Saham melampaui 1.500 poin: Peluang investasi dan manajemen risiko yang efektif

Para ahli mengatakan ini adalah tahap di mana investor perlu waspada untuk memanfaatkan peluang dan memiliki strategi mitigasi risiko yang tepat.

Setelah penurunan tajam lebih dari 64 poin menjadi 1.493 poin pada 29 Juli, Indeks VN segera pulih dan menutup sesi perdagangan pada 30 Juli di level 1.507 poin, naik lebih dari 14 poin. Perkembangan ini, menurut para analis, tidak di luar ekspektasi mengingat pasar telah mengalami kenaikan yang panjang.

Peluang investasi saham melebihi 1.500 poin

Berbicara di acara bincang-bincang "Pasar saham terus mencapai puncak baru: Peluang dan risiko?", yang diselenggarakan oleh Surat Kabar Nguoi Lao Dong pada hari yang sama, Bapak Le Huu Thoai, Direktur Departemen Pelanggan Online Perusahaan Sekuritas Rong Viet (VDSC), mengatakan bahwa pasar telah mengalami pertumbuhan yang mengesankan setelah penyesuaian akibat faktor tarif.

"Indeks VN mencapai titik terendah di sekitar 1.075 poin, kemudian pulih dengan kuat dan kini telah meningkat sekitar 45%, sebuah angka yang sangat mengesankan. Perkembangan ini didukung oleh faktor-faktor positif seperti negosiasi perdagangan yang positif, kebijakan promosi kredit, dan terutama kinerja bisnis perusahaan-perusahaan tercatat pada kuartal kedua tahun 2025 yang secara bertahap membaik," ujar Bapak Thoai.

Tak hanya indeks, likuiditas pasar juga mencatat lonjakan. Sesi perdagangan dengan nilai 2-3 miliar dolar AS terus bermunculan. Pada 29 Juli, total nilai pasar mencapai lebih dari 76 miliar VND – sebuah rekor dalam sejarah pasar saham Vietnam. Bagi investor berpengalaman, ini merupakan sinyal bahwa pasar sedang menarik arus kas yang kuat dan membuka peluang besar dalam jangka panjang.

Namun, hal itu tidak berarti investor boleh bersikap subjektif. Bapak Vo Diep Thanh Thoai, Kepala Departemen Klien Senior di DNSE Securities Company, mengatakan bahwa sesi koreksi tidak dapat dihindari dalam tren kenaikan. "Investor perlu mempersiapkan mentalitas yang kuat untuk 'bertahan' di pasar."

Kita telah menyaksikan banyak sesi perdagangan yang eksplosif dengan saham-saham yang mencapai harga tertinggi secara beruntun, seperti sesi perdagangan pada 10 April. Namun, alih-alih mengikuti prakiraan pasar tentang kenaikan atau penurunan, mari kita fokus pada portofolio saham dan strategi investasi spesifik," - Bapak Thanh Thoai menyampaikan pendapatnya.

Menurut pakar ini, koreksi ini merupakan waktu emas untuk merestrukturisasi portofolio dan mengoptimalkan keuntungan dalam jangka menengah dan panjang. Mempertahankan saham-saham yang baik selama koreksi akan membantu investor memanfaatkan gelombang besar dalam waktu dekat.

Dari perspektif makro, Tn. Truong Dac Nguyen, Direktur Investasi Blue Horizon Financial, menilai bahwa salah satu faktor penting yang mendorong arus kas yang kuat ke pasar adalah prospek peningkatan saham Vietnam dari frontier menjadi emerging.

"Ini merupakan faktor yang dapat menciptakan daya tarik besar bagi modal asing, yang dikenal cepat dan selalu terdepan. Jika peningkatan ini berhasil, Vietnam akan memiliki lebih banyak peluang untuk menarik modal asing, sekaligus menegaskan posisinya di peta keuangan global," komentar Bapak Nguyen.

Para pembicara dan tamu yang berpartisipasi dalam acara bincang-bincang Surat Kabar Nguoi Lao Dong pada tanggal 30 Juli. Foto: Tan Thanh

Pelajaran dari investor asing

Terkait dengan maraknya aksi beli bersih dan jual bersih oleh investor asing akhir-akhir ini, yang menyebabkan pasar sempat menguat tajam kemudian melemah tajam, Bapak Le Huu Thoai mengatakan agar para investor tidak terlalu bergantung kepada pergerakan investor asing dalam mengambil keputusan investasi.

Banyak investor menganggap investor asing sebagai indikator utama, tetapi kita perlu memiliki pandangan yang objektif. Dalam 6 bulan pertama tahun ini, mereka menjual bersih sekitar VND40.000 miliar, tetapi pada awal Juli mereka menjadi pembeli bersih sebesar VND11.000 miliar. Jadi, secara keseluruhan, investor asing masih merupakan penjual bersih, tetapi Indeks VN masih meningkat pesat, terus mencapai puncak baru. Hal ini menunjukkan bahwa mereka hanyalah sekelompok investor di pasar dan tindakan mereka lebih merupakan referensi daripada pedoman," analisis Bapak Thoai.

Mengenai prospek peningkatan pasar, Bapak Thoai mengatakan bahwa ini merupakan faktor yang dapat mengubah situasi dalam jangka menengah dan panjang. "Vietnam menghadapi banyak sinyal positif untuk ditingkatkan menjadi pasar berkembang. Pada saat itu, modal institusional asing akan dipaksa untuk mempertimbangkan kembali strategi mereka dan meninjau portofolio investasi mereka. Pertanyaannya adalah di mana mereka akan menginvestasikan uang mereka? Dan perusahaan tercatat mana yang memiliki kualitas untuk menarik mereka?" tanyanya.

Dalam konteks tersebut, investor domestik dapat secara proaktif belajar dari perilaku investor asing, alih-alih terhanyut oleh mereka. "Ajukan pertanyaan: Jika peringkat mereka naik, saham apa yang akan mereka beli? Dan apakah saham-saham tersebut sudah ada dalam portofolio Anda?" - tegas pakar ini.

Pandangan ini disetujui oleh Bapak Vo Diep Thanh Thoai. Beliau mengatakan bahwa mata uang asing disebut "uang pintar" bukan tanpa alasan. Ketika Indeks VN masih berada di kisaran 1.280-1.300 poin, investor asing mulai membeli dengan kuat. Ketika pasar mencapai 1.400 poin, mereka terus membeli bersih 11.000 miliar VND hanya dalam 2 minggu, menunjukkan intensitas dan tekad yang sangat tinggi. "Saat itu, beberapa orang bahkan berpikir bahwa investor asing sedang "membeli di puncak". Tetapi apa kenyataannya? Sekarang Indeks VN telah melampaui batas 1.500 poin dan itu membuktikan bahwa mata uang asing masih sangat sensitif dan strategis," kata Bapak Thanh Thoai.

Oleh karena itu, menurutnya, masalahnya bukan hanya apa yang dilakukan investor asing, tetapi juga bagaimana investor domestik bereaksi. Ia percaya bahwa alih-alih terlalu berfokus pada pencapaian seperti 1.400 atau 1.500 poin, yang dapat dengan mudah menciptakan kesan "tinggi atau rendah", investor sebaiknya kembali ke "gambaran yang lebih besar".

Bagaimana potensi pasar dari sekarang hingga akhir tahun? Apakah kebijakan makro sudah kondusif? Apakah arus kredit, pengelolaan pajak, dan pertumbuhan PDB cukup untuk menopang pasar? "Peluang di pasar saham sangat banyak, yang penting adalah apakah investor memiliki strategi yang jelas untuk mengelola keuntungan dan mengendalikan risiko," tegas Bapak Thanh Thoai.

Meramalkan pasar pada bulan Agustus, ketika musim pelaporan hasil bisnis kuartal kedua telah berakhir; meskipun tanggal 1 Agustus adalah waktu berlakunya kebijakan tarif AS terhadap negara lain, Bapak Vo Diep Thanh Thoai mengatakan bahwa "kenangan pahit" pada bulan April terkait tarif dapat menyebabkan investor untuk sementara waktu menghentikan perdagangan dan menunggu. "Berita makro yang sensitif, kehati-hatian diperlukan, tetapi tetap membutuhkan perspektif jangka panjang," kata Bapak Thoai.

Risiko lain yang diutarakan oleh Bapak Truong Dac Nguyen adalah hasil bisnis perusahaan pada kuartal kedua tidak sebaik yang diharapkan. "Yang juga penting adalah nilai tukar USD/VND telah meningkat sekitar 3,5% sejak awal tahun. Jika nilai tukar melemah hingga akhir tahun, hal ini dapat menyebabkan investor asing menghentikan penjualan bersih, sehingga menarik lebih banyak modal FDI," ujar Bapak Nguyen.

Mempromosikan solusi peningkatan

Pada seminar "Peningkatan Pasar Modal untuk Memperluas Jalur Mobilisasi Modal bagi Perekonomian" yang diselenggarakan oleh Komisi Sekuritas Negara bekerja sama dengan Surat Kabar Lao Dong pada hari yang sama, Bapak Bui Hoang Hai, Wakil Ketua Komisi Sekuritas Negara, menyampaikan bahwa Kementerian Keuangan dan komisi tersebut sedang mengkaji dan mengusulkan amandemen terhadap berbagai dokumen hukum untuk mengatasi hambatan, memenuhi kriteria organisasi internasional, dan bertujuan untuk meningkatkan pasar modal Vietnam dari pasar modal frontier menjadi pasar modal emerging pada tahun 2025.

Saat ini, pasar saham Vietnam memiliki lebih dari 10 juta investor, dengan likuiditas yang termasuk tertinggi di kawasan ini, melampaui banyak pasar yang telah berkembang selama beberapa dekade. Menurut Ibu Pham Thi Thuy Linh, Kepala Departemen Pengembangan Pasar Saham (Komisi Sekuritas Negara), Kementerian Keuangan telah memenuhi kesembilan kriteria yang ditetapkan oleh lembaga pemeringkat FTSE Russell. Namun, untuk mendapatkan peringkat yang lebih tinggi, Vietnam membutuhkan lebih banyak tanggapan positif dari investor asing. Oleh karena itu, Komisi Sekuritas Negara sedang mendorong solusi untuk menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi investor institusional untuk mengakses dan berpartisipasi di pasar.

Selain itu, pengoperasian sistem perdagangan KRX diharapkan dapat membantu menyebarkan mekanisme modern seperti mitra kliring pusat (CCP), perdagangan intraday, produk derivatif baru, dan perdagangan sekuritas tertunda, faktor penting yang membantu pasar saham Vietnam mendekati standar internasional.

Meskipun optimis, Bapak Pham Luu Hung, Kepala Ekonom dan Direktur Pusat Analisis dan Konsultasi Investasi - SSI Securities Company, mencatat bahwa peningkatan peringkat ini juga disertai banyak tantangan. Beliau menyebutkan beberapa negara seperti Pakistan, UEA, atau Yunani yang tidak memenuhi ekspektasi setelah peningkatan peringkat. Oleh karena itu, Vietnam perlu terus mereformasi pasar modal, baik sebelum maupun sesudah peningkatan peringkat. Bapak Hung mengusulkan untuk mengkaji pelonggaran persyaratan pencatatan saham guna menciptakan peluang bagi perusahaan rintisan dan teknologi untuk memasuki pasar, sehingga meningkatkan kedalaman dan kualitas pasar saham.

M.Chien

Sumber: https://nld.com.vn/chung-khoan-vuot-1500-diem-tinh-tao-nam-bat-co-hoi-196250730212651663.htm