Sejumlah sinyal kebijakan positif, keterlibatan yang kuat dari investor domestik dan asing, serta masuknya modal asing telah menjadikan merger dan akuisisi (M&A) properti sebagai fokus utama pasar.
Serangkaian kesepakatan bernilai miliaran dolar
Menurut data dari Grant Thornton, pada bulan Juli saja, negara tersebut mencatat 34 transaksi merger dan akuisisi (M&A) yang selesai di berbagai sektor dengan total nilai hampir $786 juta. Dari jumlah tersebut, sektor properti terus memainkan peran dominan dengan 7 kesepakatan senilai total $483 juta, setara dengan 62% dari keseluruhan pasar. Pemulihan ini, menurut perusahaan riset tersebut, berasal dari reformasi hukum penting seperti Undang-Undang Pertanahan 2024 dan Undang-Undang Teknologi Digital yang diberlakukan pada Juni 2025, serta peningkatan kapasitas penyerapan modal pasar.
Menurut laporan dari Kantor Statistik Umum ( Kementerian Keuangan ), dalam tujuh bulan pertama tahun 2025, total investasi asing langsung (FDI) yang terdaftar – termasuk modal baru dan merger & akuisisi – mencapai US$24,09 miliar, meningkat 27,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Sorotan utama tetap pada transaksi yang terkait dengan sektor properti.
Sebagian dari proyek Paragon Dai Phuoc (provinsi Dong Nai ) baru saja dijual oleh Nam Long kepada Nishi Nippon Railroad.
Di antara transaksi penting baru-baru ini, Vinaconex Group menjual 70% sahamnya di Vinaconex ITC (investor proyek pariwisata perkotaan Cat Ba Amatina seluas 172 hektar di Hai Phong) kepada tiga investor domestik dengan nilai total sekitar US$250-300 juta. Gateway Thu Thiem Company, anggota Huong Viet Holdings, menghabiskan lebih dari VND 2.600 miliar untuk mengakuisisi 42% saham Nam Rach Chiec Joint Stock Company dari Kepple Land Group (Singapura), sehingga memperoleh kendali atas proyek Palm City - kompleks perkotaan multifungsi seluas 30 hektar di Kota Ho Chi Minh.
Kesepakatan penting lainnya datang dari UOA Group, sebuah konglomerat properti besar Malaysia. Melalui anak perusahaannya, UOA Vietnam, perusahaan tersebut menghabiskan US$68 juta (sekitar VND 1.700 miliar) untuk mengakuisisi seluruh saham di VIAS Hong Ngoc Bao Company.
Kesepakatan tersebut diperkirakan akan selesai pada bulan September, memberikan UOA hak untuk mengembangkan lahan utama seluas lebih dari 2.000 m² di Jalan Vo Thi Sau, berhadapan dengan Taman Le Van Tam. Ini adalah lokasi utama yang langka dan tersisa di jantung Kota Ho Chi Minh, dengan rencana pembangunan gedung 22 lantai yang telah disetujui. UOA berencana untuk mengembangkan proyek perkantoran Kelas A di sana, menambahkan produk-produk kelas atas ke pasar perkantoran yang saat ini mengalami kekurangan pasokan berkualitas.
Tidak hanya perusahaan asing, tetapi juga bisnis domestik aktif berpartisipasi dalam gelombang merger dan akuisisi, seperti: Hoa Sen Group yang terus mengakuisisi lahan di dekat Bandara Long Thanh (provinsi Dong Nai). Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) menyelesaikan pengalihan sahamnya di proyek perumahan mewah Long Hoa - Can Gio kepada GELEX Infrastructure Joint Stock Company.
Sementara itu, manajemen KIDO Group menyatakan bahwa mereka sedang mencari investasi dan kerja sama M&A dengan mitra domestik dan internasional yang bereputasi untuk melaksanakan proyek-proyek berskala besar. Saat ini, grup tersebut memiliki sejumlah besar lahan yang belum dikembangkan, termasuk sebidang tanah seluas lebih dari 15 hektar di dekat Mui Den Do (dahulu Distrik 7), dengan perkiraan nilai komersial total hingga 3 miliar USD. Beberapa mitra telah menghubungi mereka dan sedang menunggu rencana yang sesuai sebelum berpartisipasi secara resmi.
Demikian pula, Dat Xanh Group juga secara terbuka menyatakan ambisinya untuk memperluas cadangan lahan melalui merger dan akuisisi, dengan menyatakan bahwa mereka secara aktif mencari proyek-proyek dengan dokumentasi hukum yang lengkap, skala besar, dan potensi implementasi segera, untuk mempersingkat waktu peluncuran produk ke pasar.
Masih ada banyak ruang untuk perbaikan.
Menurut Ibu Giang Huynh, Direktur Riset & Layanan di S22M, Savills Ho Chi Minh City, penggabungan unit administratif untuk mengurangi jumlah provinsi dan kota menjadi 34 mulai 1 Juli 2025, telah membuka peluang pembangunan baru dan meningkatkan aliran investasi ke sektor properti, termasuk aktivitas merger dan akuisisi (M&A).
Sementara itu, Ibu Nguyen Le Dung, Kepala Layanan Konsultasi Investasi di Savills Hanoi, meyakini bahwa investor domestik belakangan ini mendominasi transaksi M&A berkat kemampuan pengambilan keputusan yang cepat dan pemahaman pasar mereka. Namun, dalam transaksi skala besar, terutama di sektor perumahan mewah, pengembangan perkotaan, dan real estat industri, investor asing masih memainkan peran utama.
Sebagai contoh, Capitaland (Singapura) mengakuisisi proyek di bekas provinsi Binh Duong dari Becamex IDC seharga $553 juta; konsorsium Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi, dan NTT Urban Development bermitra dengan Kim Oanh Group untuk mengembangkan proyek The One World (sebelumnya di provinsi Binh Duong); dan Nishi Nippon Railroad mengakuisisi 25% saham dalam proyek Paragon Dai Phuoc (provinsi Dong Nai) dari Nam Long.
Menurut Bapak Vo Hong Thang, Wakil Direktur Jenderal Grup DKRA, aktivitas merger dan akuisisi (M&A) terlihat sangat aktif sejak awal tahun. Statistik dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa menunjukkan bahwa jumlah proyek M&A yang diumumkan secara publik telah meningkat sekitar 20%-30% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dan jumlah sebenarnya mungkin bahkan lebih tinggi karena masih banyak kesepakatan yang belum diumumkan.
Yang perlu diperhatikan, sebagian besar investor sekarang memprioritaskan proyek-proyek yang telah menyelesaikan semua prosedur hukum atau hanya berada di tahap akhir penyelesaian, dengan banyak proyek lama yang masalahnya telah diselesaikan dan dimulai kembali. "Yang penting adalah proyek-proyek dengan dokumentasi hukum yang lengkap biasanya memiliki harga transfer yang cukup tinggi. Untuk mendekati dan menyelesaikan kesepakatan, perusahaan baru membutuhkan kapasitas keuangan yang kuat, pengalaman pengembangan, dan merek untuk menciptakan nilai sinergis setelah M&A," tegasnya.
Ibu Nguyen Le Dung percaya bahwa mulai sekarang hingga akhir tahun 2025, aktivitas M&A akan memiliki banyak peluang untuk terobosan berkat faktor-faktor seperti reformasi hukum, strategi diplomasi ekonomi yang proaktif, dan aliran modal yang mencari nilai berkelanjutan. Beliau mencatat bahwa banyak dana investasi sekarang memprioritaskan kriteria ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola) dan efisiensi jangka panjang, sehingga mendorong pergeseran modal ke proyek-proyek hijau, kawasan industri, dan perumahan untuk para profesional.
Bapak Vo Hong Thang menambahkan bahwa rancangan amandemen Undang-Undang Pertanahan dan Undang-Undang Bisnis Real Estat 2023 menjadi pendorong utama bagi pasar. Regulasi baru ini akan menyederhanakan prosedur akuisisi lahan, meningkatkan akses ke lahan "bersih", dan mengurangi risiko hukum bagi investor, terutama investor asing. Beliau menilai bahwa dinamisme M&A tidak hanya membantu restrukturisasi pasar tetapi juga berkontribusi dalam menyelesaikan masalah kekurangan modal dan inventaris proyek.
Tekanan pada harga properti
Namun, banyak ahli memperingatkan bahwa peningkatan pesat dalam transaksi bernilai besar dapat menekan harga properti. Pasar merger dan akuisisi yang dinamis dapat mendorong kenaikan harga properti, menciptakan hambatan akses bagi pembeli, dan meningkatkan risiko gelembung properti jika tidak dikendalikan.
Selain itu, begitu dokumentasi hukum proyek selesai, harga yang diminta seringkali sangat tinggi sehingga melebihi jangkauan banyak investor. Oleh karena itu, hanya dana investasi asing atau pengembang domestik yang kuat yang memiliki keunggulan dalam berhasil menyelesaikan kesepakatan. "Karena alasan ini, sebagian besar transaksi M&A yang akan datang akan fokus pada segmen real estat kelas atas, terutama lahan di pusat kota," kata Bapak Vo Hong Thang.
Sumber: https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm
Komentar (0)