Apakah ekonomi Tiongkok telah kembali mendapatkan momentum pemulihannya?

Báo Quốc Tế•29/12/2023

China masih menghadapi tantangan di tahun 2024; namun, data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia ini telah kembali mendapatkan momentum.

Menemukan pendorong baru pertumbuhan ekonomi akan menjadi tantangan besar bagi China pada tahun 2024 dan seterusnya. (Sumber: Reuters)

Akankah pemulihan terus berjalan tidak mulus?

Pemulihan ekonomi Tiongkok yang bergelombang pada tahun 2023 diperkirakan akan berlanjut hingga tahun 2024.

Pada bulan Januari, China kembali membuka diri setelah pandemi Covid-19, bertepatan dengan kondisi ekonomi yang menantang di luar negeri. Inflasi tinggi di seluruh dunia mengurangi pengeluaran konsumen.

Di dalam negeri, konsumen menunjukkan kehati-hatian dalam pengeluaran mereka. Daya beli yang lemah berasal dari menurunnya kepercayaan konsumen. Para ahli menjelaskan bahwa ini adalah konsekuensi dari bantuan yang minim yang diberikan kepada rumah tangga selama pandemi, yang menyebabkan banyak orang kesulitan.

Pada bulan Juli, China telah melawan tren global dan memasuki periode deflasi – sebuah fase yang sulit diatasi selama paruh kedua tahun tersebut.

Indeks harga konsumen (CPI) turun 0,5% pada bulan November dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu – penurunan paling tajam dalam tiga tahun terakhir.

Krisis properti di Tiongkok terus berlanjut karena semakin banyak pengembang properti menghadapi kebangkrutan dan penjualan rumah tetap rendah. Hal ini melumpuhkan perekonomian, di mana sektor properti menyumbang sekitar 30% dari Produk Domestik Bruto (PDB) dan hampir 70% dari aset rumah tangga.

Yang perlu diperhatikan, pada kuartal ketiga tahun ini, investasi asing langsung (FDI) bersih China menjadi negatif untuk pertama kalinya. Ini berarti investasi keluar melebihi investasi asing masuk.

Menurut Goldman Sachs, arus keluar modal dari ekonomi terbesar kedua di dunia pada bulan September mencapai 75 miliar dolar AS – tertinggi dalam tujuh tahun terakhir.

Asosiasi Keuangan Internasional (IIF) menunjukkan bahwa pasar saham dan obligasi China telah mengalami arus keluar modal selama lima kuartal berturut-turut, mencetak rekor periode terpanjang dalam sejarah.

Selain itu, tingkat pengangguran kaum muda di negara tersebut melampaui 21% pada bulan Juni. Ini adalah terakhir kalinya China merilis statistik semacam itu.

Banyak lulusan universitas di Tiongkok terpaksa menerima pekerjaan berketerampilan rendah untuk memenuhi kebutuhan hidup. Sementara itu, sebagian besar angkatan kerja lainnya menderita penurunan pendapatan yang tajam.

Bahkan di sektor kendaraan listrik – salah satu dari sedikit titik terang di ekonomi terbesar kedua di dunia saat ini – perang harga menyebabkan kerugian signifikan bagi pemasok dan pekerja.

Selain itu, Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan bahwa utang besar pemerintah daerah di Tiongkok mencapai 12,6 triliun dolar AS, setara dengan 76% dari output ekonomi pada tahun 2022. Hal ini menimbulkan tantangan signifikan bagi para pembuat kebijakan di masa mendatang.

Melakukan reformasi dan membuka diri lebih lanjut.

Asia Times juga mencatat bahwa model pertumbuhan lama China yang berbasis pada kredit dan investasi telah terkikis oleh krisis properti serta lemahnya permintaan konsumen dan ekspor.

Namun, data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia ini telah kembali mendapatkan momentum pemulihannya.

Tingkat pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) riil Tiongkok selama tiga kuartal terakhir mencapai 5,2% secara tahunan. Produksi panel surya, robot layanan, dan sirkuit terpadu meningkat masing-masing sebesar 62,8%, 59,1%, dan 34,5% pada bulan Oktober.

Investasi di bidang infrastruktur dan manufaktur meningkat masing-masing sebesar 5,9% dan 6,2% selama periode Januari-Oktober, mengimbangi penurunan investasi properti sebesar 9,3%. Di luar sektor properti, investasi swasta meningkat sebesar 9,1%.

Bersamaan dengan itu, konsumsi juga mengalami pemulihan yang kuat, meskipun ekspor pada bulan Oktober turun 6,4% dibandingkan tahun sebelumnya, menandai penurunan selama enam bulan berturut-turut karena lemahnya permintaan global dan tren ketidakseimbangan globalisasi.

Secara khusus, ekspor otomotif China diperkirakan akan melampaui 4 juta unit pada akhir tahun 2023, menandai tonggak penting dalam proses peningkatan industri negara tersebut dan pergerakannya menuju posisi yang lebih tinggi dalam rantai nilai.

Beberapa penasihat pemerintah memperkirakan Beijing akan mengumumkan target pertumbuhan PDB sekitar 5% untuk tahun 2024 – sama dengan target yang ditetapkan untuk tahun 2023 – dengan syarat ada lebih banyak kebijakan ekspansif.

Apa yang diamati oleh sebagian besar analis ekonomi adalah bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia dapat menerapkan reformasi signifikan untuk mengimbangi pertumbuhannya.

Ding Shuang, kepala ekonom untuk China di Standard Chartered Bank, berpendapat bahwa Beijing tidak dapat hanya mengandalkan kebijakan stimulus agresif untuk meningkatkan ekspektasi konsumen dan bisnis.

"China perlu menciptakan momentum internal untuk ekonominya melalui reformasi dan keterbukaan lebih lanjut," kata pakar tersebut.

Sumber