वर्ष की दूसरी छमाही में ऋण: मुख्यतः अचल संपत्ति और सार्वजनिक निवेश पर आधारित

विश्लेषकों का मानना ​​है कि वर्ष की दूसरी छमाही में ऋण वृद्धि की प्रेरक शक्ति रियल एस्टेट और बुनियादी ढाँचा परियोजनाओं पर निर्भर करेगी। ये दो ऐसे क्षेत्र भी हैं जिन पर नीतिगत स्तर पर काफ़ी ध्यान दिया जा रहा है।

रियल एस्टेट, सार्वजनिक निवेश संवितरण में अच्छी वृद्धि

एसएसआई रिसर्च के विश्लेषकों ने एक हालिया रिपोर्ट में कहा कि कर नीतियों से संबंधित वर्तमान अनिश्चित वैश्विक बाजार के संदर्भ में, वर्ष की दूसरी छमाही में ऋण वृद्धि के लिए प्रेरक शक्ति 2025 और 2026 की दूसरी छमाही में रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचा परियोजनाओं से आ सकती है।

ये दो ऐसे क्षेत्र हैं जिन पर नीतिगत ध्यान बढ़ रहा है, जो वर्तमान वैश्विक उतार-चढ़ाव के संदर्भ में घरेलू मांग को प्रोत्साहित करने और आर्थिक विकास की गति को बनाए रखने के सरकार के प्रयासों के अनुरूप है।

वियतनाम के रियल एस्टेट बाज़ार ने 2024 से सुधार के शुरुआती संकेत दिखाए हैं, जो कानूनी प्रगति और नए अपार्टमेंट की आपूर्ति में ज़बरदस्त वृद्धि (साल-दर-साल 91% की वृद्धि) के कारण संभव हुआ है। प्रमुख शहरी केंद्रों – खासकर हनोई और हो ची मिन्ह सिटी – में संपत्ति की कीमतों में सुधार हुआ है। प्रांतीय विलय और बुनियादी ढाँचा विकास परियोजनाओं के कारण स्थानीय बाज़ार भी ध्यान आकर्षित कर रहे हैं। कम ब्याज दरें भी खरीदारों की धारणा को बढ़ावा देती रहेंगी और अल्पावधि में बाज़ार में तरलता को बढ़ावा देंगी।

बड़े पैमाने की सार्वजनिक निवेश परियोजनाओं की एक श्रृंखला से न केवल 2025 की दूसरी छमाही में, बल्कि मध्यम अवधि में भी ऋण वृद्धि को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। सरकार ने 2025 के लिए सार्वजनिक निवेश योजना का 100% वितरित करने की अपनी दृढ़ प्रतिबद्धता की पुष्टि की है, और कार्यान्वयन की प्रगति में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है - जो बुनियादी ढाँचे के विकास और आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देने के लिए एक सतत नीतिगत प्रयास का प्रदर्शन है।

यदि ऋण की गुंजाइश समाप्त हो जाती है तो बैंकों की ऋण बाजार हिस्सेदारी मजबूत पूंजी बफर वाले बैंकों के पक्ष में बदल जाएगी, क्योंकि इन बैंकों के पास ऋण देने की बेहतर क्षमता होगी।

ब्याज दरें दबाव में, लेकिन स्थिर रहेंगी

एसएसआई रिसर्च के विश्लेषकों का मानना ​​है कि एक बार ऋण वृद्धि मजबूत हो जाने पर, 2025 की दूसरी छमाही में ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव होने की संभावना है।

पहला, मौसमी कारक अक्सर वर्ष के अंत में ऋण की माँग में वृद्धि का कारण बनते हैं, जिससे एलडीआर अनुपात पर दबाव पड़ता है और वाणिज्यिक बैंकों को पूँजी जुटाने के लिए मजबूर होना पड़ता है। मई 2025 के अंत तक, पूरे सिस्टम का शुद्ध एलडीआर अनुपात उच्च बना रहा, जो लगभग 107% तक पहुँच गया।

दूसरा, सार्वजनिक निवेश के तेजी से वितरण से वाणिज्यिक बैंकों - विशेष रूप से राज्य के स्वामित्व वाले वाणिज्यिक बैंकों - में राजकोषीय जमा में कमी आ सकती है, जिससे अल्पावधि में प्रणाली की तरलता पर कुछ दबाव पड़ सकता है।

तीसरा, विदेशी मुद्रा दरें अक्सर तीसरी और चौथी तिमाही के आरंभ में ऊपर की ओर दबाव में रहती हैं, तथा वर्ष के अंत में नीचे आ जाती हैं।

"हालांकि, हमारा मानना ​​है कि आर्थिक सुधार को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों का माहौल स्थिर रहेगा। अल्पकालिक उतार-चढ़ाव हो सकते हैं, लेकिन वे प्रणालीगत या व्यापक होने के बजाय स्थानीय और प्रत्येक बैंक के लिए विशिष्ट होंगे," विश्लेषकों ने कहा।

बैंक राजस्व स्रोतों में विविधता लाना चाहते हैं

जमा ब्याज दरों में भयंकर प्रतिस्पर्धा के कारण एनआईएम कम हो रहा है और शुद्ध ब्याज आय दबाव में है, इसलिए कई बैंक पारंपरिक ऋण गतिविधियों से परे राजस्व स्रोतों में विविधता लाने के लिए परिसंपत्ति प्रबंधन में सक्रिय रूप से विस्तार कर रहे हैं।

विश्लेषकों का कहना है कि मध्यम अवधि में राजस्व स्रोतों में विविधता लाना एक सामान्य प्रवृत्ति होगी।

वियतनाम में सोने और क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की स्थापना - यदि हो ची मिन्ह सिटी और डा नांग में अंतर्राष्ट्रीय वित्त केंद्र (आईएफसी) के ढांचे के भीतर की जाए - तो यह घरेलू बैंकों के व्यापार मॉडल के परिवर्तन के लिए प्रारंभिक उत्प्रेरक के रूप में काम कर सकती है।

यदि नियामक ढाँचा IFC ढाँचे के भीतर डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक नियंत्रित पायलट प्रोजेक्ट की अनुमति देता है, तो बैंक धीरे-धीरे कड़ी नियामक निगरानी में सेवाओं के प्रावधान का परीक्षण कर सकते हैं। हालाँकि, इन नए परिसंपत्ति वर्गों में विस्तार करने में जोखिम भी हैं।

इस वर्ष बैंकिंग उद्योग के लिए एक और अच्छी खबर यह है कि नेशनल असेंबली ने क्रेडिट संस्थानों पर कानून के कई अनुच्छेदों को संशोधित और पूरक करने वाला कानून पारित किया है, जिसके 15 अक्टूबर, 2025 से प्रभावी होने की उम्मीद है, जो ग्राहकों द्वारा भुगतान दायित्वों का उल्लंघन करने पर बैंकों को संपार्श्विक जब्त करने का अधिकार देता है।

इससे बैंकों को प्रसंस्करण समय कम करने और ऋण वसूली दक्षता में सुधार करने में मदद मिलेगी; परिसंपत्ति परिसमापन प्रक्रियाओं में सुधार होगा, जिससे बैंकों को परिसंपत्ति बिक्री में तेजी लाने और अधिक प्रभावी ढंग से पूंजी की वसूली करने में मदद मिलेगी; परिचालन लागत कम होगी और अधिक प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों पर ऋण प्रदान करने की क्षमता बढ़ेगी।

खुदरा ऋण देने वाले उच्च अनुपात वाले बैंक (जैसे VIB, TPB, OCB, MSB) - जो बड़ी संख्या में छोटे खुदरा ऋणों का प्रबंधन करते हैं - वे नए कानूनी परिवर्तनों से सबसे अधिक लाभान्वित होंगे।

एसएसआई रिसर्च के पूर्वानुमान के अनुसार, अनुसंधान क्षेत्र में बैंकों की लाभ वृद्धि क्रमशः 2025 और 2026 में +14% और +16% तक पहुंच जाएगी।

बैंक लाभ वृद्धि को समर्थन देने वाले कारक हैं: मजबूत ऋण वृद्धि (लगभग 17% वर्ष-दर-वर्ष), 3.28% पर स्थिर एनआईएम, ऋण लागत में क्रमिक सुधार (2025 में 1.04% से 2026 में 0.95%)...

 

स्रोत: https://baodautu.vn/tin-dung-nua-cuoi-nam-chu-yeu-dua-vao-bat-dong-san-va-dau-tu-cong-d326987.html