निवेशक स्टॉक को "नापसंद" कर रहे हैं, क्या पैसा सोने में लगाया जाएगा?

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प्रतिभूतियों की तरलता में कमी आई है।

शेयर बाजार में वियतनाम सूचकांक में अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव देखने को मिल रहे हैं। हालांकि, निवेशकों के बीच सबसे ज्यादा चिंता का विषय तरलता का "सूख जाना" और "बिलकुल निचले स्तर पर पहुंच जाना" है।

19 दिसंबर को, हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज में कुल मिलाकर लगभग 65 करोड़ शेयर ही सफलतापूर्वक कारोबार कर पाए, जिनकी कीमत 12,805 अरब वियतनामी वेंडिंग (VND) के बराबर थी। यह इस सप्ताह का सबसे निचला स्तर है और 2023 का सबसे निचला स्तर है। गौरतलब है कि तरलता में गिरावट का यह रुझान कुछ समय से जारी है।

विशेष रूप से, हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज में, नवंबर में औसत ट्रेडिंग मूल्य 16,562 बिलियन वीएनडी था, अक्टूबर में 14,285 बिलियन वीएनडी था, सितंबर में 22,124 बिलियन वीएनडी था, और इसी तरह आगे भी।

घरेलू निवेशक न केवल शेयर बाजार को नकार रहे हैं, बल्कि विदेशी निवेशकों ने भी लंबे समय से धीरे-धीरे पूंजी निकालने के स्पष्ट संकेत दिए हैं। 2023 की शुरुआत से 19 दिसंबर तक, विदेशी निवेशकों ने लगभग 542 मिलियन शेयर बेचे हैं, जिनकी कीमत 18,609 बिलियन VND के बराबर है। जिन शेयरों से विदेशी निवेशकों ने निवेश वापस लिया, उनमें से अधिकांश ब्लू-चिप शेयर थे।

निवेशक वर्तमान में शेयरों और धन का व्यापार सोने में कर रहे हैं (चित्र 1)। — बाजार में तरलता लगातार घटने के कारण निवेशक शेयरों से दूर हो रहे हैं। वहीं, सोने की कीमतें आसमान छू रही हैं और नए उच्च स्तर पर पहुंच रही हैं। (उदाहरण चित्र)

घरेलू और विदेशी दोनों निवेशक शेयरों को लेकर सतर्क हैं। इसलिए, विशेषज्ञ 2023 के अंतिम दिनों में वीएन-इंडेक्स के रुझान का पूर्वानुमान लगाते समय आशावादी नहीं हैं। और यही कारण है कि निवेशक शेयर खरीदने के लिए पैसा लगाने का निर्णय लेते समय हिचकिचा रहे हैं।

वीएन-इंडेक्स के "निकट भविष्य" पर टिप्पणी करते हुए, वियतकोमबैंक सिक्योरिटीज कंपनी (वीसीबीएस) ने पिछले दो वर्षों में चंद्र नव वर्ष की छुट्टियों से पहले आई तीव्र गिरावट पर जोर दिया। इसका मुख्य कारण अल्पकालिक निवेशकों द्वारा लाभ कमाने के लिए बड़े पैमाने पर मुनाफावसूली करना और "टेट के दौरान मन की शांति" के लिए बाजार से दूर रहने की मानसिकता है।

इसके अलावा, VCBS ने इस जोखिम को भी रेखांकित किया है कि नई ट्रेडिंग प्रणाली (KRX) का आधिकारिक कार्यान्वयन इस वर्ष के अंत में निर्धारित समय से विलंबित हो सकता है। यह बाजार की प्रमुख अपेक्षाओं में से एक है, इसलिए यदि ऐसा होता है, तो निवेशक, विशेषकर घरेलू निवेशक, निराश हो सकते हैं। अल्पावधि में इसका पूरे बाजार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है और संदेह का माहौल बन सकता है।

सोने में उत्साह का माहौल है।

जबकि शेयर बाजार में आशावाद की कमी दिख रही है और साल के आखिरी दिनों में (ग्रेगोरियन और चंद्र कैलेंडर दोनों के अनुसार) इसमें सुधार की उम्मीद नहीं है, वहीं सोने का बाजार तेजी से बढ़ रहा है।

पिछले दो दिनों (19 और 20 दिसंबर) में सोने के बाजार में जबरदस्त उछाल आया, जिससे एसजेसी सोने की कीमत 20 दिसंबर की सुबह सर्वकालिक उच्च स्तर 75.50 मिलियन वीएनडी प्रति औंस पर पहुंच गई। विश्व स्तर पर सोने की कीमतों में मामूली वृद्धि के बावजूद एसजेसी सोने की कीमत में यह उछाल नाटकीय रूप से हुआ। इससे दोनों कीमतों के बीच का अंतर बढ़कर लगभग 15 मिलियन वीएनडी प्रति औंस हो गया। हाल ही में यह अंतर लगभग 13 मिलियन वीएनडी प्रति औंस था।

एसजेसी में सोने की कीमतों में उल्लेखनीय उछाल का मुख्य कारण मजबूत घरेलू मांग है। आभूषण दुकानों पर मौजूद पत्रकारों के अवलोकन के अनुसार, हाल ही में सोने के लेन-देन में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, और खरीद लगातार बिक्री से अधिक रही है।

बाओ टिन मिन्ह चाउ के अनुसार, आज सुबह उसके सोने के व्यापारिक केंद्रों पर सोने की खरीद और बिक्री करने वाले ग्राहकों का अनुपात क्रमशः 55% और 45% था।

पत्रकारों से बात करते हुए सुश्री थू हा ने कहा कि पिछले छह महीनों से उन्होंने शेयरों में निवेश करना बंद कर दिया है। उन्होंने जमा की गई धनराशि को अपने खाते में रखा हुआ है, ताकि उपयुक्त निवेश के लिए तैयार रहें। पिछले सप्ताहांत से उन्होंने सोना खरीदने का फैसला किया है।

इस संदर्भ में, कई निवेशकों का मानना है कि पैसा सोने से शेयरों की ओर स्थानांतरित हो रहा है। हालांकि, एक वित्तीय विशेषज्ञ का तर्क है कि शेयर बाजार की तुलना में सोने का बाजार (व्यापारिक मूल्य के संदर्भ में) बहुत छोटा है। वर्तमान में, एक ऐसी प्रवृत्ति देखी जा रही है जहां कुछ लोग शेयरों की तुलना में सोने को "प्राथमिकता" दे रहे हैं, लेकिन इसका यह अर्थ नहीं है कि पैसा शेयरों से सोने की ओर प्रवाहित हो रहा है।

इस विशेषज्ञ का मानना है कि मौजूदा नकदी प्रवाह अस्थायी रूप से "सुप्त अवस्था में है और सही समय की प्रतीक्षा कर रहा है।" आम तौर पर, शेयर बाजार साल के अंत में सुस्त और साल की शुरुआत में उत्कट रहता है। इसलिए, चंद्र नव वर्ष के बाद, शेयर बाजार में नकदी प्रवाह में एक बार फिर उछाल देखने को मिलेगा।

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