Bagaimana 'Shark' Thuy mengoperasikan Egroup sebelum ditangkap

Egroup "Shark" Thuy telah beroperasi selama bertahun-tahun berdasarkan leverage keuangan, memobilisasi ribuan miliar dong, tetapi pada akhirnya, mereka terus-menerus berutang kepada investor, menahan gaji karyawan, dan gagal membayar biaya kuliah.

Bapak Nguyen Ngoc Thuy, Ketua Dewan Direksi (BOD) Egroup Education Corporation, baru saja ditangkap atas tuduhan penipuan dan penggelapan properti. Sebelumnya, banyak investor menuduh Bapak Thuy melakukan penipuan melalui pengalihan saham Egroup.

Egroup didirikan oleh "Shark" Thuy pada tahun 2008. Ekosistem grup ini mencakup berbagai bidang, mulai dari pendidikan - pelatihan, perawatan kesehatan, hingga pangan. Yang paling terkemuka di antaranya adalah Apax Holdings (IBC) - di balik jaringan pusat Apax Leaders English, satu-satunya perusahaan tercatat dan perancang banyak kesepakatan investasi besar. Perusahaan-perusahaan lainnya, Egame Company dan Ecapital Company, merupakan unit-unit yang menjadi sumber modal Egroup.

Lambat membayar bunga kepada investor

Sejak 2017, Egame dan Ecapital telah mencari investor melalui "perjanjian kerja sama strategis" dengan imbalan saham perusahaan induk, Egroup. Berdasarkan perjanjian tersebut, investor harus memegang saham tersebut untuk jangka waktu tertentu (biasanya satu tahun). Pada tanggal penyelesaian, Egroup berkomitmen untuk mencari mitra atau langsung membeli kembali saham tersebut dengan harga yang lebih tinggi daripada saat dijual, atau memberikan sejumlah saham tertentu untuk menandatangani kembali perjanjian baru.

Awalnya, berdasarkan selisih harga saham, investor dapat memperoleh keuntungan 20-25% (2017-2018), kemudian secara bertahap menurun menjadi 17-18% pada 2019-2020. Pada tahun 2021, keuntungan ini hanya akan mencapai 14-15% per tahun.

Sebelum tahun 2020, Egroup membayar bunga secara penuh. Namun, sejak awal tahun 2020, perusahaan "Shark" Thuy mulai menunda pembayaran bunga kepada investor karena mereka mengalami kesulitan bisnis akibat pandemi Covid-19. Setelah itu, bisnis ini tetap sepi.

Hal yang sama terjadi pada pemegang obligasi di bisnis dalam ekosistem Tuan Thuy.

Ketika ditanya, para pemimpin Egroup berulang kali menolak memberi tahu VnExpress jumlah total utang dan investor yang berpartisipasi dalam perjanjian kerja sama serta obligasi. Alasannya adalah "staf yang lemah sehingga kami belum bisa melunasi utang".

Bapak Nguyen Ngoc Thuy - Ketua Egroup Corporation, dalam rapat daring dengan para pemegang saham dan investor, Agustus 2023. Tangkapan layar

Menurut data Bursa Efek Hanoi (HNX), ekosistem Tn. Thuy pada periode 2018-2021 menerbitkan 6 obligasi, lebih dari 1.340 miliar VND, tingkat bunga 12-15%.

Karena tidak mampu membayar utang kepada investor tepat waktu, dewan direksi Egroup meminta perpanjangan 3-5 tahun, atau hingga 2028, dalam skenario paling optimis. Mereka juga berharap dapat mengurangi bunga sebelumnya dan berhenti menghitung bunga baru hingga utang dilunasi. Bagi investor yang tidak sabar, Egroup telah menyusun rencana kompensasi, termasuk properti, paket investasi "waralaba" pusat bahasa Inggris, pembelajaran bahasa Inggris, dan peralatan rumah tangga.

Pembayaran uang kuliah terlewat

Selain menunda pembayaran kepada investor, perusahaan "Shark" Thuy juga gagal membayar biaya kuliah di pusat Bahasa Inggris Apax Leaders - tulang punggung ekosistem Egroup.

Sejak akhir tahun 2019, jaringan pusat Bahasa Inggris Apax Leaders telah dikeluhkan oleh banyak orang tua di Kota Ho Chi Minh, Hanoi, Dak Lak, dan Da Nang , yang menuntut pengembalian biaya les miliaran dong karena kualitas pengajaran tidak sesuai dengan yang dijanjikan, "mengambil uang dan menelantarkan pelanggan" serta menghentikan operasinya.

Setelah meminta penangguhan pembayaran utang kepada investor, Egroup merestrukturisasi Apax Leaders dan mengumumkan penyelesaian tahap pertama pada akhir Maret 2023. Saat itu, jaringan tersebut memiliki 38 pusat, terutama di wilayah Utara.

Namun, pusat-pusat yang dibuka kembali juga tutup satu per satu. Pihak manajemen menjelaskan bahwa penyebabnya adalah pendapatan yang rendah, terutama karena penerimaan kembali mahasiswa yang telah membayar biaya kuliah sebelumnya, dan sumber dana baru masih terbatas. Mengenai pusat-pusat di Kota Ho Chi Minh, Bapak Thuy mengatakan mereka menghadapi "kesulitan khusus" karena orang tua tidak setuju untuk membiarkan anak-anak mereka melanjutkan studi, dan "mengepung" mereka untuk menuntut biaya kuliah.

Setelah melalui berbagai negosiasi, pada Maret tahun lalu, perusahaan membagi orang tua menjadi dua kelompok dengan jadwal pembayaran yang berbeda. Banyak orang tua di kelompok 1 menerima pengembalian uang mereka secara penuh melalui tiga kali angsuran, yang berlangsung dari Juni hingga Agustus 2023. Kelompok kedua dijanjikan akan membayar kembali uang sekolah dalam lima kali angsuran, masing-masing 20%, yang diperkirakan akan berlangsung dari Oktober 2023 hingga April 2024. Namun, Apax Leaders kemudian mengingkari komitmennya dan mengusulkan jadwal baru, yang berlangsung hingga akhir tahun 2025.

Pada akhir tahun 2023, jaringan pusat bahasa Inggris ini mengumumkan kebangkrutannya. Menurut data dari Departemen Pendidikan dan Pelatihan Kota Ho Chi Minh, Apax berutang lebih dari 108 miliar VND kepada orang tua di sini, di mana 14,2 miliar telah dibayarkan, menyisakan hampir 94 miliar VND. Unit ini mengusulkan rencana untuk melunasi utang secara bertahap mulai tahun 2025, dengan membayar setiap orang tua sebesar 4,5 juta VND setiap kuartal hingga lunas.

Hari ini, Pemimpin Apax mengumumkan bahwa pengembalian dana kepada orang tua dihentikan, setelah "Shark" Thuy ditangkap karena dugaan penipuan dan perampasan properti.

Mengapa Egroup dalam krisis?

Faktanya, ekosistem Egroup tidak stabil karena model operasional perusahaan sangat bergantung pada leverage keuangan. Dengan Apax Leaders sebagai tulang punggung, Egroup mengandalkan modal yang dimobilisasi dari investor untuk membuka lebih banyak jaringan pendidikan dan sekolah, kemudian berekspansi ke bidang perawatan kesehatan, kuliner, dan investasi keuangan.

Sebelum tahun 2019, jaringan Apax Leaders terus membuka jaringan operasi baru dari Utara ke Selatan, dengan 130 lokasi pengajaran di masa jayanya. Pada akhir tahun 2019, perusahaan di baliknya, Apax Holdings, memiliki total liabilitas sekitar VND 1.974 miliar, 2,1 kali lipat ekuitasnya.

Menanggapi VnExpress di akhir tahun 2022, Bapak Nguyen Ngoc Thuy mengakui bahwa ekosistem "menghadapi kesulitan dan kerugian dalam banyak aspek", yang terbesar adalah arus kas. Sementara itu, dalam pertemuan investor di awal Agustus 2023, Ketua Egroup mengatakan bahwa penyebab utama krisis adalah model bisnis "pertumbuhan pesat melalui pinjaman".

Namun, banyak investor memiliki pendapat berbeda. Mereka menduga bahwa Egroup dan Bapak Nguyen Ngoc Thuy menggunakan dana yang terkumpul untuk berinvestasi di sekuritas, mata uang kripto, properti, dan sebagainya, alih-alih kegiatan bisnis inti.

Terkait hal ini, Bapak Thuy pernah membantah dan menyatakan bahwa ia tidak pernah berinvestasi di saham atau mata uang kripto. Namun, dalam laporan keuangan anak perusahaan Apax Holdings pada tahun 2022—keterangan informasi terbaru—perusahaan ini memiliki saham senilai 100 miliar VND. Jumlah ini dijelaskan sebagai saham anak perusahaan Ecapital.

Terkait properti, Apax Holdings pernah berencana untuk bekerja sama berinvestasi sebesar 300 miliar VND di kawasan wisata Hong Quang - Long Hai (Ba Ria - Vung Tau) pada tahun 2022. Sebelumnya pada tahun 2020, perusahaan ini juga bekerja sama untuk membangun, memanfaatkan, dan mengembangkan proyek perumahan dan layanan serbaguna Vung Ang (Ha Tinh).

Menurut Bapak Thuy, badan usaha ini bekerja sama untuk mendirikan perusahaan infrastruktur pendidikan, membeli sekolah antar jenjang, membeli tanah untuk membangun tempat pengalaman pendidikan dan kawasan peristirahatan... Artinya, pada hakikatnya, perusahaan ini berinvestasi di bidang real estate untuk melayani pendidikan.

Namun, konsekuensi dari perusahaan yang berkembang dengan leverage keuangan adalah ketidakmampuan untuk membayar kembali investor dan kegagalan untuk mengembalikan biaya kuliah. Egroup juga telah menahan gaji dan jaminan sosial bagi karyawannya selama 5 tahun terakhir. Sejumlah karyawan memilih untuk berhenti dari pekerjaan mereka, termasuk banyak guru asing.

Menurut Asuransi Sosial Hanoi, hingga akhir Februari, Apax Leaders memiliki utang asuransi sosial, kesehatan, dan kecelakaan lebih dari VND62,5 miliar untuk pekerja domestik dan asing. Secara total, ekosistem yang mencakup CMS, Igarten, Egroup, Egame, dan English Now memiliki utang asuransi hampir VND104 miliar.

Dalam pertemuan investor sebelumnya, para Pemimpin Apax berulang kali berjanji untuk mengembalikan pendapatan dan gaji yang terutang kepada karyawan. Mereka juga berjanji untuk memiliki kebijakan bonus saham bagi karyawan sebagai "kompensasi" setelah restrukturisasi yang berhasil. Namun, hingga saat ini, banyak karyawan, termasuk yang telah berhenti, mengatakan bahwa mereka belum menerima gaji dan utang asuransi mereka dan tidak tahu kapan akan dikembalikan.

Bapak Pham The (Hanoi) dan tiga anggota keluarganya telah menggelontorkan lebih dari 3 miliar VND ke Egroup melalui berbagai perjanjian kerja sama strategis sejak tahun 2017. Sejak perusahaan "Shark" Thuy berhenti membayar bunga sejak awal tahun 2020 hingga saat ini, keluarganya telah kehilangan sekitar 40% pendapatan bulanan mereka. Namun, menurutnya, banyak orang yang lebih menderita karena mereka menggadaikan rumah, aset, atau meminjam uang dari bank untuk "diinvestasikan" di Egroup. Pasalnya, pada saat itu, suku bunga yang ditawarkan perusahaan ini 5-7% lebih tinggi per tahun dibandingkan suku bunga simpanan di bank. Kasus-kasus ini kini berada dalam "dilema" ketika bank menyita utang mereka.

"Sekarang saya hanya berharap pihak berwenang akan membantu keluarga saya mendapatkan kembali modal awal, saya tidak peduli lagi dengan bunganya," ungkap Tn. The setelah mendengar bahwa Tn. Thuy ditangkap.

Siddhartha

Tautan sumber: https://vnexpress.net/cach-shark-thuy-van-hanh-egroup-truoc-khi-bi-bat-4726932.html