मार्जिन ऋण में भारी वृद्धि, निवेशक वित्तीय उत्तोलन का साहसपूर्वक उपयोग कर रहे हैं

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उतार-चढ़ाव के दौर के बाद, वियतनामी शेयर बाजार ने दूसरी तिमाही में सूचकांक अंकों और तरलता दोनों में सुधार के साथ वापसी की, कुछ सत्रों में तरलता अरबों डॉलर तक भी पहुंच गई।

तरलता में हालिया सुधार में नए निवेशकों, विशेषकर व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा पूंजी की वापसी का महत्वपूर्ण योगदान रहा है। वियतनाम सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी सेंटर (वीएसडी) के आंकड़ों के अनुसार, जून में घरेलू निवेशकों ने 145,864 नए खाते खोले, जो पिछले महीने की तुलना में 45,000 से अधिक खातों की वृद्धि है और सितंबर 2022 के बाद से 10 महीनों में उच्चतम स्तर है।

2023 की शुरुआत से जून के अंत तक, घरेलू निवेशकों ने कुल मिलाकर 23 लाख से अधिक नए खाते खोले। 31 जून, 2023 तक, वियतनाम में व्यक्तिगत निवेशक खातों की संख्या 72 लाख तक पहुंच गई, जो लगभग जनसंख्या के 72 लाख से अधिक के बराबर है।

इसके अलावा, बाहरी कारक भी तरलता को समर्थन देते हैं, जैसे कि ब्याज दरों में गिरावट का रुझान, कॉर्पोरेट बॉन्ड और रियल एस्टेट बाजारों में कठिनाइयों को कम करने की नीतियां, और मूलभूत मैक्रोइकॉनॉमिक और संतुलन-निर्माण कारकों का रखरखाव।

वियतनाम के स्टेट बैंक (एसबीवी) ने हाल ही में ब्याज दरों में तीन बार कटौती की है, जिसके परिणामस्वरूप जमा ब्याज दरें साल की शुरुआत की तुलना में 2.5-3 प्रतिशत अंक तक कम हो गई हैं। एसबीवी ने चुनौतीपूर्ण आर्थिक परिस्थितियों के बीच व्यवसायों को समर्थन देने के लिए वाणिज्यिक बैंकों से ऋण दरों में कमी करने की आवश्यकता पर भी जोर दिया है।

सूचीबद्ध कंपनियों के आय दृष्टिकोण की सीमाओं के बावजूद, ब्याज दर का दृष्टिकोण शेयर बाजार को समर्थन देने वाला एक प्रेरक बल बना हुआ है।

30 जून, 2023 तक, बाजार में प्रतिभूति कंपनियों के बकाया ऋण लगभग 143,500 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गए, जो पिछली तिमाही की तुलना में 20.5% और 2022 की इसी अवधि की तुलना में 0.9% की वृद्धि है। मार्जिन ऋण के चरम की तुलना में, जून 2023 के अंत में प्रतिभूति कंपनियों में मार्जिन जमा की राशि लगभग 41,000 बिलियन वीएनडी कम थी।

सबसे अधिक मार्जिन लेंडिंग वॉल्यूम वाली शीर्ष 10 सिक्योरिटीज कंपनियों में, मिराए एसेट वियतनाम सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी दोनों तिमाहियों के लिए 13,502 बिलियन वीएनडी के साथ शीर्ष पर बनी हुई है, जो कि 2022 की दूसरी तिमाही की तुलना में 10.6% की वृद्धि है।

दूसरे स्थान पर एसएसआई सिक्योरिटीज है, जिसका बकाया मार्जिन ऋण 13,104 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया है, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 10% की मामूली कमी है।

हालांकि, तीनों एक्सचेंजों में ब्रोकरेज बाजार हिस्सेदारी में अग्रणी होने के बावजूद, वीपीएस सिक्योरिटीज छठे स्थान से चौथे स्थान पर पहुंच गई और मार्जिन लेंडिंग वॉल्यूम 10,220 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गई, जो 16.8% की तीव्र वृद्धि है।

इस बीच, टेककॉम्बैंक सिक्योरिटीज (टीसीबीएस) के बकाया ऋण 9,809 बिलियन वीएनडी रहे, जो पिछली तिमाही की तुलना में 30% कम है। कई अन्य कंपनियों ने भी 2023 की दूसरी तिमाही में पिछली तिमाही की तुलना में मार्जिन ऋण शेष में कमी दर्ज की, जैसे वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज (20% की कमी), हो ची मिन्ह सिटी सिक्योरिटीज (21% की कमी), वीईटीकैप सिक्योरिटीज (16% की कमी)।

सबसे बड़े ऋण शेष वाली शीर्ष 10 कंपनियों में से, केवल वीपीएस सिक्योरिटीज और केआईएस सिक्योरिटीज ने उसी अवधि के दौरान उच्च आधार स्तर की तुलना में मार्जिन उधार में तेजी से वृद्धि दर्ज की ।

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