Strategi dalam Perdagangan Kontrak Opsi (Bagian 8)

Surat Kabar Industri dan Perdagangan akan memberikan pembaca ikhtisar strategi investasi menarik, yang dipilih oleh banyak investor saat memperdagangkan Kontrak Opsi.

Dalam sesi Tanya Jawab minggu ini tentang perdagangan komoditas, Surat Kabar Cong Thuong akan memberikan wawasan yang lebih mendalam kepada para pembaca tentang strategi investasi yang menarik, yang dipilih oleh banyak investor saat berdagang Kontrak Opsi. Strategi ini sangat dihargai, tidak hanya karena kemampuannya mengoptimalkan keuntungan, tetapi juga karena fleksibilitasnya dalam manajemen risiko. Itulah strategi nomor 8 - Strategi Collar.

Strategi Kerah

Dalam perdagangan komoditas, strategi Collar diterapkan dengan memegang secara bersamaan:

Membuka posisi beli aset dasar;

Beli opsi jual Out of The Money (OTM) pada harga kesepakatan A;

Jual opsi panggilan dengan kerugian pada harga kesepakatan B tetapi pada tanggal kedaluwarsa yang sama atas aset dasar yang sama yang dimiliki investor.

Strategi ini sering digunakan oleh investor yang memegang posisi panjang terbuka untuk melindungi diri dari risiko penurunan aset dasar dengan memicu opsi jual, sementara premi opsi yang diperoleh dari penjualan opsi beli digunakan untuk mengimbangi biaya investor untuk membeli opsi jual.

Misalnya, seorang investor memegang posisi terbuka long Jagung Desember 2024 (ZCEZ24) pada harga 410 sen/gantang. Investor menerapkan strategi Collar dengan membeli opsi jual (put option) dengan harga kesepakatan 400 sen/gantang dengan premi 25 sen/gantang dan menjual opsi beli (call option) dengan harga kesepakatan 430 sen/gantang dengan premi 30 sen/gantang.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)

Tanya Jawab Perdagangan Komoditas (No. 73): Strategi dalam Perdagangan Kontrak Opsi (Bagian 8)

Keuntungan dari strategi Collar bergantung pada harga kontrak ZCEZ24 di masa mendatang. Skenario berikut mungkin terjadi:

Kasus 1: Harga kontrak ZCEZ24 turun di bawah 400 sen/gantang.

Misalkan harga pasar kontrak ZCEZ24 pada tanggal kedaluwarsa adalah 385 sen/bushel. Investor akan mengeksekusi opsi put, dan menerima keuntungan 400 – 385 = 15 sen/bushel. Opsi call tidak dieksekusi, tetapi investor menderita kerugian 410 – 385 = 25 sen/bushel karena menutup posisi terbuka. Investor akan menerima 30 sen/bushel untuk menjual opsi call, tetapi harus membayar 25 sen/bushel untuk membeli opsi put. Dengan demikian, investor menderita kerugian (15 – 25) + (30 – 25) = 5 sen/bushel dalam kasus ini.

Kasus 2: Harga kontrak ZCEZ24 meningkat di atas 400 sen/gantang, tetapi tidak melebihi 430 sen/gantang

Misalkan harga pasar kontrak ZCEZ24 pada tanggal kedaluwarsa adalah 415 sen/gantang, investor menerima keuntungan 415 – 410 = 5 sen/gantang dari penutupan posisi terbuka. Pada saat ini, investor tidak mengeksekusi opsi put dan opsi call tidak dieksekusi. Investor menerima 30 sen/gantang dari penjualan opsi put, tetapi harus membayar 25 sen/gantang untuk membeli opsi call. Dengan demikian, investor memperoleh keuntungan 5 + (30 – 25) = 10 sen/gantang dalam kasus ini.

Kasus 3: Harga kontrak ZCEZ24 melebihi 430 sen/gantang.

Misalkan harga pasar kontrak ZCEZ24 pada tanggal kedaluwarsa adalah 450 sen/gantang. Investor sekarang menerima keuntungan 450 – 410 = 40 sen/gantang dari penutupan posisi terbuka. Pada saat yang sama, investor harus memenuhi kewajiban untuk menjual opsi beli dan segera membeli kontrak ZCEZ24 pada harga pasar, sehingga mengalami kerugian 450 – 430 = 20 sen/gantang. Opsi jual tidak dieksekusi. Investor menerima 30 sen/gantang dari penjualan opsi beli, tetapi pada saat yang sama harus mengeluarkan 25 sen/gantang untuk membeli opsi jual. Dengan demikian, total keuntungan investor dalam kasus ini adalah (40 – 20) + (30 – 25) = 25 sen/gantang.

Surat Kabar Industri dan Perdagangan akan memberikan pembaca ikhtisar strategi investasi menarik, yang dipilih oleh banyak investor saat memperdagangkan Kontrak Opsi.

Komentar (0)