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बॉन्ड बाजार में बैंकों का वर्चस्व है।
वियतनाम बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन के अनुसार, 13 जून, 2025 तक कुल 15,109 बिलियन वियतनामी वेंडिंग (VND) मूल्य के 13 कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किए गए। इनमें से अकेले वाणिज्यिक बैंकों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड का मूल्य 13,889 बिलियन वेंडिंग (VND) था, जो संपूर्ण बॉन्ड बाजार में जारी किए गए कुल बॉन्ड के मूल्य का लगभग 92% है।
वर्ष की शुरुआत से अब तक जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉन्डों का कुल मूल्य 157,536 बिलियन वीएनडी है, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 71% अधिक है। इसमें बैंक बॉन्डों का दबदबा है। वर्ष की शुरुआत से जून 2025 के मध्य तक जारी किए गए बैंक बॉन्डों का कुल मूल्य लगभग 114,000 बिलियन वीएनडी था, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.2 गुना अधिक है।
वीआईएस रेटिंग के निदेशक और वरिष्ठ विश्लेषक श्री गुयेन दिन्ह डुई के अनुसार, जमा वृद्धि की तुलना में ऋण वृद्धि की गति अधिक होने के कारण ही बैंकों ने वर्ष की शुरुआत से बांड जारी करने में उल्लेखनीय वृद्धि की है।
वियतनाम के स्टेट बैंक के नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि मई 2025 के अंत तक, संपूर्ण अर्थव्यवस्था में ऋण में 6.52% की वृद्धि हुई है। स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम ने अभी तक जमा वृद्धि के आंकड़े अपडेट नहीं किए हैं, लेकिन विशेषज्ञों के अनुमान के अनुसार, ऋण की वृद्धि दर जमा वृद्धि दर से 2-3 गुना अधिक है।
वियतनाम स्टेट बैंक द्वारा जारी नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, मार्च 2025 के अंत तक व्यक्तिगत और कॉर्पोरेट ग्राहकों की जमा राशि में पिछले महीने की तुलना में 1.8% की वृद्धि हुई, जबकि बकाया ऋणों में लगभग 3.93% की वृद्धि हुई। इस प्रकार, मार्च 2025 के अंत तक, ऋण संस्थानों द्वारा पूंजी जुटाने में ऋण वृद्धि की तुलना में लगभग 1.3 ट्रिलियन VND की कमी आई। इस समय तक ऋण और पूंजी जुटाने के बीच का अंतर निश्चित रूप से काफी बढ़ जाएगा।
फिलहाल, वाणिज्यिक बैंकों ने अभी तक अपनी 2025 की दूसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट जारी नहीं की है, लेकिन 2025 की पहली तिमाही की रिपोर्ट से पूंजी और तरलता में गिरावट के संकेत मिलते हैं। विशेष रूप से, इस वर्ष की पहली तिमाही में, पूरे उद्योग में कुल बकाया ऋणों के मुकाबले चालू खाता जमा (CASA) का अनुपात पिछली तिमाही की तुलना में 2 प्रतिशत अंक कम हो गया है, जिसका कारण कुछ बैंकों से व्यवसायों द्वारा जमा राशि निकालना है।
विशेष रूप से, उद्योग का ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) पांच वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच रहा है, जो 2025 की पहली तिमाही के अंत में 108% तक पहुंच गया है। कुछ छोटे और मध्यम आकार के बैंकों में तरलता का दबाव अधिक स्पष्ट है।
हालांकि बैंकिंग प्रणाली में तरलता प्रचुर मात्रा में बनी हुई है, लेकिन तरलता का दबाव धीरे-धीरे बढ़ेगा क्योंकि संवितरण की चरम अवधि आमतौर पर वर्ष के अंत में आती है।
"लगातार कम ब्याज दरों के संदर्भ में, बैंक मजबूत ऋण वृद्धि का समर्थन करने और पूंजी पर्याप्तता अनुपात जैसे वित्तीय सुरक्षा संकेतकों में सुधार करने के लिए बांड जारी करना बढ़ा रहे हैं, और मध्यम और दीर्घकालिक उधार के लिए अल्पकालिक निधियों के उपयोग को सीमित कर रहे हैं," फिनरेटिंग्स के महाप्रबंधक गुयेन क्वांग थुआन ने कहा।
बैंक लगभग 200,000 बिलियन वीएनडी जुटाएगा।
विश्लेषकों के अनुसार, बैंक न केवल वर्ष की पहली छमाही में बल्कि अब से लेकर वर्ष के अंत तक बांड बाजार में प्रमुख जारीकर्ता बने रहेंगे।
“ऋण वृद्धि की तुलना में जमा वृद्धि कहीं अधिक होने के कारण, हमारा मानना है कि बैंक पूंजीगत आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए दीर्घकालिक बांडों का निर्गमन बढ़ाएंगे। तदनुसार, बैंक 2025 की दूसरी छमाही में नए बांड निर्गमन में अग्रणी भूमिका निभाते रहेंगे, और 2025 में कुल मिलाकर लगभग 200,000 बिलियन वीएनडी के बांड निर्गमन की योजना है,” श्री गुयेन दिन्ह डुई ने टिप्पणी की।
हाल ही में, मिलिट्री कमर्शियल बैंक (एमबी बैंक) ने 30 ट्रिलियन वीएनडी के बॉन्ड जारी करने की योजना की घोषणा की। एशिया कमर्शियल बैंक ( एसीबी ) ने 20 ट्रिलियन वीएनडी के बॉन्ड जारी करने की घोषणा की। कई अन्य वाणिज्यिक बैंक भी बॉन्ड जारी करके अरबों वीएनडी जुटाने की योजना बना रहे हैं।
इसके अलावा, विशेषज्ञों के अनुसार, राष्ट्रीय सभा द्वारा हाल ही में पारित संशोधित उद्यम कानून 1 जुलाई, 2025 से प्रभावी होगा। इसके अनुसार, निजी बांड जारी करने की इच्छुक गैर-सार्वजनिक कंपनियों की देनदारियां उनकी इक्विटी के पांच गुना से अधिक नहीं होनी चाहिए। इससे निजी कॉर्पोरेट बांड जारी करने पर नियम और सख्त हो जाएंगे, जिससे बैंकों को इस बाजार में और भी अधिक लाभ मिलेगा।
अर्थशास्त्र विशेषज्ञ प्रोफेसर होआंग वान कुओंग के अनुसार, जोखिम भरे व्यवसायों को बाहर करने, निवेशकों के अधिकारों की रक्षा करने और एक स्वस्थ बॉन्ड बाजार बनाने के लिए निजी बॉन्ड जारी करने की शर्तों को सख्त करना आवश्यक है। हालांकि, इससे गैर-बैंक कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करना भी अधिक कठिन हो जाता है।
पीवीआई एसेट मैनेजमेंट की महाप्रबंधक सुश्री ट्रिन्ह क्विन्ह गियाओ का मानना है कि बॉन्ड बाजार की मौजूदा संरचना तर्कहीन है। उन्होंने कहा, “पहले, बाजार में जारी होने वाले कॉर्पोरेट बॉन्डों की संरचना में, आमतौर पर एक तिहाई हिस्सा रियल एस्टेट का, एक तिहाई बैंकों का होता था और बाकी अन्य क्षेत्रों का होता था। लेकिन वर्तमान में, बाजार में जारी किए गए 77% बॉन्ड बैंकिंग क्षेत्र के हैं।”
बॉन्ड बाजार में बैंकों के एकाधिकार को रोकने के लिए, विशेषज्ञ सुझाव देते हैं कि फंडों (विशेष रूप से बीमा फंडों) और बॉन्ड में निवेश करने वाले बैंकों से निवेश पूंजी आकर्षित करने के लिए तंत्र को साहसिक रूप से लागू किया जाना चाहिए।
इसके अलावा, 1 जुलाई 2024 को वियतनाम के स्टेट बैंक ने यह निर्धारित किया कि वाणिज्यिक बैंकों को बॉन्ड जारी करने के लिए गिरवी रखने की व्यवस्था में भाग लेने की अनुमति नहीं है, जिससे बैंकों के लिए बॉन्ड में निवेश करना बहुत मुश्किल हो गया है और बाजार में तरलता कम हो गई है। यही कारण है कि आज बॉन्ड बाजार में बैंक अनिवार्य रूप से खरीदार और विक्रेता दोनों की भूमिका निभा रहे हैं।
स्रोत: https://baodautu.vn/tin-dung-tang-nhanh-ngan-hang-ram-ro-phat-hanh-trai-phieu-d309867.html
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