Egy aranytőzsdét magában foglaló megoldás lehetővé tenné a kihasználatlan tőke beáramlását a gazdaságba.

[hirdetés_1]

Nehéz szembeszállni a világban uralkodó általános trendekkel.

A Lao Dong újságban megjelent, az aranypiac hiányosságait elemző cikksorozatot követően, 2023. december 28-án Pham Minh Chinh miniszterelnök aláírta a 1426/CD-TTg számú hivatalos jelentést, amely a Vietnámi Állami Bank elnökének, a közbiztonsági, ipari és kereskedelmi, pénzügyi, igazságügyi, információs és kommunikációs minisztériumok minisztereinek, valamint a kormány főfelügyelőjének szólt, és amelyben megoldásokat kínál az aranypiac kezelésére.

A kormányfő különösen sürgősen kért hatékony megoldásokat a hazai aranyárak piaci elvek szerinti kezelésére és szabályozására, megakadályozva a hazai és a nemzetközi aranyárak közötti magas árkülönbséget, amely a múltban negatívan befolyásolta a makrogazdasági irányítást.

Ezzel egyidejűleg felül kell vizsgálni az aranypiac, valamint az aranyrudak és ékszerek kereskedelmének irányításával kapcsolatos jogi keretet, mechanizmusokat és politikákat... Összefoglalni kell az aranykereskedelmi tevékenységek irányításáról szóló 24/2012/ND-CP számú kormányrendelet végrehajtását, hogy haladéktalanul javaslatot lehessen tenni az illetékes hatóságoknak a szabályozások módosítására és kiegészítésére, biztosítva az aranypiac állami irányítási eszközeinek hatékonyságának és hatékonyságának javítását, valamint egy átlátható, egészséges, hatékony és fenntartható piac kialakítását. Mindezeket a munkákat a Vietnami Állami Banknak 2024 januárjában kell elvégeznie.

Pham Minh Chinh miniszterelnök: Sürgős intézkedésekre van szükség a hazai aranyrudak árának piaci elvek szerinti hatékony kezeléséhez és szabályozásához.

A Vietnámi Állami Banknak átfogó értékelést kell végeznie a hazai aranypiac helyzetéről és az aranypiac állami irányításáról, beleértve az aranyrudak, az SJC márkájú arany, az aranyékszerek stb. gyártásának és kereskedelmének aspektusait, és konkrétan meg kell határoznia az eredményeket, a korlátokat, a hiányosságokat, a meglévő problémákat, az okokat és a tanulságokat.

Ez alapot ad a jövőbeli irányítási megoldások javaslatához, biztosítva a szigorúságot, a megvalósíthatóságot, a hatékonyságot, a szabályozások betartását, a megfelelő hatáskört és a stabilitást az arany-, deviza- és monetáris piacokon, hozzájárulva a gazdaság aranyosodásának korlátozásához és a nemzeti pénzügyi és monetáris biztonság garantálásához.

A Lao Dong újság egyik riporterével nyilatkozva a Vietnami Állami Bank képviselője kijelentette: „Folyamatban vannak az előkészületek egy terv végrehajtására, amely beavatkozást és az aranypiac stabilizálását célozza. 2024 januárjában a Vietnami Állami Bank összefoglaló jelentést nyújt be a 24. számú rendeletről, amely javaslatokat tartalmaz az aranypiac irányítására vonatkozó egyes szabályozások módosítására és kiegészítésére az új piaci kontextusnak megfelelően.”

Ennek alapján a Labor Newspaper számos megoldást javasol a hazai aranypiac stabilizálására és fejlesztésére, integrálódására és a világgal való kapcsolatteremtésre, beleértve egy aranytőzsde létrehozásának megfontolását – amit más országok teljes mértékben kihasználnak. Ez megakadályozná, hogy a nemesfém a trezorokban tétlenül álljon, és lehetővé tenné, hogy a gazdaságba áramoljon, katalizátorként működve a társadalmi-gazdasági fejlődésben.

Ngo Tri Long docens, gazdasági szakértő egyetért ezzel a javaslattal. Kijelentette, hogy az állam teljes tilalma az arany tőzsdéken történő kereskedelmére, valamint az illegálisan megnyitott aranytőzsdék működtetésére nehézségeket okozna az irányításban. A világ jelenleg a hagyományos fizikai árupiacokról a határidős piacokra vált, ahol kényelmesebb befektetési termékek (származékok, alapbizonylatok stb.) állnak rendelkezésre határidős és opciós szerződések révén. Eközben Vietnam csak a fizikai arany termelésének és kereskedelmének irányítására összpontosít.

„Az arany határidős kereskedésének tilalma, amely csak a fizikai arany kereskedelmét engedélyezi, költséges a behozatal devizája szempontjából, és növeli az üzleti költségeket. A jelenlegi megközelítéssel az állam nem tud nagy mennyiségű aranyat mobilizálni a lakosságtól. Továbbá a vietnami aranypiacot össze kell kapcsolni a globális aranypiaccal. Fokozatosan át kell térnie a fizikai aranypiacról a határidős piacra, amely határidős szerződéseken keresztül kereskedik. Ez több kockázatfedezeti eszközt biztosít a vállalkozások és a befektetők számára, és lehetővé teszi számukra, hogy integrálódjanak és hozzáférjenek a közös pénzügyi termékekhez a nemzetközi piacon” – mondta Long úr.

A szakértő egy olyan megoldást javasolt, amely lehetővé tenné az Árutőzsde számára, hogy arany határidős ügyletekkel kereskedjen határidős és opciós szerződéseken keresztül, hasonlóan a világ fejlett országaihoz. A részt vevő tagoknak szigorú előírásoknak kellene megfelelniük, és engedélyezni kellene számukra az arany importját és exportját. Ezt teszik már olyan országok, mint az Egyesült Államok, Japán, India és Thaiföld.

Dinh Nho Bang úr, a Vietnami Aranykereskedelmi Szövetség (VGTA) alelnöke szerint a nemzetközi gyakorlat két területen kezeli az aranyat: a fizikai arany és a nem megfogható arany tekintetében. A leggyakoribbak az aranytőzsdék és az aranyszámlák, de a 24. számú rendelet ezekkel nem foglalkozik, csak más aranykereskedelmi tevékenységekre utal.

„A vietnami piacon már vannak árutőzsdék, de aranynak nincsenek. Korábban informális tőzsdék alakultak ki, de a jelzés nélküli útépítések miatt a járművek rendszertelenül közlekedtek. Azt javaslom, hogy hozzanak létre egy államilag irányított nemzeti aranytőzsdét. A döntő kérdés a jogi keretrendszer kiépítése” – javasolta Mr. Bang.

Az aranyat a tranzakciók során normál árucikként kell kezelni.

Nemzetközi tapasztalatokra támaszkodva Hoang Van Cuong professzor, a Nemzetgyűlés Pénzügyi és Költségvetési Bizottságának tagja kijelentette, hogy Vietnam jelenleg a digitális gazdaság és a digitális tranzakciók fejlesztésére összpontosít. Ezért az aranykereskedést a piacon lévő többi árucikként kell kezelni. Az aranyvásárlók választhatnak, hogy tárolásra vásárolják, vagy árutőzsdéken keresztül határidős szerződések révén kereskednek vele. Egyszerűen fogalmazva, ahelyett, hogy fizikai aranyat vásárolnának és hazavinnének, az emberek digitális szerződést kötnek, és egy tőzsdén veszik és adják el, mint a részvényeket. Az egyes országok sajátos politikája miatt azonban az aranykereskedés Vietnamban némileg eltérhet.

Először is, a Vietnami Állami Bank és az Ipari és Kereskedelmi Minisztérium megvizsgálja egy aranytőzsde létrehozását, amely az aranyat a kereskedelemben szokásos árucikként kezelné.

Ezen a ponton az állami szerv szerepet játszik az aranytőzsdék szabályozásának, keretrendszereinek, szabványainak és működési elveinek meghatározásában (lehetővé téve a fizikai arany, betétek vagy aranytanúsítványok kereskedelmét), hogy a vállalkozások és a magánszemélyek részt vehessenek.

Különösen fontos, hogy a tranzakcióban részt vevő vállalkozások nagyon jó hírnévvel és megfelelő pénzügyi kapacitással rendelkezzenek; kereskedelmi bankok is részt vehetnek.

„Az állam nem vesz részt közvetlenül a kereskedelmi folyamatban, de jogi keretet biztosít e tevékenység ellenőrzésére. Az állam nem importál aranyat, és nem véd semmilyen konkrét márkát. Az aranytőzsdén való kereskedés révén versenyképes piaci árakat teremtünk, megakadályozva a hazai és a nemzetközi aranyárak közötti jelentős eltéréseket. Ha az aranyat ilyen módon kereskednek, az már nem egyfajta vagyonfelhalmozás lesz, amely az emberek kezében hever. Mert amikor az aranyat a tőzsdén kereskedik, az egy olyan tőkepiaccá válik, amelyet a társadalmi-gazdasági fejlődés érdekében lehet mozgósítani” – hangsúlyozta Hoang Van Cuong professzor.

Hoang Van Cuong professzor szerint adózási eszközöket kellene használni az aranypiac szabályozására, megakadályozva az aranyimportba áramló hatalmas pénzáramot, ami befolyásolhatná az árfolyamot. Amikor az arany árucikké válik, külön fogyasztási adót kellene kivetni az aranyrudakat vásárló, eladó, fogyasztó és tároló magánszemélyekre; ez az adó nem vonatkozhatna az aranyékszerekre, de olyan szabályozásoknak kell lenniük, amelyek különbséget tesznek az aranyrudak és az aranyékszerek között az adóelkerülés megakadályozása érdekében.

Továbbá szükséges az összes aranykereskedelmi tevékenység digitalizálása, hogy minden kilogramm és minden gramm ellenőrizhető legyen. Ha ez megvalósul, az állam képes lesz ellenőrizni a naponta vásárolt és eladott arany mennyiségét, megakadályozva az adóbevétel-kiesést és a gazdaság „aranyosodását”.

A megvalósítási folyamat során Cuong úr megjegyezte: „Egy országos szintű aranytőzsde létrehozásához számos fél közötti koordinációra van szükség. A tőzsdéhez hasonlóan a tőzsde is lényegében csak a tranzakciók lebonyolításában és a piac szervezésében játszik szerepet. A polgárok részvényeinek birtoklását azonban a központi értéktár kezeli – egy állami tulajdonú szervezet, amely garantálja és kezeli a letétbe helyezett eszközöket, valamint értékpapír-kódokat is kiad a polgároknak. Ezért a lakosság bizalmának kiépítése érdekében egy állami szervnek, mint például a Vietnami Állami Banknak, garanciát kell nyújtania arra, hogy az emberek aranyat helyezzenek el a trezorban, és kereskedési tanúsítványokat kapjanak.”

„Az, hogy az arannyal a tőzsdén vagy a nyílt piacon kereskednek, csupán egy különbség; az importra és exportra vonatkozó szabályozások a valódi tényezők, amelyek a devizakiáramlást okozzák” – hangsúlyozta Hoang Van Cuong professzor.

A kockázatkezelés mindig szükséges, amikor egy aranytőzsdét üzembe helyeznek. Például a rendszerszintű kockázatok, a technikai hibák, a biztonság és a támadások elleni védelem mind fontos szempontok, amelyek belső mechanizmusokat, eljárásokat, monitoringot és ellenőrzést igényelnek. Amikor a kereskedés összekapcsolódik, a hazai tőzsdéknek meg kell felelniük a külföldi tőzsdék információbiztonsággal és pénzmosás elleni szabályozásainak.

Hoang Van Cuong professzor - az Országgyűlés Pénzügyi és Költségvetési Bizottságának tagja: Az arany tőzsdére való bevezetése átláthatóbbá teszi a piacot.

2011-ben, amikor az infláció emelkedett, az ingatlanárak stagnáltak, a részvényárak folyamatosan estek, és a valuta leértékelődött, az emberek siettek aranyat vásárolni. Akkoriban ki kellett adnunk a 24. számú rendeletet, hogy megküzdjünk a gazdaságban zajló aranyfelhalmozással.

Jelenleg a vietnami valuta jól ellenőrzött, a makrogazdasági stabilitás fennmarad, és az infláció is kordában van. Az aranymonopólium fenntartása már nem helyénvaló. Jelenleg az arany csupán tartalékeszköz, így nincs ok arra, hogy az állam továbbra is aranymárkát tartson fenn. Ideje eltörölni az aranymonopóliumot. Az államnak nem szabadna részt vennie a piaci aranykereskedelemben, csak az ellenőrzés eszközeinek biztosításában. Az aranytömb-monopólium eltörlése azonban nem jelenti azt, hogy bármely vállalkozás szabad importot és kereskedelmet folytathat; csak a szükséges feltételeknek megfelelő vállalkozások vehetnek részt benne. Az aranyügyleteket be kell jelenteni az adózási megfelelés biztosítása érdekében.

Ha a vállalkozások megsértik a jelentéstételi és bevallási szabályokat, súlyos büntetésekre számíthatnak. Jelenleg a vietnami aranykereskedelemmel kapcsolatos szabályozások még mindig hiányosak, nem a technikai lehetetlenség miatt. Bármely árucikknek lehet megfelelő kereskedési mechanizmusa a meglévő politikák és szabályozások alapján. Ha az aranyat egy központosított tőzsdén lehetne jegyezni, a piac átláthatóbbá válna, a kereskedés kényelmesebb lenne, és a résztvevők befektetési és árfedezeti eszközzel rendelkeznének.

Napi érték

Hamarosan javaslatokat kell tenni az aranypiac irányítására szolgáló mechanizmus módosításaira és kiegészítéseire.

Dao Xuan Tuan úr, a Vietnami Állami Bank (SBV) Devizagazdálkodási Osztályának igazgatója szerint az aranykereskedelmi tevékenységek irányításáról szóló 24/2012/ND-CP rendelet kiadása óta az SJC Company nem jogosult aranyrudak gyártására. Az SBV csak szükség esetén bízza meg az SJC-t az aranyrudak feldolgozásával, és ezt a tevékenységet az SBV felügyelete alatt végzi.

„A 24. számú rendelet átfogó célja az aranypiac kezelése az aranyár-ingadozások árfolyamokra, inflációra és makrogazdasági stabilitásra gyakorolt hatásának korlátozása, valamint a gazdaság „aranyosodásának” korlátozása” – mondta Tuan úr.

Tuan úr szerint a Vietnami Állami Bank továbbra is együttműködik a Közbiztonsági Minisztériummal és más illetékes minisztériumokkal és ügynökségekkel az aranykereskedelmi tevékenységek ellenőrzésének és felügyeletének megerősítése érdekében.

A Vietnami Állami Bank képviselője megerősítette, hogy 2024 januárjában jelentést nyújtanak be a 24. számú rendeletről, amely javaslatokat tartalmaz az aranypiac irányítására szolgáló mechanizmusok módosítására és kiegészítésére az új piaci kontextusnak megfelelően.

Minh Anh

Tapasztalatok aranytőzsdék létrehozásában különböző országokban.

A Sanghaji Aranytőzsdét (SGE) a Kínai Népbank (PBOC) hozta létre 2002 októberében az Államtanács jóváhagyását követően, és a PBOC felügyeli. Az SGE két piacra szerveződik: számlaalapú aranykereskedelemre és fizikai aranykereskedelemre. Négy állami tulajdonú bankot választottak ki elszámoló banknak, amelyek nem fogadnak el pénz- vagy aranybetéteket. Az SGE számos kereskedési pontot üzemeltet városokban a tranzakciók lebonyolítására, biztosítva a T+0 elszámolást a spot arany esetében.

A Thaiföldi Határidős Tőzsde (FTEX, a Thaiföldi Értéktőzsde (SET) tagja) 2004 májusában alakult, hogy határidős szerződések vagy származtatott termékek kereskedési központjaként szolgáljon. 2009-ben vezették be az első arany határidős szerződés kereskedését. Az FTEX kétféle standard arany határidős szerződést kínál különböző címletekben: 10 baht (152,44 gramm) és 50 baht (762,2 gramm), mindkettő 96,5%-os aranytisztasággal.

Az Egyesült Államokban a New York Mercantile Exchange (NYMEX) egy határidős árutőzsde, amelyet a Chicago Mercantile Exchange (CME) birtokol és üzemeltet. Az NYMEX-et az Árutőzsdei Határidős Ügyletek Kereskedelmi Bizottsága (Commodity Futures Trading Commission) szabályozza – az Egyesült Államok kormányának független ügynöksége. Fontos megjegyezni, hogy ez a tőzsde nem kínál nemesfémeket; azokat az eladók biztosítják a szerződéses feltételek részeként.

Duc Manh

[hirdetés_2]
Forrás