Átláthatóság az értékpapír-kibocsátásokban

Asszonyom! Az 56/2024/QH15 számú törvény véglegesítette a felügyelet megerősítését és a csalárd és megtévesztő cselekmények szigorú kezelését az értékpapírok kibocsátása és felajánlása során, különösen a hamis értékpapírárak, valamint a hamis kereslet és kínálat létrehozását illetően. Tudna részletesebben megosztani ezeket a tartalmakat?

A 2019-es Értékpapírtörvény régi rendelkezéseivel összehasonlítva a nemrégiben módosított Értékpapírtörvény első alkalommal részletesen meghatározza a tőzsdei manipulációnak minősülő cselekmények fogalmát.

Ez egy vagy több személyes vagy mások kereskedési számlájának felhasználása arra, hogy összejátsszanak értékpapírok folyamatos adásvétele és eladása érdekében mesterséges kínálatot és keresletet teremtsenek; ugyanazon típusú értékpapírokra vonatkozó vételi és eladási megbízásokat adnak le ugyanazon kereskedési napon, vagy összejátszanak egymással értékpapírok adásvétele során, de a tulajdonjogot valójában nem ruházzák át, a tulajdonjog csak a csoport tagjai között cserélődik.

Ezenkívül a tőzsdei manipulációnak minősülő cselekmények közé tartozik: Értékpapírok folyamatos vétele vagy eladása domináns mennyiségben a piac megnyitásakor és zárásakor; értékpapírokkal való kereskedés másokkal összejátszva és másokat rábírva, hogy folyamatosan értékpapír-vételi és -eladási megbízásokat adjanak le, jelentősen befolyásolva a kínálatot és a keresletet, valamint a részvényárakat; véleménynyilvánítás közvetlenül vagy közvetve a médián keresztül egy adott értékpapírtípusról vagy egy értékpapír-kibocsátó szervezetről az értékpapírok árfolyamának befolyásolása érdekében az ügylet után; módszerek alkalmazása vagy egyéb kereskedési cselekmények végrehajtása, hamis pletykák terjesztése, hamis információk szolgáltatása a nyilvánosság számára hamis kínálat és kereslet létrehozása érdekében...

Ezeket a szabályozásokat a közelmúltbeli jogsértések valósága alapján egészítették ki és legalizálták, hozzájárulva a csalárd cselekmények csökkentéséhez és a befektetők jogainak védelmének javításához. A jogi keret megerősítése megteremti a feltételeket ahhoz, hogy a piac átláthatóbb és fenntarthatóbb módon fejlődjön.

Tehát, asszonyom, melyek az új pontok a nyilvánosan működő vállalatok információközléssel kapcsolatos felelősségének fokozása, valamint az értékpapír-tranzakciókban és tevékenységekben részt vevő szervezetek feltételeinek szigorítása érdekében?

Az új Értékpapírtörvény további feltételeket vezetett be ahhoz, hogy egy vállalkozás nyilvánosan működő részvénytársasággá válhasson. Konkrétan a nyilvánosan működő részvénytársaság egy olyan részvénytársaság, amely két kategória egyikébe tartozik: olyan vállalat, amelynek alaptőkéje legalább 30 milliárd VND, saját tőkéje legalább 30 milliárd VND, és a szavazati joggal rendelkező részvények legalább 10%-át legalább 100, nem fő részvényesek birtokolják.

Vagy a vállalat sikeresen végrehajtott egy első nyilvános ajánlattételt az Állami Értékpapír-felügyeletnél (SSC) az előírásoknak megfelelően történő regisztráció révén.

Így látható, hogy azzal a feltétellel, hogy a tulajdonos saját tőkéjének 30 milliárd VND-nál nagyobbnak kell lennie, az új törvény hangsúlyozta a nyilvánosan működő részvénytársaságok pénzügyi kapacitását, közvetve szigorítva az értékpapír-tranzakciókban és -tevékenységekben részt vevő szervezetek feltételeit.

Ezenkívül figyelemre méltó, hogy a törvény ezúttal a korábbi szabályozáshoz képest sokkal több olyan esetet is bevezetett, amelyekben egy nyilvánosan működő részvénytársaság nyilvánosan működő részvénytársasági státuszát visszavonják. Konkrétan a státusznak a nyilvánosan működő részvénytársaság előírt feltételeinek való meg nem felelés miatti visszavonása mellett az 56. számú törvény a következő eseteket is hozzáadja: Információk közzétételének elmulasztása két egymást követő évben az auditált éves pénzügyi kimutatásokról; Információk közzétételének elmulasztása két egymást követő évben az éves közgyűlés határozatairól.

Továbbá az 56. számú törvény további felhatalmazást ad az Állami Értékpapír-bizottságnak arra, hogy a Vietnami Értékpapír-letétkezelő és -elszámolóház által rendelkezésre bocsátott részvényesi lista vagy a társaság legutóbbi auditált pénzügyi jelentése alapján önként törölje nyilvános részvénytársasági státuszát anélkül, hogy a vállalattól értesítést kapna.

Ez a szabályozás „megoldotta a nehézségeket” a jelenlegi nyilvánosan működő vállalatok számára, mivel sok esetben a részvényesi együttműködés hiánya miatt lehetetlen a „nyilvános részvénytársasági státusz” visszavonása, vagy vannak olyan vállalatok, amelyek nem tartják be önkéntesen és szigorúan a szabályozást, ami a befektetők érdekeit sérti.

Hogyan értékeli, hogy az új szabályozások hozzájárulnak majd a külföldi befektetők tranzakcióinak megkönnyítéséhez?

A törvény a Vietnámban befektetési és üzleti tevékenységet végző külföldi magánszemélyeket és külföldön letelepedett szervezeteket is professzionális értékpapír-befektetőknek minősítette. Ez egy új pont a 2019-es Értékpapírtörvény régi szabályozásához képest.

Ez hozzájárul a vietnami részvénypiac nemzetközi színtéren való felemelkedéséhez, és kedvezőbb feltételeket teremt a külföldi részvénybefektetők számára, amikor Vietnámba fektetnek be.

A módosított értékpapírtörvény kiegészíti az értékpapír-ügyletek elszámolásának és kiegyenlítésének jogalapját a vietnami értékpapírpiacon a központi elszámoló fél mechanizmusa szerint, a gyakorlati akadályok elhárítása, a külföldi tőkeáramlás vonzása és a tőzsde fejlődésének előmozdítása érdekében, azzal a céllal, hogy a piac 2025-ig korszerűsödjön.

Köszönöm szépen!

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/minh-bach-trong-chao-ban-chung-khoan/20250115084202352