ECB kemungkinan akan mempertahankan suku bunga di 2% hingga 2027

VTV.vn - Para ekonom memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga deposito tidak berubah pada pertemuan kebijakan moneternya minggu depan.

Simbol euro ditampilkan di depan kantor pusat Bank Sentral Eropa di Frankfurt, Jerman. Foto: AFP/VNA.

Menurut survei ekonom Bloomberg yang dilakukan antara 17 dan 22 Oktober, Bank Sentral Eropa (ECB) diproyeksikan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di angka 2% hingga tahun 2027.

Para ekonom memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga deposito tidak berubah pada pertemuan kebijakan moneternya minggu depan. Namun, kemungkinan keputusan berbeda dari ECB tidak dapat dikesampingkan. Sepertiga responden memperkirakan ECB akan melakukan setidaknya satu kali lagi pemotongan suku bunga setelah delapan kali pemotongan yang telah dilakukan sejauh ini, sementara 17% memperkirakan satu atau lebih kenaikan suku bunga pada akhir tahun depan.

Dennis Shen, seorang ekonom di perusahaan pemeringkatan dan analisis kredit Scope, tidak memperkirakan adanya penurunan suku bunga lebih lanjut tahun ini, tetapi ECB akan tetap terbuka terhadap berbagai opsi, dengan kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut daripada pengetatan. Dialah juga yang memperingatkan apresiasi signifikan euro, melebihi $1,20/euro, dan penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve AS.

Kepala ekonom Swedbank, Nerijus Maciulis, meyakini inflasi tetap mendekati targetnya, dan meskipun beberapa indikator pertumbuhan berfluktuasi dalam beberapa bulan terakhir, tidak ada jaminan perubahan kebijakan moneter ECB.

Presiden ECB Christine Lagarde kemungkinan akan mengulangi pesan utamanya dari pertemuan September 2025, yang menyatakan bahwa situasi ekonomi dan inflasi tetap baik.

Para pejabat ECB kemungkinan besar tidak akan mengubah suku bunga dalam waktu dekat, karena puas dengan laju kenaikan harga konsumen dan kondisi ekonomi regional. Mereka percaya kebijakan moneter menunjukkan respons yang fleksibel terhadap tantangan baru. Eropa terjebak di antara ketegangan perdagangan AS-Tiongkok terkait semikonduktor dan unsur tanah jarang, sementara penurunan peringkat kredit mempersulit keuangan Prancis dan keraguan meningkat tentang potensi rencana investasi infrastruktur dan pertahanan komprehensif Jerman. Pada saat yang sama, penundaan Eropa dalam menerapkan sistem perdagangan emisi baru berisiko menekan inflasi dalam beberapa tahun mendatang, dan kenaikan harga aset menimbulkan kekhawatiran tentang potensi keruntuhan pasar.

Jika prospek pada bulan Desember menunjukkan inflasi turun secara signifikan dari target 2% pada tahun 2028, dengan ambang batas utama 1,6%, suku bunga dapat turun lebih jauh. Risiko jangka pendek terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi dinilai seimbang, sementara ketidakpastian di masa depan tetap signifikan. Namun, banyak responden lebih khawatir tentang risiko kenaikan daripada risiko penurunan, setelah harga naik 2,2% pada September 2025, kenaikan tercepat dalam lima bulan.

Sekalipun Ibu Lagarde dan pejabat lainnya menganjurkan penurunan suku bunga lebih lanjut, para analis percaya bahwa hal ini hanya akan berdampak terbatas pada permintaan. Lebih dari 60% percaya bahwa pertumbuhan terhambat oleh faktor siklikal dan struktural. Mayoritas sisanya menyalahkan faktor struktural lebih atas stagnasi blok tersebut. Karena ECB mempertahankan skenario optimalnya tentang inflasi "moderat"—tidak terlalu tinggi maupun terlalu rendah—yang mendukung investasi dan pengeluaran jangka panjang, kelemahan jangka pendek yang disebabkan oleh kenaikan tarif AS akan segera diimbangi oleh stimulus fiskal di Jerman, memungkinkan ECB untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Sumber: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm