वियतनाम में आईपीओ की धूम: निवेशकों के लिए एक आकर्षक निवेश अवसर।

वियतनामी शेयर बाजार अगले तीन वर्षों में 47 अरब डॉलर तक के आईपीओ की लहर का स्वागत करने के लिए तैयार है।

वियतनामी शेयर बाजार में अभूतपूर्व तेजी देखने को मिल रही है, वीएन-इंडेक्स लगातार नए रिकॉर्ड बना रहा है, पूंजी का प्रवाह बढ़ रहा है और बाजार में जल्द सुधार की उम्मीदें भी बढ़ रही हैं। इस उत्साहपूर्ण माहौल ने कई व्यवसायों को अपनी धन जुटाने की योजनाओं को गति देने के लिए अनुकूल परिस्थितियां प्रदान की हैं।

सार्वजनिक पेशकश के लिए "कतार में लगना"

आंकड़ों से पता चलता है कि अल्पावधि में ही बड़ी कंपनियों द्वारा खरबों डोंग मूल्य के प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या पूंजी वृद्धि की अनेक योजनाओं की घोषणा की गई है। विशेष रूप से प्रतिभूति कंपनियों ने इस अवसर का लाभ उठाकर पूंजी जुटाई है, अपने परिचालन आधार को मजबूत किया है और अपने स्वामित्व वाले व्यापार, मार्जिन ऋण और अंडरराइटिंग गतिविधियों का विस्तार किया है।

हाल ही में सबसे ज़्यादा चर्चित नाम टेककॉम्बैंक सिक्योरिटीज कंपनी (TCBS) का है - जो टेककॉम्बैंक की "पसंदीदा" कंपनी है। 18 सितंबर को, राज्य प्रतिभूति आयोग ने घोषणा की कि TCBS का IPO पूरी तरह से बिक गया है, जिसमें बोलियों की संख्या प्रस्तावित राशि से ढाई गुना अधिक थी। IPO में पंजीकृत निवेशकों की संख्या भी रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गई, जिसमें 78 संस्थागत निवेशकों सहित 26,000 से अधिक निवेशक शामिल थे। परिणामस्वरूप, कंपनी ने सफलतापूर्वक 231.15 मिलियन शेयर जारी किए, जिससे इसकी चार्टर पूंजी बढ़कर 23,113 बिलियन VND से अधिक और इक्विटी बढ़कर 41,000 बिलियन VND से अधिक हो गई।

टीसीबीएस की आंतरिक खूबियों के अलावा, इसकी लोकप्रियता का एक और कारण अक्टूबर में शेयरों को सूचीबद्ध करने की योजना है, जिससे निवेशकों की रुचि और भी बढ़ जाती है। इससे कंपनी का अनुमानित मूल्यांकन बढ़कर 4 अरब डॉलर से अधिक हो जाता है – जो शेयर बाजार में एक बहुत बड़ी रकम है।

उत्तरी वियतनाम की अग्रणी पोल्ट्री और अंडा उत्पादक कंपनी, होआ फात कृषि विकास कंपनी, आईपीओ की तैयारी कर रही है और दिसंबर 2025 में अपने शेयर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करेगी। फोटो: सोन न्हुंग

टीसीबीएस के अलावा, वियतनाम प्रॉस्पेरिटी बैंक की सहायक कंपनी वीपीबैंक सिक्योरिटीज कंपनी (वीपीबैंकएस) ने भी हाल ही में अपने आईपीओ की योजना और होएसई (यूपीसीओएम) पर लिस्टिंग के लिए पंजीकरण की घोषणा की है, जिससे निवेशकों की काफी दिलचस्पी बढ़ी है। योजना के अनुसार, वीपीबैंकएस अपने बकाया शेयरों का अधिकतम 25%, यानी 375 मिलियन यूनिट, घरेलू और विदेशी निवेशकों को जारी करने का इरादा रखती है। यदि सभी शेयर बिक जाते हैं, तो कंपनी की चार्टर पूंजी 15,000 बिलियन वीएनडी से बढ़कर 18,750 बिलियन वीएनडी हो जाएगी, जिससे वीपीबैंकएस उद्योग में सबसे बड़ी चार्टर पूंजी वाली कंपनियों में से एक बन जाएगी। गौरतलब है कि कंपनी की शेयरधारकों की बैठक में विदेशी स्वामित्व की सीमा को 100% तक बढ़ाने को भी मंजूरी दी गई, जिससे बाजार में सुधार की उम्मीदों के बीच विदेशी पूंजी का स्वागत करने की तत्परता का संदेश मिलता है।

इसके अलावा, बाजार की अग्रणी ब्रोकरेज फर्म वीपीएस सिक्योरिटीज कंपनी ने भी हाल ही में अपने आईपीओ प्लान के लिए निवेशकों की मांग का सर्वेक्षण किया है। कंपनी के अनुसार, यह सर्वेक्षण शेयरों को सार्वजनिक करने के लिए उपयुक्त समय निर्धारित करने में सहायक है।

"कई वर्षों की निरंतर बिक्री के बाद विदेशी पूंजी की वापसी और वियतनामी बाजार के उन्नयन के करीब पहुंचने के संदर्भ में, कंपनी का आईपीओ न केवल एक और 'अरबों डॉलर' के निवेश का विकल्प जोड़ता है, बल्कि एक मजबूत मनोवैज्ञानिक प्रभाव भी पैदा करता है, जो बैंक ऋण के साथ-साथ अर्थव्यवस्था के लिए पूंजी जुटाने के इस चैनल की दीर्घकालिक संभावनाओं में निवेशकों के विश्वास को मजबूत करता है," वीपीएस सिक्योरिटीज कंपनी के एक प्रतिनिधि ने कहा।

एक अन्य क्षेत्र में, होआ फात ग्रुप की सहायक कंपनी होआ फात एग्रीकल्चरल डेवलपमेंट कंपनी (एचपीए) ने भी हाल ही में राज्य प्रतिभूति आयोग को अपना आईपीओ आवेदन प्रस्तुत किया है और दिसंबर 2025 में एचपीए टिकर प्रतीक के तहत होआ एसई पर सूचीबद्ध होने की उम्मीद है। कंपनी अधिकतम 30 मिलियन शेयर जारी करेगी, जो इसकी चार्टर पूंजी के 11.7% के बराबर है, और प्रति शेयर 11,887 वीएनडी के बुक वैल्यू से कम कीमत पर नहीं होगा। जुटाई गई पूंजी का उपयोग खेतों, पशु चारा कारखानों में निवेश करने और कार्यशील पूंजी को बढ़ाने के लिए किया जाएगा।

एचपीए वर्तमान में उत्तरी क्षेत्र में प्रतिदिन 10 लाख अंडों के उत्पादन के साथ अंडे के बाजार में अग्रणी है। इसके पास 6 लाख से अधिक सूअरों की वार्षिक क्षमता वाला एक पूर्ण विकसित सुअर फार्म सिस्टम है। यह शीर्ष 13 सबसे बड़े पशु आहार उत्पादकों में से एक है और ऑस्ट्रेलियाई गोमांस बाजार में भी अग्रणी है। 2024 में, होआ फात के कृषि क्षेत्र ने 7,081 अरब वीएनडी का राजस्व दर्ज किया, जो 12% की वृद्धि है, और कर-पूर्व लाभ 1,038 अरब वीएनडी रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में पांच गुना अधिक है।

इसके अलावा, कई अन्य "बड़े खिलाड़ी" भी निकट भविष्य में आईपीओ और स्टॉक एक्सचेंज में लिस्टिंग की तैयारी कर रहे हैं, जैसे कि गेलेक्स इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी, सीपी वियतनाम, हाईलैंड्स कॉफी, बाच होआ ज़ान और डिएन मे ज़ान।

विदेशी निवेशकों को वापस आकर्षित करने के लिए परिस्थितियाँ बनाना।

अपने नवीनतम अपडेट में, फंड प्रबंधन कंपनी ड्रैगन कैपिटल ने बताया कि आईपीओ की लहर कई सकारात्मक संकेतों के साथ फिर से शुरू हो गई है, जो बाजार के लिए उत्प्रेरक का काम कर सकती है। ड्रैगन कैपिटल के अनुमान के अनुसार, वियतनामी शेयर बाजार में अगले तीन वर्षों में 47 अरब डॉलर तक के आईपीओ की लहर देखने को मिल सकती है।

विकी बैंक सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (विकीबैंकएस) के महाप्रबंधक श्री हुइन्ह अन्ह तुआन के अनुसार, शेयर बाजार एक ऐसा मंच है जहां व्यवसाय अपने विकास के लिए पूंजी जुटा सकते हैं। इसलिए, जब बाजार सकारात्मक दौर में हो, उच्च तरलता हो और शेयरों की कीमतों में मजबूत वृद्धि हो, तो यह स्वाभाविक है कि व्यवसाय आईपीओ जारी करने और अपने शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करने की प्रक्रिया को तेज करेंगे।

उन्होंने कहा कि यह वह समय भी है जब सरकार रैंकिंग में सुधार के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए बाधाओं को दूर करने और एक जीवंत बाजार के लिए अनुकूल परिस्थितियां बनाने पर ध्यान केंद्रित कर रही है, इसलिए सूचीबद्ध कंपनियों को आकर्षित करना और शेयरों की नीलामी करना और भी महत्वपूर्ण हो जाता है। श्री तुआन ने जोर देते हुए कहा, "नए पूंजी प्रवाह, नए निवेशकों और नए, उच्च-गुणवत्ता वाले शेयरों के साथ, बाजार घरेलू और विदेशी संगठनों की रुचि को प्रोत्साहित करेगा, जिससे बाजार पूंजीकरण बढ़ेगा - जो उन्नयन और मजबूत विकास की दिशा में एक आवश्यक कदम है।"

हाल ही में न्गुओई लाओ डोंग अखबार द्वारा आयोजित टॉक शो "शेयर बाजार का उन्नयन: एक नया स्तर, महान अवसर" में विशेषज्ञों ने इस बात पर सहमति जताई कि बाजार को सीमांत से उभरते बाजार में उन्नत करने की संभावना के साथ-साथ, पेश किए जाने वाले शेयरों की गुणवत्ता भी महत्वपूर्ण कारक है। अनुमानों के अनुसार, यदि बाजार उन्नत होता है, तो पहले वर्ष में वियतनाम में 5 से 10 अरब अमेरिकी डॉलर तक विदेशी पूंजी का प्रवाह हो सकता है, लेकिन यह तभी संभव है जब बाजार में अधिक आकर्षक शेयर उपलब्ध हों।

वित्त एवं विपणन विश्वविद्यालय की डॉ. ट्रान थी किम ओन्ह का मानना ​​है कि सूचीबद्ध कंपनियों की गुणवत्ता ही निवेशकों की रुचि बढ़ाने का मुख्य कारक है। उन्होंने विश्लेषण करते हुए कहा, "सरकार को कॉर्पोरेट गवर्नेंस को मजबूत करने और वित्तीय रिपोर्टों को अंग्रेजी में प्रकाशित करना अनिवार्य करने की आवश्यकता है। वर्तमान में, HoSE में सूचीबद्ध केवल 30% कंपनियां ही अपने वित्तीय विवरणों को पूरी तरह से अंग्रेजी में प्रकाशित करती हैं, जिससे विदेशी निवेशकों की भागीदारी सीमित हो जाती है।"

इस विशेषज्ञ के अनुसार, अधिक पारदर्शिता के साथ, विंगग्रुप (VIC), विन्होम्स (VHM), विनामिल्क (VNM), होआ फात (HPG) आदि जैसे बड़े उद्यमों का फ्री फ्लोट अनुपात (स्वतंत्र रूप से हस्तांतरणीय शेयर) वर्तमान औसत 30% - 40% से अधिक स्तर तक बढ़ सकता है, जिससे आकर्षण बढ़ेगा और VN-इंडेक्स का पी/ई मूल्यांकन 18 के करीब पहुंचने में मदद मिलेगी - जो आसियान क्षेत्र के बाजारों के बराबर है।

युआंटा सिक्योरिटीज वियतनाम में रिटेल क्लाइंट एनालिसिस के निदेशक श्री गुयेन थे मिन्ह ने बताया कि सतत बाजार विकास के लिए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अपग्रेड और ब्याज दर में कमी के रोडमैप के प्रभाव के अलावा, सूचीबद्ध कंपनियों की विकास गति को बनाए रखना और दीर्घकालिक रूप से आईपीओ की लहर को प्रोत्साहित करना महत्वपूर्ण है।

"सरकार द्वारा हाल ही में जारी किया गया डिक्री 245/2025/एनडी-सीपी, जो डिक्री 155/2020/एनडी-सीपी में संशोधन और पूरक करता है, एक महत्वपूर्ण कदम है। यह डिक्री आईपीओ और लिस्टिंग की समयसीमा को कम करते हुए निवेशक संरक्षण को मजबूत करती है। नए नियमों के साथ, आईपीओ के माध्यम से सूचीबद्ध कंपनियों की आपूर्ति में वृद्धि होगी, जिसकी बाजार में 2022 से कमी रही है। यह लहर 2017-2018 की अवधि की याद दिलाती है, जब बड़े लिस्टिंग सौदों के कारण विदेशी पूंजी का प्रवाह मजबूत था। यदि आगामी आईपीओ सफल होते हैं, तो यह पूरी संभावना है कि विदेशी निवेशक अपना रुख बदलेंगे और शुद्ध खरीदारी की ओर लौटेंगे," एक विशेषज्ञ का अनुमान है।

प्रतिभूति कंपनियों के पुनर्मूल्यांकन की लहर

एक शेयरधारक कंपनी के बिक्री प्रमुख ने टिप्पणी की कि TCBS के सफल IPO ने न केवल बाजार में गुणवत्तापूर्ण शेयरों की संख्या बढ़ाई, बल्कि शेयर बाजार के स्टॉक समूह पर भी इसका व्यापक प्रभाव पड़ा। उन्होंने तर्क दिया कि 4 अरब डॉलर से अधिक के बाजार पूंजीकरण के साथ, TCBS का मूल्यांकन पहले से ही काफी अधिक था, फिर भी इसने बड़ी संख्या में निवेशकों को आकर्षित किया जिन्होंने खरीदने के लिए पंजीकरण कराया। इससे अन्य प्रमुख शेयरधारक कंपनियों को अपने मूल्यांकन पर पुनर्विचार करने का आधार मिलेगा। उन्होंने जोर देते हुए कहा, "विशेष रूप से नए पूंजी प्रवाह और उच्च गुणवत्ता वाले नए शेयरों के आने से शेयर बाजार में और अधिक संभावनाएं पैदा होंगी।"

स्रोत: https://nld.com.vn/bung-no-ipo-sau-nhieu-nam-lang-song-196250919220449705.htm