Disiplin menciptakan kekuatan, transparansi menciptakan kepercayaan

Berbicara kepada wartawan dari Economic & Urban Newspaper, Wakil Direktur Jenderal Perusahaan Saham Gabungan Sekuritas Konstruksi Vietnam Do Bao Ngoc berkata.

Setelah tahun 2023, pasar saham mengalami banyak pasang surut, tetapi masih terdapat titik terang melalui peningkatan likuiditas serta peningkatan positif dalam jumlah akun investor baru yang dibuka. Bagaimana Anda mengevaluasi pasar selama setahun terakhir?

Pasar saham Vietnam pada tahun 2023 akan mengalami banyak fluktuasi dan berada di bawah tekanan besar akibat perkembangan pasar saham internasional yang kompleks. Faktor-faktor utamanya adalah penurunan pertumbuhan ekonomi negara-negara ekonomi utama, inflasi yang terus berlanjut, kebijakan pengetatan moneter yang berkepanjangan di negara-negara ekonomi utama, dan ketegangan geopolitik yang semakin kompleks. Sepanjang tahun, rata-rata nilai perdagangan mencapai VND 17.492 miliar/sesi, turun 13,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Seiring dengan itu, kapitalisasi dan skala pencatatan pasar saham terus meningkat, sehingga terus menarik partisipasi aktif investor.

Likuiditas masih terjaga dengan baik, rata-rata VND 10.000 miliar/sesi, dengan rata-rata 800 juta lembar saham yang diimbangi/sesi. Puncaknya adalah VND 20.000 miliar dengan 1,2 miliar lembar saham/sesi. Meskipun angka ini tidak setinggi tahun 2022, ini merupakan zona terendah indeks dan dengan nilai perdagangan dan likuiditas ini, hal ini merupakan hal yang positif, karena prinsip pasar adalah semakin tinggi skor, semakin tinggi harga saham, semakin banyak investor yang tertarik dan berpartisipasi di pasar, sehingga meningkatkan nilai perdagangan dan likuiditas.

Selain itu, dua peristiwa penting di pasar saham Vietnam adalah penerapan Sistem Perdagangan Obligasi Korporasi Individual, yang membantu lembaga manajemen mengelola pasar obligasi individual dan membantu masyarakat serta bisnis memantau serta meningkatkan keterbukaan dan transparansi pasar. Peristiwa kedua yang menggema di pasar saham Vietnam adalah kisah "Menanam bendera di tanah Amerika" dengan keberhasilan pencatatan perdana Vinfat (VFS). Hal ini menjadi dasar bagi perusahaan-perusahaan Vietnam lainnya untuk mencapai standar internasional, mencatatkan sahamnya di luar negeri dengan tujuan mengakses pasar modal utama di dunia .

Terlihat bahwa, di tengah berbagai kesulitan dan tantangan di dalam dan luar negeri, industri sekuritas telah mengambil langkah tepat menuju pasar yang transparan, pembangunan yang sehat, dan adil. Bagaimana penilaian Anda terhadap solusi Pemerintah dan Kementerian Keuangan belakangan ini?

Dapat ditegaskan bahwa kebijakan membangun ketertiban, disiplin, dan kedisiplinan di pasar modal merupakan langkah yang sepenuhnya tepat dari Badan Pengelola Pasar Modal pada tahun 2023. Kegiatan pengawasan, inspeksi, pemeriksaan, dan penanganan pelanggaran yang ketat di pasar modal telah ditingkatkan dan menghasilkan efektivitas umum demi transparansi dan kesehatan pasar modal. Pada tahun 2023, isu-isu "panas" terkait likuiditas di pasar obligasi telah disesuaikan secara memadai melalui peraturan baru, yaitu Keputusan No. 08/2023/ND-CP tanggal 5 Maret 2023, yang mengubah, menambah, dan menangguhkan pelaksanaan sejumlah pasal dalam Keputusan yang mengatur penawaran dan perdagangan obligasi korporasi individual di pasar domestik dan penawaran obligasi korporasi di pasar internasional. Dengan demikian, hal ini secara jelas menunjukkan tekad untuk membawa pasar modal lebih dekat ke tujuan peningkatan statusnya dari pasar frontier menjadi pasar emerging pada periode 2024-2025. Hal ini khususnya telah memperkuat kepercayaan investor terhadap pasar.

Selain itu, pengoperasian resmi pasar perdagangan obligasi swasta terpusat merupakan langkah penting dalam proses pengembangan pasar obligasi yang semakin transparan, tepercaya, dan aman bagi investor. Arahan Komisi Sekuritas Negara tentang solusi yang memungkinkan perusahaan sekuritas menerima pesanan margin dari investor asing akan membantu meringankan kesulitan pasar dan berkontribusi pada peta jalan untuk meningkatkan pasar. Bersama dengan solusi yang telah diterapkan, arahan Perdana Menteri ini sungguh merupakan sinyal positif bagi pasar dalam jangka menengah dan panjang.

Bagaimana prediksi Anda tentang masa depan pasar saham di tahun 2024? Apa saja faktor pendukungnya?

Pada tahun 2024, pemulihan aktivitas ekonomi yang lebih kuat, mulai dari konsumsi domestik hingga ekspor, akan dipicu oleh suku bunga yang longgar dan kebijakan fiskal, serta pemulihan permintaan eksternal. Berdasarkan hal tersebut, pasar saham akan mengikuti konteks makro dan memasuki tahap awal siklus bullish.

Di pasar internasional, The Fed telah mencapai puncak suku bunga dan mengirimkan pesan bahwa mereka akan memangkas suku bunga 3-4 kali pada tahun 2024. Oleh karena itu, lingkungan moneter dan kebijakan yang longgar kemungkinan besar akan dipertahankan sepanjang tahun 2024 untuk mendukung perekonomian, yang akan mendorong tindakan serupa dari bank-bank sentral di negara-negara maju. Inflasi tidak lagi menjadi faktor penting untuk tahun depan ketika inflasi diperkirakan akan mereda dan tidak lagi menjadi perhatian bank-bank sentral.

Di dalam negeri, perekonomian telah mencapai titik terendah dan memasuki siklus pertumbuhan sejak kuartal keempat tahun 2023 dan akan meningkat pesat pada tahun 2024. Bersamaan dengan itu, penyaluran modal investasi publik pada tahun 2023 akan dipusatkan pada tahun 2024. Penundaan kebijakan fiskal Pemerintah dalam meningkatkan belanja dan mengurangi pendapatan melalui pembebasan dan pengurangan pajak serta sewa tanah akan menjadi faktor positif yang memberikan peluang bagi pemulihan perekonomian.

Di sisi lain, faktor-faktor seperti nilai tukar yang terkendali, percepatan peningkatan pasar saham, dan peningkatan aktivitas impor-ekspor seiring meningkatnya permintaan global merupakan sinyal optimistis yang dapat diharapkan oleh investor akan tren pasar yang positif tahun depan.

Tujuan pasar saham adalah menjadi saluran mobilisasi modal bagi perekonomian. Untuk mengembangkan pasar saham sebagai saluran modal yang benar-benar utama, yang dapat berjalan beriringan dengan sistem perbankan, solusi apa yang dibutuhkan, Pak?

Perkembangan pasar saham belakangan ini, melalui kanal pasar saham dan pasar obligasi, telah membantu dunia usaha dan Pemerintah memobilisasi modal secara efektif, menjadikan struktur pasar keuangan Vietnam jauh lebih berkelanjutan. Peran pasar saham semakin penting dan membantu pasar modal menjadi lebih seimbang dalam memimpin dan melengkapi sumber modal jangka menengah dan panjang bagi perekonomian serta perusahaan-perusahaan yang tercatat di bursa efek. Hal ini juga membantu dunia usaha memiliki lebih banyak sumber daya untuk memperluas operasi mereka, meningkatkan daya saing mereka, dan berkontribusi lebih besar terhadap pembangunan ekonomi.

Pertama-tama, Pemerintah perlu mendiversifikasi kebijakan untuk mendorong dan mengembangkan obligasi korporasi. Pada saat yang sama, pemerintah perlu membentuk lembaga pemeringkat kredit korporasi untuk memberikan transparansi informasi dan mengendalikan risiko bagi investor. Lembaga pemeringkat kredit harus menyediakan transparansi informasi dan mengendalikan risiko bagi investor. Selain itu, pasar saham juga harus mendorong transparansi informasi dan meningkatkan reputasi pasar untuk pengembangan lebih lanjut.

Di sisi lain, lembaga pengelola perlu secara proaktif meninjau ketentuan Undang-Undang Efek agar dapat dimasukkan ke dalam program legislasi. Pada saat yang sama, mempercepat proses peninjauan untuk mengubah Keputusan 155, surat edaran panduan, dan ketentuan hukum terkait. Pada saat yang sama, perlu untuk menjaga dan secara ketat menjaga ketertiban, disiplin, dan disiplin di pasar, menangani pelanggaran secara tegas, dan mendukung pasar efek agar beroperasi secara lebih transparan dan sehat.

Terima kasih!

12:35 20/01/2024

Sumber: https://kinhtedothi.vn/thi-truong-chung-khoan-ky-cuong-tao-suc-manh-minh-bach-tao-niem-tin.html