Saham anjlok 95 poin, apa yang harus dilakukan investor jika mendapat “margin calling”?

(Dan Tri) - Banyak investor yang kebingungan, bahkan ada yang melakukan "margin call" saat pasar saham anjlok tajam.

Pasar saham anjlok hampir 95 poin, rekor tertinggi, pada sesi pertama pekan ini, 20 Oktober. Banyak investor yang kebingungan, bahkan ada yang menerima "margin call" (margin call adalah pemberitahuan dari perusahaan sekuritas yang meminta investor untuk menambah dana atau agunan ke rekening mereka agar rasio margin mencapai tingkat aman).

Penurunan rekor hampir 95 poin

Sebanyak 655 saham melemah, dengan 148 saham anjlok. Indeks VN ditutup pada 1.636 poin, turun 94,76 poin, rekor tertinggi (setara dengan penurunan 5,47%).

Di bursa HoSE saja, 108 saham jatuh ke level terendah. Likuiditas meningkat tajam dengan volume perdagangan di bursa HoSE mencapai lebih dari 1,7 miliar unit, setara dengan nilai lebih dari VND53.000 miliar.

Penurunan tajam tersebut juga "menghilangkan" lebih dari VND412,300 miliar (sekitar USD16 miliar) kapitalisasi HoSE, VND19,500 miliar kapitalisasi HNX, dan VND29,650 miliar kapitalisasi UpCOM; total kapitalisasi pasar menurun sebesar VND442,000 miliar.

Sejumlah saham anjlok pada sesi perdagangan tanggal 20 Oktober (Foto: Tangkapan layar).

Berbagi dengan wartawan surat kabar Dan Tri, Tn. Nguyen The Minh - Direktur Penelitian dan Pengembangan nasabah individu, Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company - mengatakan ada 2 alasan utama yang menyebabkan aksi jual hari ini.

Yang pertama terkait dengan informasi Inspektorat Pemerintah tentang serangkaian pelanggaran obligasi, dengan fokus pada bank dan perusahaan real estat.

Secara spesifik, Inspektorat Pemerintah baru saja mengumumkan kesimpulan temuan serangkaian pelanggaran dalam kegiatan penerbitan obligasi pada 5 bank, 37 perusahaan saham gabungan, dan 25 perusahaan terbatas.

Dari jumlah tersebut, 18 emiten adalah milik Novaland Group, 6 berasal dari Masan dan banyak perusahaan lainnya. Informasi ini sangat memengaruhi sentimen pasar, terutama kelompok saham keuangan dan real estat. Inspektorat Pemerintah bahkan telah melimpahkan pelanggaran obligasi Novaland kepada Kementerian Keamanan Publik .

Menurut Bapak Minh, hal ini menimbulkan kekhawatiran tentang skenario penurunan yang dalam seperti pada tahun 2022 - periode ketika pasar saham turun tajam setelah mencapai puncaknya pada kuartal pertama, dipengaruhi oleh serangkaian informasi negatif terkait dengan tingginya utang obligasi pada perusahaan real estat.

Kedua, informasi ini terjadi dalam konteks pasar yang memiliki utang margin yang cukup tinggi. "Tahun ini, sejak April hingga sekarang, tidak ada fluktuasi yang signifikan, sementara margin di perusahaan sekuritas sangat ketat, menyebabkan pasar berada di bawah tekanan penurunan yang kuat," kata Bapak Minh.

Menurut statistik dari laporan keuangan hampir 80 perusahaan sekuritas, pada akhir kuartal kedua, total pinjaman margin dan perdagangan mandiri yang beredar mencapai lebih dari VND620.000 miliar.

Meskipun data kuartal ketiga belum tersedia, dengan pertumbuhan pasar terkini, utang margin kemungkinan akan mencapai puncak baru, sehingga menciptakan risiko tinggi saat pasar berbalik.

Pada saat yang sama, suku bunga di pasar antarbank juga meningkat secara signifikan. Selama sepekan, dari 13 hingga 17 Oktober, suku bunga acuan (overnight) meningkat dari 4,73% menjadi 5,75%—level tertinggi dalam lebih dari 2 bulan, setara dengan peningkatan 1,02 poin persentase selama sepekan. Perkembangan ini meningkatkan biaya modal jangka pendek dan sedikit memengaruhi sentimen investasi jangka pendek.

Beberapa analis juga mengkhawatirkan fluktuasi pasar global yang memengaruhi sentimen investor. Seiring meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, para pejabat kedua negara baru saja mengonfirmasi bahwa mereka akan melanjutkan negosiasi perdagangan di Malaysia minggu ini. Namun, hal ini tetap membuat investor di kawasan tersebut tetap berhati-hati.

Apa yang harus dilakukan investor?

Bapak Minh menambahkan bahwa dibandingkan dengan penyesuaian teknis (sekitar 1-2%), guncangan penurunan lebih dari 5% seperti ini akan segera pulih. Para ahli memperkirakan bahwa pasar kemungkinan akan mengalami penurunan lagi, tetapi kemudian penurunan tersebut akan segera berakhir.

"Jika turun dengan cepat, akan naik dengan cepat. Saya pikir pasar akan segera kembali seimbang dan naik," kata Bapak Minh. Oleh karena itu, saran pakar kepada investor adalah untuk menahan portofolio mereka. Bagi investor dengan rasio leverage tinggi dan yang telah "margin call", mereka sebaiknya menyimpan aset mereka untuk menjaga rasio tersebut ke tingkat yang aman.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-giam-95-diem-nha-dau-tu-bi-call-margin-nen-lam-gi-20251020172658163.htm