות חיוביות מהפד והן את העובדה שהשוק עדיין עוקב מקרוב אחר אותות מקרו-כלכליים. העלייה של היום עשויה להיות תחילתה של מגמה חדשה, אך היא יכולה להיות גם תגובה זמנית להחלטת מדיניות המיוחלת. משקיעים עדיין צריכים לנקוט משנה זהירות לקראת התקופה האחרונה של השנה, שבה הנתונים הכלכליים ימשיכו לעצב את הציפיות לשנת 2026.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-bung-no-sac-xanh-sau-quyet-dinh-cat-giam-lai-suat-cua-fed-174952.html