Memegang obligasi tak tercatat senilai 14.000 miliar VND, perusahaan besar mana yang digelontorkan uang oleh TCBS?

Keuntungan dan utang melonjak

Techcom Securities Corporation (TCBS) baru saja mengumumkan hasil bisnisnya untuk kuartal ketiga tahun 2023 dan 9 bulan pertama tahun ini.

Pada kuartal ketiga, TCBS mencatat laba sebelum pajak sebesar VND1.148 miliar, lebih dari dua kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya dan meningkat tajam dibandingkan VND730 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Akumulasi laba sebelum pajak selama 9 bulan pertama mencapai lebih dari VND2.148 miliar, melampaui rencana tahunan sebesar 7%.

Pendapatan broker menurun 35% year-on-year menjadi VND147 miliar. Pendapatan dari pinjaman margin dan uang muka penjualan sedikit meningkat menjadi hampir VND424 miliar.

Pada kuartal ketiga, Techcom Securities kembali mencatat pertumbuhan yang kuat dari bisnis sumber modal dan distribusi obligasi. Segmen ini menyumbang VND793 miliar terhadap total pendapatan operasional TCBS, atau hampir 50%.

Per 30 September, total aset Techcom Securities mencapai hampir VND38,4 triliun, naik 33% dibandingkan periode yang sama. Ekuitas meningkat tajam dari hampir VND10.990 miliar pada akhir tahun 2022 menjadi VND22.960 miliar pada akhir kuartal ketiga tahun 2023 berkat surplus ekuitas tambahan sebesar VND9.192 miliar.

Pinjaman margin dan uang muka penjualan yang beredar mencapai VND 12.827 miliar, naik 26% dibandingkan akhir kuartal kedua tahun 2023.

Di sisi lain, jumlah pinjaman jangka pendek dan sewa pembiayaan TCBS yang beredar melonjak dari VND6.872 miliar pada akhir tahun 2022 menjadi VND13.142 miliar pada akhir September 2023. Jumlah pinjaman yang beredar meningkat tajam seiring dengan penurunan tajam utang usaha untuk aktivitas perdagangan efek dari VND5.305 miliar menjadi lebih dari VND42 miliar. Jumlah ini sebagian besar merupakan jumlah yang diterima TCBS untuk dikelola dalam program "Profitable Gold Safe", yang berakhir pada 24 Mei 2023.

Yang perlu diperhatikan, dalam 9 bulan pertama tahun ini, Techcom Securities mencatat peningkatan tajam nilai obligasi tidak tercatat yang dimiliki perusahaan, dari hampir VND 6.350 miliar pada akhir tahun 2022 menjadi VND 14.058 miliar pada akhir kuartal ketiga tahun 2023.

Dengan demikian, dalam 9 bulan, TCBS membeli tambahan obligasi korporasi yang tidak tercatat senilai 7,708 miliar VND.

TCBS mencatat peningkatan tajam jumlah obligasi yang tidak tercatat lebih dari VND 7.700 miliar dalam 9 bulan pertama tahun 2023.

Memompa uang melalui obligasi untuk bisnis apa?

Dalam laporan keuangan kuartal ketiga 2023, TCBS tidak menjelaskan apakah perusahaan sekuritas ini telah membeli obligasi dari perusahaan tidak tercatat.

Namun, dapat dilihat bahwa pada tahap ketika Pemerintah memiliki kebijakan untuk mendukung pasar ini dan penerbitan obligasi korporasi menjadi kurang sensitif, lembaga keuangan mulai kembali menyuntikkan modal ke bisnis melalui saluran ini.

Pada akhir tahun 2022, TCBS mencatat kepemilikan obligasi yang tidak tercatat sebesar hampir VND6.350 miliar. Pada pertengahan tahun 2023, angka ini mencapai VND12.570 miliar. Dan pada akhir kuartal ketiga tahun 2023, jumlahnya mencapai VND14.058 miliar.

Pasar obligasi korporasi masih memiliki kehidupannya sendiri. Banyak nasabah setia bank dan perusahaan sekuritas perlu memobilisasi modal meskipun suku bunga dalam sistem perbankan turun drastis dan lembaga kredit menunjukkan tanda-tanda "kelebihan uang". Memenuhi standar untuk meminjam modal tidaklah mudah, terutama di masa-masa sulit, ketika kesehatan keuangan bisnis seringkali sangat lemah.

Nama-nama perusahaan tidak terdaftar yang telah menerbitkan obligasi kepada TCBS akan diumumkan dalam laporan audit tahun 2023.

Obligasi yang tidak tercatat memiliki risiko tinggi. Laporan tengah tahun 2023.

Menurut laporan audit tahun 2022, dari hampir VND 6.350 miliar obligasi yang tidak tercatat, lebih dari VND 3.167 miliar dihabiskan oleh TCBS untuk membeli obligasi Saigon Investment and Development Corporation, hampir VND 1.217 miliar untuk membeli obligasi Vinfast Production and Trading Company Limited, dan VND 676 miliar untuk membeli obligasi Golden Hill Investment Corporation...

Saigon Investment and Development Corporation adalah perusahaan yang dirahasiakan tetapi memiliki skala aset terbesar ketiga di Vietnam, hanya setelah Vinhomes milik miliarder Pham Nhat Vuong dan Novaland milik Tn. Bui Thanh Nhon.

Saigon Investment and Development Corporation dikenal sebagai investor proyek Saigon Binh An (nama komersial The Global City). Pengembang proyek ini adalah Masterise Homes, anak perusahaan Masterise Group.

Sementara itu, Masterise dikenal sebagai perusahaan real estat yang terkait dengan Techcombank, yang dimiliki oleh Ketua Ho Hung Anh, seorang miliarder yang juga memulai kariernya di Eropa Timur.

Dalam laporan pertengahan 2023, Techcom Securities menyatakan bahwa rasio risiko obligasi yang tidak tercatat dari perusahaan yang tidak tercatat adalah 25-35%. Nilai obligasi ini lebih dari VND11.800 miliar, setara dengan nilai risiko VND3.584 miliar.

Laporan keuangan untuk 6 bulan pertama tahun 2023 menunjukkan bahwa pada akhir kuartal kedua tahun 2023, Saigon Investment and Development memiliki ekuitas negatif hampir VND 1.557 miliar. Perusahaan ini memiliki total utang hingga VND 97.000 miliar (hampir USD 4 miliar). Obligasi yang beredar lebih dari VND 6.500 miliar.

Saham Kuartal III Melonjak Tajam, Perusahaan Efek Buru-buru Laporkan Laba

Banyak perusahaan sekuritas (CTCK) mengumumkan peningkatan laba yang tajam pada kuartal ketiga tahun 2023 di tengah pertumbuhan pasar saham yang kuat selama periode tersebut. Selain TCBS dengan laba lebih dari VND 1.100 miliar, VIX Securities mencatat peningkatan laba sebelum pajak sebesar 2,4 kali lipat dibandingkan periode yang sama menjadi VND 248 miliar. Dalam 9 bulan, laba sebelum pajak VIX meningkat 90% menjadi VND 964 miliar.

MB Securities (MBS) mencatat laba setelah pajak sebesar VND166 miliar pada kuartal ketiga tahun 2023, naik 37% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Akumulasi laba setelah pajak dalam 9 bulan pertama menurun 7% menjadi VND411 miliar.

Rong Viet Securities (VDS) melaporkan peningkatan laba setelah pajak sebesar 3 kali lipat pada kuartal ketiga tahun 2023 dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi VND92 miliar. Akumulasi laba dalam 9 bulan pertama mencapai VND252 miliar, sementara pada periode yang sama tahun lalu, rugi bersih mencapai VND105 miliar.

Thanh Cong Securities (TCI) melaporkan laba setelah pajak lebih dari VND 17,1 miliar, naik 22% dibandingkan periode yang sama tahun 2022. Akumulasi laba setelah pajak TCI selama 9 bulan mencapai VND 44,4 miliar, turun 34,5%.

Bao Minh Securities (BMS) melaporkan laba setelah pajaknya meningkat dua kali lipat pada periode yang sama menjadi VND89 miliar. Dalam 9 bulan pertama, BMS mencatat laba setelah pajak sebesar VND128 miliar, dibandingkan dengan kerugian sebesar VND16 miliar pada periode yang sama.

Sementara itu, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) mencatat peningkatan laba sebelum pajak sebesar 23% dibandingkan kuartal ketiga tahun 2022, mencapai VND49 miliar. Laba dalam 9 bulan pertama menurun sebesar 16% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Raksasa real estat yang penuh rahasia: Aset 3 miliar dolar AS, utang obligasi 18.200 miliar VND. Dengan aset hingga 3 miliar dolar AS, perusahaan real estat ini hanya berada di belakang Vinhomes milik miliarder Pham Nhat Vuong dan Novaland milik Bapak Bui Thanh Nhon, serta satu nama lainnya.

Sumber: https://vietnamnet.vn/giu-14-000-ty-dong-trai-phieu-chua-niem-yet-tcbs-rot-tien-cho-ong-lon-nao-2203593.html