ऋण वृद्धि तेज़ है, बैंक बांड जारी करने में व्यस्त हैं

जून 2025 की पहली छमाही में, बैंक बॉन्ड कुल बाज़ार निर्गम मूल्य का 92% हिस्सा थे, जो बैंक बॉन्ड के प्रभुत्व को दर्शाता है। साथ ही, यह बैंकिंग उद्योग की "पूंजी की लालसा" को भी दर्शाता है, क्योंकि जमा राशि जुटाने की तुलना में ऋण वृद्धि कहीं अधिक तेज़ है।

बांड बाजार पर बैंकों का दबदबा

वियतनाम बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन के अनुसार, 13 जून, 2025 तक, 13 कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किए गए, जिनका कुल मूल्य 15,109 बिलियन वियतनामी डोंग था। इनमें से, अकेले वाणिज्यिक बैंकों द्वारा जारी बॉन्ड का मूल्य 13,889 बिलियन वियतनामी डोंग था, जो पूरे बॉन्ड बाज़ार के कुल जारी मूल्य का लगभग 92% है।

वर्ष की शुरुआत से अब तक जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉन्ड का कुल मूल्य 157,536 अरब वियतनामी डोंग दर्ज किया गया है, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 71% अधिक है। इनमें बैंक बॉन्ड का दबदबा है। वर्ष की शुरुआत से जून 2025 के मध्य तक, जारी किए गए बैंक बॉन्ड का कुल मूल्य लगभग 114,000 अरब वियतनामी डोंग रहा, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.2 गुना अधिक है।

वीआईएस रेटिंग के निदेशक और वरिष्ठ विश्लेषक श्री गुयेन दिन्ह दुय ने कहा कि ऋण जुटाने की तुलना में अधिक ऋण वृद्धि ही वह कारण है जिसके कारण बैंकों ने वर्ष की शुरुआत से बांड जारी करने में तेजी से वृद्धि की है।

स्टेट बैंक के नवीनतम आँकड़े बताते हैं कि मई 2025 के अंत तक, पूरी अर्थव्यवस्था में ऋण में 6.52% की वृद्धि होगी। स्टेट बैंक ने अब तक जमा वृद्धि दर को अद्यतन नहीं किया है, लेकिन विशेषज्ञों के अनुमान के अनुसार, ऋण पूंजी जुटाने की वृद्धि दर से 2-3 गुना अधिक दर से बढ़ रहा है।

स्टेट बैंक द्वारा हाल ही में जारी नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, मार्च 2025 के अंत तक, व्यक्तिगत ग्राहकों और आर्थिक संगठनों की जमा राशि में पिछले महीने की तुलना में 1.8% की वृद्धि हुई, जबकि बकाया ऋण में लगभग 3.93% की वृद्धि हुई। इस प्रकार, मार्च 2025 के अंत तक, ऋण वृद्धि की तुलना में ऋण संस्थानों द्वारा पूंजी जुटाना लगभग 1.3 मिलियन बिलियन VND "कम" रहा। इस बिंदु तक ऋण और पूंजी जुटाव के बीच का अंतर निश्चित रूप से तेजी से बढ़ेगा।

फिलहाल, वाणिज्यिक बैंकों ने 2025 की दूसरी तिमाही के लिए अपनी वित्तीय रिपोर्ट की घोषणा नहीं की है, लेकिन 2025 की पहली तिमाही की उनकी वित्तीय रिपोर्ट में पूंजी और तरलता में गिरावट के संकेत दिखाई दे रहे हैं। खास तौर पर, इस साल की पहली तिमाही में, पूरे उद्योग में कुल बकाया ऋणों के मुकाबले मांग जमा (CASA) का अनुपात पिछली तिमाही की तुलना में 2 प्रतिशत अंक कम हो गया, क्योंकि व्यवसायों ने कुछ बैंकों से जमा राशि निकाल ली थी।

विशेष रूप से, उद्योग का ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) पांच साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच रहा है, जो 2025 की पहली तिमाही के अंत तक 108% तक पहुंच जाएगा। कुछ छोटे और मध्यम आकार के बैंकों में तरलता का दबाव अधिक स्पष्ट है।

यद्यपि बैंकिंग प्रणाली में तरलता अभी भी प्रचुर मात्रा में है, फिर भी तरलता का दबाव धीरे-धीरे बढ़ेगा, क्योंकि अधिकतम संवितरण अवधि आमतौर पर वर्ष के अंत में होती है।

फिनरेटिंग्स के महानिदेशक श्री गुयेन क्वांग थुआन ने कहा, "कम ब्याज दरों के संदर्भ में, बैंक मजबूत ऋण वृद्धि को समर्थन देने के लिए बांड जारी करने में वृद्धि कर रहे हैं, साथ ही पूंजी पर्याप्तता अनुपात जैसे वित्तीय सुरक्षा संकेतकों में सुधार कर रहे हैं और मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए अल्पकालिक पूंजी के उपयोग को सीमित कर रहे हैं।"

बैंक लगभग 200,000 बिलियन VND जुटाएगा।

विश्लेषकों के अनुसार, न केवल वर्ष की पहली छमाही में, बल्कि अब से लेकर वर्ष के अंत तक, बैंक बांड बाजार में प्रमुख जारीकर्ता बने रहेंगे।

श्री गुयेन दिन्ह दुय ने कहा, "जमा वृद्धि की तुलना में ऋण वृद्धि बहुत अधिक होने के कारण, हमारा मानना ​​है कि बैंक पूँजीगत ज़रूरतों को पूरा करने के लिए दीर्घकालिक बॉन्ड जारी करने में वृद्धि करेंगे। तदनुसार, बैंक 2025 की दूसरी छमाही में नए बॉन्ड जारी करने में अग्रणी भूमिका निभाते रहेंगे, और 2025 में कुल जारी करने की योजना लगभग 200,000 अरब वियतनामी डोंग की होगी।"

हाल ही में, मिलिट्री कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक ने 30,000 अरब डोंग के बॉन्ड जारी करने की योजना की घोषणा की। एशिया कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक ( एसीबी ) ने घोषणा की है कि वह 20,000 अरब डोंग के बॉन्ड जारी करेगा। कई अन्य कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक भी बॉन्ड चैनल के माध्यम से हज़ारों अरब डोंग जुटाने की योजना बना रहे हैं।

इसके अलावा, विशेषज्ञों के अनुसार, 1 जुलाई, 2025 से, उद्यम कानून के कई अनुच्छेदों में संशोधन और अनुपूरण करने वाला कानून, जिसे हाल ही में राष्ट्रीय सभा द्वारा पारित किया गया है, लागू होगा। तदनुसार, निजी बॉन्ड जारी करने की इच्छुक गैर-सार्वजनिक कंपनियों की देनदारियाँ उनकी इक्विटी के 5 गुना से अधिक नहीं होनी चाहिए। इससे निजी कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने पर और भी सख्ती होगी। इस क्षेत्र में बैंकों को और भी अधिक लाभ होगा।

अर्थशास्त्री होआंग वान कुओंग के अनुसार, जोखिम भरे व्यवसायों को खत्म करने, निवेशकों के अधिकारों की रक्षा करने और बॉन्ड बाजार को स्वस्थ बनाने के लिए व्यक्तिगत बॉन्ड जारी करने की शर्तों को कड़ा करना आवश्यक है। हालाँकि, इससे गैर-बैंकिंग कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करना और भी मुश्किल हो जाता है।

पीवीआई एसेट मैनेजमेंट की महानिदेशक सुश्री त्रिन्ह क्विन जियाओ ने कहा कि बॉन्ड बाज़ार की संरचना अनुचित है। सुश्री जियाओ ने कहा, "पहले, बाज़ार में जारी होने वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड की संरचना में, रियल एस्टेट का हिस्सा आमतौर पर एक-तिहाई, बैंकों का हिस्सा एक-तिहाई और बाकी अन्य घटकों का होता था। लेकिन वर्तमान में, बाज़ार में जारी होने वाले 77% बॉन्ड बैंकिंग समूह के हैं।"

विशेषज्ञों का कहना है कि बैंकों को बांड बाजार में "अकेले" रहने से रोकने के लिए, कोषों (विशेष रूप से बीमा कोषों) और बांड में निवेश करने वाले बैंकों से निवेश पूंजी आकर्षित करने के लिए साहसपूर्वक तंत्र बनाना आवश्यक है।

इसके अलावा, 1 जुलाई, 2024 को, वियतनाम स्टेट बैंक ने यह शर्त रखी कि वाणिज्यिक बैंकों को बॉन्ड जारी करने के पैकेजों के लिए संपार्श्विक प्रबंधन में भाग लेने की अनुमति नहीं है, जिससे बैंकों के लिए बॉन्ड में निवेश करना मुश्किल हो जाएगा और बाज़ार में तरलता कम हो जाएगी। यही कारण है कि वर्तमान बॉन्ड बाज़ार में बैंक लगभग खरीदार और विक्रेता दोनों की भूमिका निभाते हैं।

स्रोत: https://baodautu.vn/tin-dung-tang-nhanh-ngan-hang-ram-ro-phat-hanh-trai-phieu-d309867.html