Ketua VSDC mengusulkan untuk membeli dan menjual sekuritas tanpa margin

[iklan_1]

Ketua VSDC mengusulkan untuk membeli dan menjual sekuritas tanpa margin — Dr. Nguyen Son - Ketua Badan Penyimpanan dan Kliring Efek Vietnam. Foto: NVCC

Kuncinya adalah KRX belum digunakan.

Menurut Dr. Nguyen Son, Ketua Lembaga Penyimpanan dan Kliring Efek (LKS), solusi fundamental dan jangka panjang untuk masalah persyaratan margin pra-transaksi adalah menerapkan mekanisme kliring dan penyelesaian transaksi efek berdasarkan model Central Clearing Counterparty (CCP). Saat itu, dokumen hukum tidak mewajibkan investor untuk menyetor margin sebelum perdagangan. LKS juga merupakan unit yang bertanggung jawab atas pembayaran akhir transaksi investor (dengan mekanisme CCP, tidak akan ada pembatalan transaksi ketika investor tidak mampu membayar).

Selain itu, Undang-Undang Efek dan Undang-Undang Perbankan memiliki beberapa hal yang tidak konsisten sehingga perlu dilengkapi dan diubah, seperti: Bank umum dan kantor cabang bank asing yang menyediakan layanan penyimpanan efek perlu diizinkan menjadi anggota kliring, yang terhubung dengan sistem kliring dan pembayaran VSDC untuk menerima notifikasi kewajiban pembayaran investor. Melakukan transaksi pembayaran bagi investor yang menjadi nasabahnya secara langsung dengan VSDC.

Apabila investor tidak mempunyai dana atau surat berharga yang cukup untuk membayar transaksinya, maka tanggung jawab pembayaran transaksi surat berharga tersebut akan dialihkan kepada perusahaan efek tempat investor melakukan pemesanan.

"VSDC bekerja sama dengan Komisi Sekuritas Negara (SSC) dan Kementerian Keuangan untuk bekerja sama dengan Bank Negara guna mengusulkan agar Pemerintah dan Majelis Nasional mengubah dokumen hukum (Undang-Undang Lembaga Perkreditan, Undang-Undang Sekuritas, dan Peraturan Pemerintah yang mengatur Undang-Undang tersebut). Namun, pekerjaan ini akan memakan waktu yang lama," ujar Bapak Son.

Dr. Nguyen Son pada lokakarya "Meningkatkan pasar saham dan transparansi informasi perusahaan tercatat" yang diadakan pada 10 Oktober. Foto: Trung Hieu

Perusahaan sekuritas dapat menentukan margin

Sebagai solusi langsung dan untuk memastikan tercapainya tujuan peningkatan pasar pada tahun 2025, Dr. Nguyen Son mengatakan bahwa VSDC bekerja sama dengan Komisi Sekuritas Negara untuk mengusulkan dan merekomendasikan agar Kementerian Keuangan mempertimbangkan amandemen Surat Edaran 120 untuk menghapus aturan yang mewajibkan investor menyetor 100% dana sebelum membeli sekuritas. Sebaliknya, aturan ini memungkinkan perusahaan sekuritas untuk secara proaktif mengatur apakah investor mereka perlu menyetor atau tidak.

Rasio margin untuk setiap investor didasarkan pada penilaian kredit perusahaan sekuritas terhadap setiap investor (penilaian KYC) dan tingkat risiko masing-masing sekuritas. Jika investor tidak memiliki cukup uang untuk membayar transaksi, perusahaan sekuritas harus melakukan pembayaran kepada investor. Hal ini juga berlaku ketika investor membuka rekening deposito di bank kustodian dan hanya melakukan pemesanan di perusahaan sekuritas (kasus umum bagi investor lembaga keuangan asing).

Agar perusahaan efek dapat mengendalikan risiko saat menerapkan mekanisme ini, Bapak Son mengatakan, VSDC bekerja sama dengan Komisi Sekuritas Negara, bank kustodian, dan perusahaan efek untuk menemukan solusi yang dapat membantu perusahaan efek mengendalikan risiko. Ketua VSDC mengusulkan agar Kementerian Keuangan menambahkan peraturan: Jika investor tidak memiliki cukup uang dan perusahaan efek harus membayar transaksi pembelian investor, efek akan ditransfer ke rekening perdagangan milik perusahaan efek dan perusahaan efek berhak menjual efek tersebut untuk menagih utang.

Beliau juga merekomendasikan agar investor, perusahaan efek, dan bank kustodian menandatangani perjanjian tiga pihak, yang mengatur kasus-kasus di mana perusahaan efek harus menjual efek untuk menagih utang. Jika mereka tidak dapat menagih utang yang cukup, perusahaan efek diperbolehkan menjual sebagian efek investor yang saat ini disimpan di bank kustodian.

Sementara itu, Kementerian Keuangan direkomendasikan untuk memberikan sanksi kepada investor yang tidak memenuhi kewajiban pembayaran, seperti pelarangan transaksi.

[iklan_2]
Sumber