Mobile World ו-VNG מוכרות מניות זולות לעובדים, משקיעים חוששים מירידת מחירים

מספר חברות רשומות הודיעו על תוכניות להנפיק מניות ESOP לעובדים במחיר נמוך יותר מאשר בבורסה. לדוגמה, Mobile World Investment Corporation (קוד מניה MWG) תנפיק מניות ESOP ברבעון הראשון של 2025 עם יותר מ-19.9 מיליון מניות, יחס שווה ערך ל-1.3642%. המניות המונפקות יהיו מוגבלות להעברה תוך שנתיים מתום ההנפקה, ולאחר כל שנה 50% מהמניות שנרכשו יהיו ניתנות להעברה חופשית. מחיר המכירה לעובדים הוא 10,000 דונג וייטנאמי למניה.

Thế giới Di động, VNG bán rẻ cổ phiếu cho nhân viên, nhà đầu tư lo rớt giá- Ảnh 1. — עובדים רבים של Mobile World זוכים באופן רציף לקנות מניות זולות במסגרת תוכנית ESOP.

תוכנית מכירת מניות זולות לעובדים מיושמת על ידי Mobile World כבר יותר מעשר שנים. עם מחיר הנפקה של 10,000 דונג וייטנאמי, עובדי החברה יכולים לרכוש מניות במחיר זול יותר של 50,000 דונג וייטנאמי ממחיר מניות MWG הנסחרות כיום בבורסה. בסך הכל, העובדים הוציאו רק כמעט 200 מיליארד דונג וייטנאמי כדי להחזיק במניות בשווי של יותר מ-1,200 מיליארד דונג וייטנאמי. בפרט, על פי רשימה של יותר מ-300 עובדים שהצליחו לרכוש מניות הפעם, מר דואן ואן הייאו אם, חבר דירקטוריון - מנכ"ל חברת Mobile World Joint Stock Company (חברת בת של MWG) המפעילה שתי רשתות קמעונאיות Mobile World ו-Dien May Xanh - הוא האדם שקנה הכי הרבה עם יותר מ-1.6 מיליון מניות MWG. לפיכך, מר דואן ואן הייאו אם צריך להוציא רק 16 מיליארד דונג וייטנאמי כדי לרכוש מניות בשווי של יותר מ-96 מיליארד דונג וייטנאמי.

באסיפות רבות של בעלי מניות, משקיעים הטילו ספק בהנהגתה של MWG בנוגע לתוכנית הנפקת המניות המתמשכת של ESOP. לאחרונה, בפגישת המשקיעים בפברואר, נושא זה עורר עניין גם הוא. יו"ר הדירקטוריון - מר נגוין דוק טאי, אמר כי מדיניות ESOP בשנת 2025 עשויה להשתנות באופן שיאזן מחדש את האינטרסים בין בעלי המניות למנהיגי החברה.

בנוסף ל-Mobile World, חברת VNG Corporation (קוד מניה VNZ) הודיעה לאחרונה על החלטת דירקטוריון בנוגע לתוכנית להנפיק מניות במסגרת תוכנית ESOP בשנת 2024. בהתאם, החברה תנפיק כמעט 641,000 מניות לעובדים במחיר של 30,000 דונג וייט, נמוך ב-92% ממחיר הקרקע של 360,000 דונג וייט למניה. התוכנית תיושם בשנת 2025, עם תקנה המגבילה עסקאות תוך שנה אחת. חברת Or Duc Thanh Wood Processing Joint Stock Company (קוד מניה GDT) תנפיק כמעט 1.1 מיליון מניות ESOP, שווה ערך ל-4.55% מהמניות המונפקות. מחיר המכירה לעובדים הוא 10,000 דונג וייט למניה, נמוך בכמעט 60% ממחיר המסחר בקרקע. מניות אלו יהיו מוגבלות להעברה בשנתיים הראשונות לאחר ההנפקה, ומהשנה השלישית ואילך, 50% יורשו להימכר...

הנפקת מניות ESOP משמשת עסקים רבים כמדיניות למשיכת ושימור עובדים. מנהלי החברה ועובדיה הרוכשים מניות ESOP במחירים זולים מאוד גם הם חלק מהכנסתם במהלך השנה אך אינם צריכים לשלם מס הכנסה אישי. רק כאשר אדם זה מוכר מניות ESOP ינוכה מס הכנסה אישי כמו משקיעי מניות רגילים (מס הכנסה אישי זה יהיה נמוך מאוד בהשוואה למס ההכנסה שיש לשלם בעת קבלת משכורת שנתית ובונוס).

להיפך, עבור בעלי המניות, החברה שתנפיק יותר מניות ESOP תפחית את היתרונות עקב הגידול במספר המניות. משם, הרווח למניה (EPS) יקטן (EPS = רווח לאחר מס - דיבידנדים מועדפים / סך המניות המונפקות). ככל שיהיו יותר מניות, כך הרווח למניה יהיה נמוך יותר אם הרווח שייווצר על ידי החברה לא יגדל בהתאם לגידול במספר המניות.