Akankah kebangkrutan 'bom utang' Evergrande memengaruhi pasar Vietnam?

Menanggapi VTC News , pakar ekonomi Can Van Luc berkomentar bahwa kebangkrutan Evergrande tidak berdampak banyak pada pasar properti dan saham Vietnam karena topik "kebangkrutan Evergrande" bukanlah isu baru. Faktanya, perusahaan ini telah mengalami kesulitan sejak akhir tahun 2021. Lebih lanjut, Bapak Luc menilai bahwa perusahaan-perusahaan yang menerbitkan obligasi properti di Vietnam memiliki potensi keuangan yang kuat, rasio utang yang terkendali, dan memastikan koefisien keamanan tertentu.

Namun, para ahli menyarankan agar para pembuat kebijakan, investor di pasar real estat, sekuritas, bank, dana investasi... juga perlu memantau, menganalisis, dan membuat perkiraan secara cermat untuk memperoleh solusi respons yang tepat.

Evergrande mengajukan kebangkrutan di AS setelah bertahun-tahun berjuang dengan kesulitan dan utang.

Sementara itu, ekonom Nguyen Tri Hieu menilai kebangkrutan Evergrand masih merupakan "peristiwa besar", meskipun sudah diprediksi sebelumnya karena perusahaan telah mengumumkan situasi bisnisnya yang "buruk" dan telah lama terlilit utang. Meskipun pemerintah juga telah turun tangan untuk membantu mengatasi kesulitan tersebut, kebangkrutan tetap tidak dapat dihindari.

“ Ini adalah situasi yang tidak dapat dihindari bagi bisnis yang merugi dan tidak mampu membayar utang obligasi kepada investor dalam jangka waktu lama ,” komentar Bapak Hieu.

Menurut Tn. Hieu, dalam konteks situasi pasar real estat Vietnam yang sulit, kebangkrutan Evergrande akan berdampak negatif terhadap psikologi banyak investor.

" Beberapa orang mungkin berpikir ini isu yang mengada-ada, tapi saya rasa tidak. Jelas, dampak pertama yang dapat kita lihat dengan mudah adalah psikologi investor di pasar properti dan keuangan di Vietnam. Karena pasar properti dan keuangan di Tiongkok dan Vietnam memiliki kesamaan. Saat ini, pasar kita juga sedang menghadapi situasi yang sulit, banyak perusahaan yang menerbitkan obligasi masih terlilit utang karena proyek-proyeknya tidak dapat dilanjutkan, " ujar Bapak Hieu.

Bapak Hieu memperingatkan bahwa dampak psikologis tidak langsung terhadap investor dan nasabah akan memengaruhi pasar. Yang paling mengkhawatirkan adalah akan ada investor Vietnam yang membeli obligasi Evergrande. Jika demikian, mereka harus menanggung situasi uang mereka dibekukan dan tidak tahu kapan akan "dicairkan". Bagi kontraktor Vietnam yang memiliki hubungan dengan Evergrande untuk memasok bahan baku, mereka tidak akan dapat menagih utang mereka dan bahkan menghadapi risiko kehilangan utang tersebut. Dampak ini akan bersifat langsung dan menimbulkan konsekuensi bagi investor dan bisnis.

Dari perspektif lain, Bapak Hieu berpendapat bahwa kebangkrutan Evergrande merupakan pelajaran berharga bagi bisnis real estat di Vietnam dalam menerbitkan obligasi. Serupa dengan Tiongkok, bisnis real estat juga dapat memobilisasi modal dari masyarakat dengan menjual proyek-proyek di masa mendatang, dan pelanggan membayar sesuai dengan progres konstruksi.

Jika perusahaan tersebut bangkrut, dampaknya akan signifikan terhadap perekonomian, kreditur, dan nasabah yang telah berinvestasi dalam proyek tersebut. Oleh karena itu, Dr. Nguyen Tri Hieu berpendapat bahwa lembaga pengelola negara juga perlu belajar dari kejadian ini. Kementerian Keuangan , Komisi Sekuritas Negara... harus memperkuat langkah-langkah inspeksi, memeriksa semua obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan real estat, dan segera mencegah perusahaan yang tidak memiliki kapasitas riil dan kapasitas keuangan yang memadai untuk menerbitkan obligasi. Karena menurutnya, jika beberapa perusahaan di Vietnam mengalami situasi yang sama seperti Evergrande, hal itu dapat menciptakan reaksi berantai yang sangat berbahaya bagi seluruh pasar.

Senada dengan itu, Profesor Dang Hung Vo mengatakan bahwa Evergrande adalah perusahaan besar yang berinvestasi di beberapa proyek di Vietnam dan banyak negara besar di dunia . Oleh karena itu, dampak kebangkrutan perusahaan ini terhadap pasar properti Vietnam sangat nyata. Pasca-COVID-19, baik Vietnam maupun Tiongkok menunjukkan kelemahan mereka dalam berinvestasi properti secara berlebihan. Untuk mengatasi masalah ini, kedua pemerintah telah memperkenalkan paket solusi untuk meringankan kesulitan properti.

Namun, kita perlu memahami bahwa real estat adalah proses investasi, dan bisnis yang memutuskan untuk berinvestasi harus bertanggung jawab atas konsekuensi investasi mereka. Tiongkok juga telah menerapkan sejumlah kebijakan untuk menyelamatkan real estat, tetapi kebijakan tersebut tidak efektif. Karena konsekuensinya sulit diperbaiki. Hal ini telah terjadi di Jepang dan AS. Kebangkrutan Evergrande juga merupakan konsekuensi yang tak terelakkan, dan stagnasi pasar real estat akan memengaruhi banyak bisnis lain di Tiongkok, bukan hanya Evergrande ,” kata Bapak Vo.

Juga membahas masalah kebangkrutan Evergrande, pakar ekonomi Nguyen Minh Phong mengatakan bahwa dari perspektif makro, kebangkrutan perusahaan besar seperti Evergrande akan berdampak global.

Namun, pasar properti berbeda dengan perbankan. Misalnya, jika sebuah bank besar di dunia atau Tiongkok bangkrut, dampaknya terhadap perekonomian akan besar dan langsung. Sedangkan untuk sektor properti, perusahaan properti biasanya independen satu sama lain, sehingga dampak seperti ini hampir tidak ada, dan seringkali lebih dipengaruhi oleh faktor psikologis. " Kecuali Evergrande berada di balik bisnis tertentu di Vietnam, jika mereka bangkrut, bisnis di Vietnam akan terdampak. Namun, jika sebaliknya, tidak ada Evergrande di baliknya, tidak akan ada dampak, " tambah Bapak Phong.

Pada tanggal 18 Agustus, Bloomberg melaporkan bahwa Evergrande Group mengajukan Bab 15 Undang-Undang Kepailitan AS di pengadilan Manhattan di New York.

Langkah ini memungkinkan pengadilan kepailitan AS untuk campur tangan ketika terjadi kepailitan yang melibatkan negara lain. Bab 15 kepailitan memberikan hak kepada kreditor asing untuk berpartisipasi dalam kasus kepailitan AS dan melarang diskriminasi terhadap kreditor asing tersebut.

Evergrande, yang dulunya merupakan pengembang properti terbesar kedua di Tiongkok, telah terlilit utang selama bertahun-tahun dan gagal membayar utangnya pada tahun 2021, yang memicu krisis properti terbesar dalam perekonomian Tiongkok.

Pada akhir tahun 2022, total utang Evergrande mencapai 340 miliar dolar AS, dengan kerugian sebesar 81 miliar dolar AS dalam 2 tahun (2021-2022). Perusahaan juga telah mengajukan rencana restrukturisasi pada awal tahun 2023 dan telah mencapai kesepakatan serta komitmen tertentu dari para kreditur. Dengan demikian, Evergrande berharap dapat pulih dan kembali beroperasi normal dalam 3 tahun, tetapi akan membutuhkan pendanaan tambahan sekitar 40 miliar dolar AS.

Faktanya, perusahaan real estat Tiongkok tersebut telah berupaya selama berbulan-bulan untuk menyelesaikan rencana restrukturisasi utang di luar negeri. Evergrande telah menjual saham strategisnya di perusahaan kendaraan listrik Evergrande Group kepada sebuah perusahaan yang berbasis di Dubai dengan nilai sekitar $500 juta (28% dari ekuitas perusahaan kendaraan listrik tersebut). Evergrande juga sedang menegosiasikan restrukturisasi dengan para kreditor dan investor di Hong Kong, Kepulauan Cayman, dan Bulgaria.

Pham Duy - Dao Bich

Sumber: https://vtc.vn/bom-no-evergrande-pha-san-co-anh-huong-den-thi-truong-viet-nam-ar813675.html