נזילות חלשה מקשה על מניות לפרוץ

שוק המניות סובל מהשפעות רבות, מה שמקשה על שיפור הנזילות. צילום: לה טואן

שוק המניות חווה שבוע של ירידות חזקות מלוות בנזילות חלשה. הנקודה החיובית כנראה נבעה רק משמירה על רמת התמיכה של 1,250 נקודות ומכמה מניות חקלאיות ומזון שמשכו משקיעים.

בסוף שבוע המסחר, מדד VN ירד ב-22.25 נקודות (-1.75%) ל-1,251.71 נקודות. מדד HNX ירד ב-2.23 נקודות (-0.95%) ל-232.42 נקודות.

הנזילות בשתי הבורסות השבוע הייתה גבוהה יותר מאשר בשבוע המסחר שלאחר חג היום הלאומי (עקב 5 מפגשי מסחר לעומת 3 מפגשים בשבוע שעבר), אך ערך המסחר הממוצע למפגש בכל השוק ירד ב-21.29%.

למרות שהמסחר היה פחות פעיל עם ירידה חדה בנזילות השוק, משקיעים זרים עדיין מכרו כמעט 1,200 מיליארד וונד נטו. ראוי לציין שקבוצה זו פנתה למימוש משמעותי של מניותFPT .

לאחרונה, אנליסטים של חברת ABS Securities פרסמו דוח אסטרטגי לספטמבר 2024 ובו תחזיות לשני תרחישים של שוק המניות בספטמבר.

תרחיש 1, השוק נתמך על ידי מדדי צמיחת אשראי וגורמים מקרו-כלכליים חיוביים, בנוסף הפד מתחיל להוריד את הריביות ב-18 בספטמבר ופתרונות לשדרוג השוק ייפרסו.

הצפי הוא שבחודש ספטמבר, מדד VN ימשיך לנוע הצידה, ויצר בהדרגה את משרעתו, בטווח שבין 1,250 - 1,269 ל-1,284 נקודות +/-. לאחר מכן, מדד VN צריך לכבוש את טווח המחירים של 1,305 - 1,316 נקודות, מה שמאשר את המגמה העולה לרמות גבוהות יותר של 1,340 - 1,395 נקודות בחודשים הקרובים.

בתרחיש 2, אשר מומחים מעריכים כבעל סבירות גבוהה, השוק ימשיך לנוע הצידה לתקופה ארוכה יותר, בטווח של 5 החודשים האחרונים שבין 1,165 - 1,185 נקודות ל-1,300 נקודות עקב השיטפונות וסופת יאגי שטרם הסתיימו, והנזק שנגרם מהסופה לכלכלה טרם הוערך.

למרכז הניתוח של ניירות הערך רונג וייט (VDSC) יש הערכה אופטימית יותר של שוק המניות, ואומר שספטמבר יהיה הזמן לסמן את היפוך המדיניות המוניטרית של הפד.

בינתיים, ההקשר המקרו-כלכלי החיובי וההתקדמות בפתרון צווארי בקבוק כדי לעמוד בקריטריונים של שדרוג מדד FTSE Russell יהוו זרזים שיסייעו לשוק המניות הווייטנאמי לשמור על תנופת ההתאוששות שלו ולחזור למגמת עלייה.

VDSC צופה כי FTSE Russell ייתן תגובות חיוביות על מאמצי סוכנות הניהול בתקופת סקירה זו, וההזדמנות לקבל אישור לשדרוג על ידי FTSE Russell בשנת 2025 תהיה אפשרית יותר, כאשר משקיעים וארגונים זרים יגיבו תגובות חיוביות במהלך תהליך השימוש בפתרונות טרום-מימון.

מבחינת ציונים, VDSC צופה שמדד VN ייסחר בטווח של 1,250 - 1,325 בספטמבר, במטרה לקרב את פער התשואה של 4% בין שוק המניות לאג"ח ממשלתיות ל-10 שנים לערך הממוצע ל-5 שנים של 3.6%, המקביל למכפיל רווח של פי 15.2. זוהי רמה שהשוק נגע בה פעמים רבות מתחילת השנה, כאשר הסנטימנט הכללי שמר על מומנטום חיובי.

מקור: https://laodong.vn/kinh-doanh/yeu-thanh-khoan-khien-chung-khoan-kho-but-pha-1394058.ldo