Miliaran saham "banjiri" pasar: Bagian 1

Setelah rapat umum pemegang saham tahunan, sejumlah perusahaan berencana menerbitkan saham dalam jumlah besar untuk membayar dividen dan menambah modal dengan nilai hingga miliaran dolar AS. Perusahaan-perusahaan di sektor perbankan, sekuritas, dan properti berada di posisi teratas.

17 miliar saham bank diluncurkan di pasar saham

Di antara sektor-sektor di bursa efek, kelompok perbankan mencatatkan pergerakan paling positif dalam menerbitkan saham tambahan ke pasar. Hingga saat ini, hanya 3/27 bank yang tercatat belum mengumumkan rencana penerbitan saham. Di sektor perbankan saja, jumlah saham yang diterbitkan ke pasar kali ini telah mencapai 17,1 miliar lembar saham.

Bank dengan jumlah saham yang diterbitkan terbanyak adalah Techcombank (kode saham: TCB, terdaftar di Bursa Efek Indonesia) . Berdasarkan hasil rapat umum pemegang saham Techcombank, rencana penggandaan modal (dari lebih dari VND 35.225 miliar menjadi lebih dari VND 70.450 miliar) telah disetujui melalui penerbitan saham dari modal ekuitas. Dengan demikian, Techcombank akan menerbitkan tambahan 3,5 miliar saham.

Kelompok perbankan serentak menerbitkan saham (Foto ilustrasi: ST)

Tiga bank BIG4 (4 bank terbesar di pasar Vietnam) juga berencana menerbitkan miliaran saham. Khususnya, Bank Industri dan Komersial ( VietinBank , kode saham: CTG, HOSE) tidak akan menerbitkan saham untuk menambah modal, tetapi akan menggunakan seluruh laba pada tahun 2023 setelah disisihkan untuk membayar dividen saham. CTG diperkirakan akan menerbitkan 2,5 miliar saham lagi, meningkatkan modal dasar perusahaan dari 53.700 menjadi 79.148 miliar VND.

Senada dengan itu, Bank Perdagangan Luar Negeri ( Vietcombank , kode saham: VCB, HOSE) juga mengumumkan rencana untuk menggunakan seluruh sisa laba setelah dikurangi dana pada tahun 2023 untuk membayar dividen saham kepada para pemegang saham. Dengan demikian, VCB akan menerbitkan tambahan 2,17 miliar lembar saham.

Rapat Umum Pemegang Saham Bank untuk Investasi dan Pembangunan (BIDV, kode saham: BID, HOSE) juga menyetujui usulan Dewan Direksi untuk meningkatkan modal dasar sebesar VND 13.600 miliar pada tahun 2024 dengan menerbitkan 1,36 miliar saham melalui dua opsi: membayar dividen dan menjual kepada investor sekuritas profesional.

Selain itu, 20 bank lainnya juga telah mengumumkan rencana penerbitan saham tambahan sebanyak jutaan lembar, seperti: Military Bank (MBBank, kode saham: MBB, HOSE) menerbitkan tambahan sebanyak 858 juta lembar saham (menambah modal sebesar VND 8,580 miliar), Lien Viet Post Bank (LPBank, kode saham: LPB, HOSE) menerbitkan 800 juta lembar saham (menambah modal sebesar VND 8,000 miliar), National Bank (NCB, kode saham: NVB, HOSE) menerbitkan 620 juta lembar saham (menambah modal sebesar VND 6,200 miliar)...

Perusahaan sekuritas bersaing menambah modal

Grup perusahaan sekuritas ini juga berencana menambah modal melalui penerbitan saham untuk menambah sumber modal. Rapat umum pemegang saham tahunan SSI Securities (kode saham: SSI, HOSE) tahun 2024 menyetujui rencana penerbitan 453,2 juta lembar saham, yang terdiri dari 302,2 juta lembar saham bonus dan 151 juta lembar saham untuk pemegang saham. Dengan demikian, modal dasar SSI diperkirakan akan meningkat menjadi VND 19.645 miliar (meningkat 30% dibandingkan modal saat ini).

LPBank Securities – LPBS memperkirakan akan menerbitkan tambahan 363,8 juta lembar saham untuk meningkatkan kapasitas modal sesuai rencana, 15 kali lebih tinggi dari level saat ini (VND 250 miliar), menjadi VND 3.888 miliar.

Vietcap Securities (kode saham: VCI, HOSE) juga menyampaikan rencana penerbitan lebih dari 281 juta lembar saham tambahan pada rapat umum pemegang saham tahunan yang diselenggarakan April lalu. Rencana ini akan meningkatkan modal melalui berbagai bentuk, antara lain: penerbitan kepada karyawan (ESOP), penawaran terbatas (private offer), dan penerbitan tambahan kepada pemegang saham yang ada. Setelah menyelesaikan rencana peningkatan modal tersebut, VCI mencapai target peningkatan modal dasar menjadi lebih dari VND 7.000 miliar (meningkat hampir 64% dibandingkan dengan level saat ini).

Menurut para analis, kebutuhan untuk meningkatkan kapasitas modal, bahkan sangat tinggi pada kelompok keuangan (perbankan dan sekuritas) dengan saham, terutama untuk memperluas skala operasi, mendapatkan pangsa pasar, meningkatkan kapasitas pinjaman margin atau perdagangan mandiri.

Sektor properti membutuhkan modal melalui saham

Selain itu, di industri perbankan dan sekuritas, banyak perusahaan besar lainnya juga mengumumkan rencana untuk menerbitkan saham dalam jumlah besar dalam waktu dekat.

Perusahaan Saham Gabungan Investasi Real Estat No Va (Novaland, kode saham: NVL, HOSE) mengumumkan rencana penerbitan 1,2 miliar lembar saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2024 dan telah disetujui secara tertulis oleh para pemegang saham. Penerbitan saham ini akan dilakukan melalui penawaran kepada pemegang saham yang ada dalam bentuk Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD).

Hoa Phat Group (kode saham: HPG, HOSE) mengumumkan bonus saham untuk pemegang saham sebesar 10%, setara dengan 581,5 juta saham tambahan yang diterbitkan, membantu meningkatkan modal dasar menjadi VND63,962 miliar.

Real estate membutuhkan modal melalui saham (Ilustrasi: Internet)

Penggalangan modal dengan cara menerbitkan saham dianggap sebagai kegiatan yang sah, suatu solusi yang "difavoritkan" oleh banyak pelaku usaha untuk membantu memperluas usaha, membayar utang, melakukan investasi, dan sebagainya dalam konteks penghimpunan modal melalui obligasi yang menghadapi banyak kesulitan.

Kasus tipikal adalah Phat Dat Real Estate Development Corporation (kode saham: PDR, HOSE) . Pada akhir tahun 2023, PDR menyelesaikan penawaran umum terbatas (private offer) sebanyak 67,16 juta lembar saham dengan harga VND10.000/lembar. Berkat penawaran tersebut, perusahaan berhasil mengumpulkan dana sebesar VND671 miliar, melunasi seluruh utang obligasi pada akhir tahun 2023.

Baru-baru ini, perusahaan terus menerapkan metode ini untuk meningkatkan modal dan telah disetujui oleh Komisi Sekuritas untuk menawarkan 134,3 juta lembar saham kepada pemegang saham yang ada dengan harga VND10.000/lembar. Dana yang diharapkan terkumpul adalah VND1.343 miliar, yang akan digunakan untuk investasi dalam proyek-proyek properti.

Selain itu, sejumlah pelaku usaha lain dari bidang ritel, pendidikan, jasa, bahan baku, dan lain sebagainya juga turut mengumumkan penerbitan saham dalam jumlah besar tahun ini.

Namun, banyak ahli percaya bahwa sejumlah besar saham yang "membanjiri" pasar belum tentu menguntungkan, dan bahkan dapat menyebabkan tekanan pada pasar.

Lebih lanjut, hal ini juga bergantung pada apakah konteks operasional kelompok industri cukup dinamis untuk membantu investor meraih keuntungan. Peningkatan jumlah saham juga dapat meningkatkan dilusi saham, yang menyebabkan setiap pemegang saham yang ada terdampak secara signifikan dalam hal hak.

DNSE Securities telah memberikan penilaiannya bahwa penerbitan saham memiliki dampak positif dan negatif bagi pemegang saham dan bisnis. Investor perlu menyadari hal ini untuk mendapatkan solusi yang wajar dan menyeluruh.

(Bersambung)

Sumber: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm