अप्रैल 2023 में कॉर्पोरेट बॉन्ड का केवल 1 बैच जारी किया जाएगा

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05/12/2023 07:27 हा लोन लेख मुद्रित करें

ANTD.VN - मार्च 2023 की हलचल के बाद, अप्रैल में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में 671 बिलियन VND मूल्य का केवल 1 व्यक्तिगत बॉन्ड लॉट दर्ज किया गया।

अंक का आकार घट गया

फिनरेटिंग्स के आंकड़ों के अनुसार, यह बॉन्ड लॉट नॉर्थ स्टार होल्डिंग्स जॉइंट स्टॉक कंपनी से आया है। इस महीने जारी किए गए बॉन्ड का आकार पिछले महीने की तुलना में केवल 2.5% और पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.25% के बराबर है।

यह एकल बांड लॉट रियल एस्टेट क्षेत्र से संबंधित है, जिसकी अवधि 16 महीने है और ब्याज दर 14%/वर्ष है - यह 2023 की शुरुआत के बाद से दर्ज की गई उच्चतम नाममात्र ब्याज दर भी है।

अप्रैल 2023 में कॉर्पोरेट बॉन्ड का केवल 1 बैच जारी किया जाएगा (फोटो 1)

अप्रैल 2023 में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार शांत रहेगा

FiinRatings डेटा यह भी दर्शाता है कि अप्रैल में परिपक्वता से पहले वापस खरीदे गए बांडों का आकार लगभग VND 11.3 ट्रिलियन तक पहुंच गया, जो पिछले महीने की तुलना में 41.61% कम है और 2022 की इसी अवधि की तुलना में 10% कम है।

महीने के दौरान पुनर्खरीद गतिविधियाँ मुख्य रूप से बैंकिंग समूह से आईं, जो अप्रैल 2023 तक पुनर्खरीद किए गए बांडों के मूल्य का 61% हिस्सा थीं।

इन संगठनों द्वारा वापस खरीदे गए बैंक बांडों का मूल्य पिछले महीने की तुलना में 5.64 गुना और पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.42 गुना बढ़ गया, जो कि इंटरनेशनल बैंक (VIB), साइगॉन थुओंग टिन (सैकोमबैंक), वियतनाम प्रॉसपेरिटी बैंक (VPBank) और बैंक फॉर इन्वेस्टमेंट एंड डेवलपमेंट ( BIDV ) जैसे प्रमुख बैंकों से आया।

बैंकों द्वारा वापस खरीदे गए अधिकांश टीपीडीएन लॉट (8/12 लॉट) की अवधि 3 वर्ष है तथा शेष परिपक्वता अवधि ठीक 1 या 2 वर्ष (2024 या 2025) है।

इसी समय, 4 मई तक, बाजार ने 98 जारीकर्ताओं को दर्ज किया जो अपने कॉर्पोरेट बॉन्ड ऋण दायित्वों को पूरा करने में धीमे थे, जिनका कुल मूल्य 128.5 ट्रिलियन VND था, जो पिछले अपडेट (17 अप्रैल) की तुलना में 13.6% की वृद्धि थी।

परिपत्र 03: केवल एक अस्थायी समाधान

हाल ही में, स्टेट बैंक ने परिपत्र 03/2023/TT-NHNN जारी कर परिपत्र 16/2021/TT-NHNN के अनुच्छेद 4 के खंड 11 की वैधता को निलंबित कर दिया है। तदनुसार, ऋण संस्थाओं को उन असूचीबद्ध कॉर्पोरेट बॉन्ड्स को वापस खरीदने की अनुमति है जिन्हें ऋण संस्था ने बेचा है और/या उन असूचीबद्ध कॉर्पोरेट बॉन्ड्स को वापस खरीदने की अनुमति है जिन्हें ऋण संस्था ने उसी लॉट/उसी जारी अवधि में जारी किया था जिसमें असूचीबद्ध कॉर्पोरेट बॉन्ड्स बेचे गए थे।

हालाँकि, यह विनियमन उस उद्यम को, जिसके बॉन्ड पुनर्खरीद किए जाते हैं, क्रेडिट संस्थान की उच्चतम आंतरिक क्रेडिट रेटिंग तक सीमित करता है। FiinRatings के अनुसार, अधिकांश जारीकर्ताओं की क्रेडिट स्वास्थ्य या क्रेडिट रेटिंग कम होती है। इसलिए, यह संभावना है कि उल्लिखित प्रावधान उन जारीकर्ताओं से पुनर्खरीद की आवश्यकता को पूरा नहीं करेगा जो वर्तमान में तरलता संबंधी कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं।

चूँकि यह परिपत्र केवल इस वर्ष के अंत तक ही प्रभावी है, ऋण संस्थान ऋण दबाव को कम करने के लिए निकट भविष्य में परिपक्व होने वाले/होने वाले बॉन्ड के बैचों के निपटान पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। इसलिए, यह केवल एक अस्थायी समाधान है जो कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के लिए वास्तविक तरलता उत्पन्न नहीं करता है।

यह अनजाने में ही कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार के लिए एक ख़राब मिसाल कायम कर देता है जब बैंक व्यवसायों की ओर से भुगतान करते हैं क्योंकि अगर बॉन्ड फिर से बैंकों के स्वामित्व में आ जाते हैं, तो यह पूंजी बाज़ार की बॉन्ड गतिविधि के बजाय एक क्रेडिट गतिविधि की प्रकृति का हो जाएगा। इससे सिस्टम के लिए अल्पकालिक संकेंद्रण जोखिम बढ़ जाता है, लेकिन लंबी अवधि में बाज़ार को स्थिर करने में मदद मिलेगी।

फिन विशेषज्ञों ने कहा कि जारीकर्ता उद्यमों को उच्चतम स्तर पर स्थान दिए जाने संबंधी विनियमन को लागू करने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा, क्योंकि इसकी विषय-वस्तु की कई व्याख्याएं हो सकती हैं।

आंतरिक क्रेडिट रेटिंग परिपत्र 11/2021/TT-NHNN द्वारा विनियमित होती हैं और बैंकों द्वारा विकसित और कार्यान्वित की जाती हैं। हालाँकि, परिपत्र 03, उच्चतम रेटिंग को परिपत्र 11/2021/TT-NHNN द्वारा विनियमित आंतरिक क्रेडिट प्रणाली में उच्चतम स्कोर के रूप में समझा जा सकता है।

"लेकिन इसे वाणिज्यिक बैंकों द्वारा बेचे गए गैर-सूचीबद्ध कॉर्पोरेट बॉन्ड पोर्टफोलियो में कॉर्पोरेट बॉन्ड के समूह में सर्वोच्च स्कोर के रूप में भी समझा जा सकता है, या प्रत्येक उद्योग समूह में सर्वोच्च स्कोर के रूप में भी समझा जा सकता है जिसमें जारीकर्ता उद्यम उस समूह में शामिल है। वाणिज्यिक बैंकों को गलत उपयोग से बचने के लिए अधिक विशिष्ट निर्देशों की आवश्यकता होगी," फिनरेटिंग्स विशेषज्ञों ने टिप्पणी की।

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