לווייטנאם יש תחזית פיסקלית יציבה יחסית.

מר פאולו מדאס, ראש צוות הייעוץ של סעיף IV של קרן המטבע הבינלאומית, דיבר בסמינר.

במסגרת תוכנית העבודה עם משלחת הייעוץ לפי סעיף IV של קרן המטבע הבינלאומית (IMF), אחר הצהריים של ה-24 ביוני, ארגנו משרד האוצר ו-IMF במשותף סמינר בנושא ניתוח קרן המטבע בנושאים פיסקאליים.

בסמינר, מומחים מקרן המטבע הבינלאומית הציגו מצגות בשלושה נושאים: קיימות החוב הציבורי וגישה להון בשוק של מדינות, וכן מידע ראשוני על קיימות החוב הציבורי המבוסס על נתונים מעודכנים שסופקו על ידי משרד האוצר; שקיפות פיסקלית ושיתוף ניסיון של מדינות בשיפור הדיווח הפיסקאלי והיתרונות של שיפור השקיפות הפיסקלית; אתגרים לשוק האג"ח הממשלתיות בווייטנאם והמלצות קרן המטבע הבינלאומית לפיתוח שוק האג"ח הממשלתיות בווייטנאם.

בסמינר השתתפו מומחים כלכליים מקרן המטבע הבינלאומית; נציגים ממספר יחידות תחת משרד האוצר, משרד התכנון וההשקעות ובנק המדינה של וייטנאם.

נציגי מחלקת ניהול החוב והמימון החיצוני, מחלקת תקציב המדינה, אוצר המדינה, מחלקת הבנקאות והאוצר (משרד האוצר) ונציגי משרד התכנון וההשקעות החליפו גם מידע עם קרן המטבע הבינלאומית בנושאים הקשורים לחוב ציבורי, אג"ח ממשלתיות ושקיפות תקציב המדינה.

בנוגע לתוכן קיימות החוב הציבורי, מומחי קרן המטבע הבינלאומית העריכו כי תוצאות הניתוח של קרן המטבע מראות שבאופן כללי, התחזית הפיסקלית של וייטנאם יציבה יחסית. קצב הצמיחה הכלכלית של וייטנאם חזק וגבוה יחסית בהשוואה למדינות מתפתחות אחרות. החוב הציבורי לטווח הבינוני של וייטנאם עדיין בשליטה.

לדברי מר פאולו מדאס, ראש צוות הייעוץ של סעיף IV של קרן המטבע הבינלאומית, לאחרונה, עקב השפעתם של מספר זעזועים, רמת החוב הציבורי של רוב המדינות באזור אסיה הייתה גבוהה יחסית, חלק מהמדינות הכפילו ואף יותר מהכפילו את רמת החוב שלהן. עם זאת, וייטנאם היא אחת היוצאות מן הכלל כאשר היא שמרה על רמת חוב בת קיימא ונמוכה יחסית בהשוואה למדינות אחרות באזור. נציג קרן המטבע הבינלאומית אמר גם כי חלק מהקשיים והאתגרים שעומדים בפני וייטנאם נפוצים למדי באסיה. עם זאת, מר פאולו מדאס אמר כי הנושא החשוב במיוחד הוא שבווייטנאם, הכנסות המסים נמוכות מאוד בהשוואה למדינות אחרות בעולם. האוכלוסייה המזדקנת גם מגבירה את הלחץ על הוצאות הממשלה הציבוריות...

בנוגע להתפתחות שוק האג"ח הממשלתיות, לדברי גב' הו וייט הואנג, ראש מחלקת השווקים הפיננסיים, בתמיכת הבנק העולמי, בשנת 2018 בנתה וייטנאם מסגרת משפטית לשוק האג"ח, כולל שוק האג"ח הממשלתיות. מאז, נבנו גורמים בסיסיים רבים להתפתחות שוק זה, כולל גיוון בסיס המשקיעים, הצורך בעקומת תשואה המבוססת על גורמי שוק וכו'.

למרות שההיצע הנוכחי של אג"ח ממשלתיות בווייטנאם עדיין מוגבל כפי שניתח על ידי קרן המטבע הבינלאומית, גב' הואנג מאמינה שווייטנאם השיגה כמה הישגים על ידי יישום גישה זהירה, שמירה על יחס חוב/תוצר נמוך, וכך דירוג האשראי של הממשלה השתפר משנה לשנה. לדברי גב' הואנג, בשנים האחרונות, לווייטנאם היו הכנסות תקציביות אפקטיביות, הוצאות תקציביות מבוקרות היטב, תשלומי קרן נמוכים, ולכן היא לא הנפיקה אג"ח ממשלתיות רבות ועד כה, וייטנאם לא הגיעה לתקרת ריבית כלשהי. למעשה, כמות ההנפקה תלויה בצורכי ההלוואה של הממשלה. בנוסף, וייטנאם לא הנפיקה אג"ח ממשלתיות בכל טווחי הריבית....

מקור: https://laodong.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-imf-viet-nam-co-trien-vong-tai-khoa-tuong-doi-on-dinh-1357126.ldo