Saham bisa naik 30% jika laba perusahaan pulih

[iklan_1]

Para ahli Dragon Capital mengatakan kebijakan moneter dan ekonomi cerah, jika laba perusahaan pulih, pasar saham akan meningkat 30%.

Dalam pertemuan investor baru-baru ini, Bapak Le Anh Tuan, Direktur Sekuritas Dragon Capital Investment Fund (DCVFM), mengatakan bahwa pasar saham tahun ini memiliki lebih banyak keunggulan dibandingkan sebelumnya, mulai dari kebijakan moneter, stabilitas makroekonomi, hingga momentum pertumbuhan. Menurutnya, pasar telah mengumpulkan hampir semua faktor pertumbuhan, hanya menunggu satu-satunya "angin timur" yaitu pertumbuhan laba perusahaan.

"Jika laba perusahaan pulih sekitar 20%, pasar saham pasti akan mengalami peningkatan sebesar 30%," prediksi Tuan Tuan.

Terkait kebijakan moneter, pakar ini meyakini bahwa suku bunga pinjaman dan simpanan pada level yang lebih rendah dibandingkan periode Covid-19 dan pada rekor terendah merupakan indikator utama. Dalam 4-5 bulan ke depan, DCVFM memperkirakan suku bunga akan turun 50 poin persentase lagi. Dasar prakiraan di atas adalah bahwa masih ada ruang untuk penyesuaian ketika suku bunga operasional lebih tinggi daripada inflasi, dan di masa mendatang, prospek pertumbuhan ekonomi akan lebih menarik.

Selain itu, dunia cenderung memprediksi bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan memangkas suku bunga 6-7 kali tahun ini, alih-alih hanya 3-4 kali seperti yang diperkirakan sebelumnya. Selain itu, sejak akhir tahun 2023, untuk pertama kalinya, jumlah bank sentral di dunia yang memangkas suku bunga lebih tinggi daripada yang menaikkannya. Hal ini akan menjadi pendorong utama pelonggaran kebijakan moneter Vietnam.

"Dalam lingkungan kebijakan moneter yang longgar seperti ini, kita tidak seharusnya mengharapkan penurunan tajam sebesar 10-15% di pasar saham," kata pakar tersebut.

Suku bunga pinjaman dan deposito 12 bulan saat ini masing-masing sebesar 9,1% dan 4,7%, lebih rendah dibandingkan periode Covid-19. Sumber: DCVFM — Suku bunga pinjaman dan deposito 12 bulan saat ini masing-masing sebesar 9,1% dan 4,7%, lebih rendah dibandingkan periode Covid-19. Sumber: *DCVFM*

Terkait stabilitas, Bapak Tuan sangat mengapresiasi indikator fluktuasi nilai tukar. DCVFM memperkirakan nilai tukar USD/VND akan berfluktuasi dalam kisaran 3% tahun ini, level normal yang tidak mengkhawatirkan, menunjukkan stabilitas ekonomi. Skenario ini terjadi ketika selisih nilai tukar antara pasar gelap dan bank tidak tinggi, dan cadangan devisa Vietnam juga berada pada level yang besar (sekitar 100 miliar USD).

Terkait tingkat pemulihan ekonomi, DCVFM menilai pemulihan ekonomi tahun ini semakin nyata. Hal ini berdasarkan indikator jumlah kontainer ekspor yang meningkat secara berturut-turut dalam dua kuartal terakhir tahun ini, dengan peningkatan lebih dari 10% pada kuartal keempat (namun dibandingkan dengan tingkat dasar yang sangat rendah tahun lalu). Selain itu, permintaan konsumsi listrik—indeks yang mencerminkan aktivitas produksi dan bisnis—juga meningkat, meskipun masih lemah dibandingkan periode sebelumnya. Indikator volume dan konsumsi penumpang udara juga mencapai titik terendah sejak kuartal kedua tahun 2023 dan mulai meningkat di akhir tahun.

Menurut Bapak Le Anh Tuan, perekonomian Vietnam saat ini sedang memasuki siklus pemulihan. Statistik data historis domestik dan internasional dari DCVFM menunjukkan bahwa dalam siklus ini, investor dapat memperoleh keuntungan sekitar 20% dari pasar saham. Tingkat kinerja ini lebih tinggi dibandingkan periode ketika perekonomian berada dalam kondisi prima. Dalam siklus pemulihan, industri dengan fluktuasi besar seperti barang dan jasa keuangan, properti, konsumsi non-esensial, teknologi informasi, industri, dan bahan baku seringkali menjadi kelompok penerima manfaat. Sebaliknya, barang konsumsi esensial, layanan kesehatan , energi, komunikasi, dan utilitas (listrik, air) tidak diprioritaskan.

Tak hanya Dragon Capital, banyak perusahaan sekuritas dan unit analisis lainnya juga meyakini pasar akan lebih cerah tahun ini. Sebagian besar unit memperkirakan Indeks VN dapat mencapai sekitar 1.300 poin, atau bahkan lebih optimis, 1.400 poin, meningkat 15-25% dibandingkan akhir tahun lalu. Argumen utama untuk perkiraan semua pihak juga berasal dari tingkat suku bunga yang rendah dan ekspektasi peningkatan laba perusahaan.

MB Securities (MBS) memperkirakan laba bersih pasar akan meningkat sebesar 16,8% year-on-year, terutama didukung oleh pemulihan sektor perbankan, bahan bangunan, ritel, dan konsumen. Puncak laba pasar akan terjadi pada kuartal terakhir tahun ini, terutama karena basis yang rendah pada periode yang sama di tahun 2023.

Dengan perkiraan serupa, KB Securities Vietnam (KBSV) memperkirakan tahun 2024 akan menjadi periode ketika produksi dan aktivitas bisnis akan kembali pulih di sebagian besar kelompok industri dengan tingkat pertumbuhan EPS (laba per saham) seluruh pasar kemungkinan mencapai 16,4%.

Menurut KBSV, tren pemulihan tingkat laba mungkin lebih jelas pada tahun 2024 berdasarkan tingkat dasar yang rendah pada tahun sebelumnya, kebijakan dukungan Pemerintah dan Bank Negara dalam mendorong investasi publik, penurunan suku bunga yang mulai merambah ke hasil bisnis perusahaan, gambaran yang lebih cerah untuk perkembangan makro Vietnam dan ekspektasi untuk "soft landing" ekonomi AS.

Siddhartha