Amerika fizetésképtelensége miatt a világ nincs „békében”; az USD a „pontokat veszített” ellenére is dominál globálisan.

Ha a tomboló adósságválság recesszióba taszítja az Egyesült Államokat, a világ legnagyobb gazdasága valószínűleg nem fog „egyedül süllyedni”.

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

Egy amerikai fizetésképtelenség katasztrofális esemény lenne, kiszámíthatatlan hatásokkal. (Forrás: Reuters)

Katasztrofális esemény a világ számára

Az AP oldala szerint egy fizetésképtelenség következményei gyorsan végigsöpörnének az egész világon.

„A globális gazdaság egyetlen szeglete sem immunis az amerikai kormány fizetésképtelenségére, és a válságot nem oldják meg gyorsan” – mondta Mark Zandi, a Moody's Analytics vezető közgazdásza.

Zandi közgazdász és két kollégája a Moody's-nál arra a következtetésre jutottak, hogy még ha az adósságplafont legfeljebb egy hétig túllépnék is, a világ legnagyobb gazdasága annyira meggyengülne, hogy mintegy 1,5 millió munkahely szűnhetne meg.

A három szakértő ezt jósolta: „Ha a kormányzati adóssághelyzet tovább tart, a következmények sokkal katasztrofálisabbak lesznek. Az amerikai gazdasági növekedés csökkenni fog; 7,8 millió munkahely szűnik meg az országban; a kamatlábak az egekbe szöknek; a munkanélküliségi ráta 3,4%-ról 8%-ra emelkedik, és 10 000 milliárd USD veszhet el a tőzsdén.”

Eswar Prasad professzor, a Cornell Egyetem munkatársa szerint: „A fizetésképtelenség katasztrofális esemény lenne, kiszámíthatatlan hatásokkal. Ez az esemény súlyosabb lenne a globális pénzügyi piacok és az Egyesült Államok számára.”

A Fehér Ház és a képviselőház republikánusai tárgyalnak az adósságplafonról, és áttörést keresnek.

Az amerikai fizetésképtelenség veszélye akkor jelentkezik, amikor a világgazdaság számos más fenyegetéssel néz szembe – az emelkedő inflációtól és kamatlábaktól kezdve az ukrajnai katonai beavatkozás következményeiig. Ráadásul sok ország szkeptikussá vált az USA globális pénzügyekben betöltött túlméretezett szerepével kapcsolatban.

A múltban az amerikai vezetők gyakran törekedtek a fizetésképtelenség elkerülésére és az adósságplafon emelésére, mielőtt túl késő lett volna. A Kongresszus 1960 óta 78 alkalommal emelte, módosította vagy meghosszabbította a hitelfelvételi limitet, legutóbb 2021-ben.

De most a probléma súlyosbodik. A Kongresszust megosztotta a pártpolitika, és az adósság egyre csak gyűlik az évek óta tartó kiadásemelések és jelentős adócsökkentések után. Egy manhattani falon, nem messze a Times Square-től, az amerikai adósságóra minden nap magasabbra ketyeg, az 1989-es felavatáskor mért 3 millió dollárról mára több mint 31 millió dollárra.

Janet Yellen pénzügyminiszter figyelmeztetett, hogy a kormány már június 1-jén kifogy a készpénztartalékokból és a költségvetési indoklásokból.

„Ha az amerikai pénzügyminisztérium hitelessége bármilyen okból csökkenne, az sokkhullámokat küldene a rendszerben, és hatalmas következményekkel járna a globális növekedésre nézve” – mondta Maurice Obstfeld, a Peterson Nemzetközi Gazdaságtudományi Intézet vezető munkatársa.

Az USD még mindig biztonságos menedék?

Az államkötvényeket széles körben használják hitelfedezetként, a banki veszteségek elleni pufferként, vagy menedékként bizonytalan időkben, valamint a központi bankok devizatartalékainak tárolására szolgáló helyként.

Az amerikai államadósság (beleértve a kincstárjegyeket és kötvényeket) nulla kockázati súlyú a nemzetközi banki szabályozások szerint. Jelenleg a külföldi kormányok és magánbefektetők közel 7,6 billió dollárnyi adósságot tartanak – ez a pénzügyi piacon lévő kincstári kötvények mintegy 31%-a.

Az amerikai dollár fontos szerepének köszönhetően az Egyesült Államok viszonylag könnyen felvehet hitelt és finanszírozhatja növekvő államadósságát.

Az adósságplafonnal kapcsolatos kérdések kérdéseket vetnek fel az USA és az amerikai dollár hatalmas pénzügyi erejével kapcsolatban. (Forrás: WSJ)

A dollár iránti megnövekedett kereslet általában értékesebbé teszi azt más valutákhoz képest, és ennek ára van. Az erős dollár drágábbá teszi az árukat az Egyesült Államokban, mint más országokban, ami versenyhátrányba hozza az amerikai exportőröket.

Ezért volt Washingtonnak 1975 óta minden évben kereskedelmi deficitje.

A Nemzetközi Valutaalap (IMF) szerint a világ központi bankjai által tartott összes devizatartalékból az USD 58%-ot tesz ki. A második legnagyobb az EUR 20%-kal, a CNY pedig valamivel 3% alatt van.

Az amerikai Federal Reserve (Fed) kutatói kiszámították, hogy 1999 és 2019 között az amerikai kereskedelem 96%-a dollárban zajlott. Ugyanez az arány Ázsia kereskedelmében is 74% volt. Európán kívül, ahol az euró dominál, a kereskedelem 79%-át a dollár tette ki.

Valójában az amerikai valuta annyira megbízható, hogy egyes instabil gazdaságokban a kereskedők USD-ben követelik meg a fizetéseket a nemzeti valutájuk helyett.

Még akkor is, ha egy válság az Egyesült Államokban gyökerezik, a dollár továbbra is biztonságos menedék a befektetők számára. Ez történt 2008 végén, amikor az amerikai ingatlanpiac összeomlása több száz bankot és pénzügyi céget taszított csődbe, köztük az egykor hatalmas Lehman Brotherst is. A dollár értéke mégis az egekbe szökött.

Zandi szerint, ha Washington túllépi az adósságplafont a vita rendezése nélkül, és a Pénzügyminisztérium fizetésképtelenné válik, a dollár ismét erősödni fog, legalábbis kezdetben. „A bizonytalanság és a félelem miatt a globális befektetők nem tudják, hová menjenek, kivéve, ahová válság idején mindig is mennek, és ez az Egyesült Államok, a világ legnagyobb gazdasága” – mondta Zandi.

Szakértők szerint azonban az amerikai dollár, bár továbbra is domináns globálisan, az elmúlt években „veszítette a lábát”, mivel számos bank, vállalkozás és befektető áttért az euró és a jüan használatára. Az Egyesült Államok dollár erejének felhasználása a riválisaival szembeni pénzügyi szankciók kivetésére egyes országokat aggaszt.

Mégis, eddig nem merült fel kézenfekvő alternatíva. Sem az euró, sem a jüan nem tudta helyettesíteni a dollárt a globális kereskedelemben.

Az adósságplafonnal kapcsolatos kérdések minden bizonnyal kérdéseket vetnek fel az USA és az amerikai dollár hatalmas pénzügyi erejével kapcsolatban.

[hirdetés_2]
Forrás