Industri baja galvanis secara tak terduga mengalami penurunan tekanan pada penyediaan pasokan.

Pulihnya harga lembaran baja canai panas setelah periode penurunan membantu mengurangi tekanan pada bisnis lembaran baja galvanis untuk melakukan penyisihan persediaan.

Hoa Sen Steel meningkatkan stok persediaannya pada sembilan bulan pertama tahun fiskal 2023-2024 (Foto: Le Toan)

Cadangan untuk piutang tak tertagih menurun secara signifikan.

Melanjutkan tren pemulihan dari tahun 2023, pada paruh pertama tahun 2024, kelompok bisnis lembaran baja galvanis menunjukkan hasil bisnis yang positif.

Dengan demikian, dalam delapan bulan pertama tahun 2024, total konsumsi domestik lembaran baja mencapai lebih dari 1,527 juta ton, meningkat 18,9% dibandingkan periode yang sama; total ekspor mencapai 2,152 juta ton, meningkat 48% dibandingkan periode yang sama.

Selain peningkatan angka konsumsi untuk industri ini, gambaran keuntungan perusahaan baja galvanis yang terdaftar di bursa saham juga menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Pada semester pertama tahun 2024, tiga perusahaan baja galvanis swasta terbesar yang terdaftar di bursa saham, termasuk Nam Kim Steel Joint Stock Company (NKG), Hoa Sen Group Joint Stock Company (HSG), dan Dong A Steel Joint Stock Company (GDA), mencatat pertumbuhan pendapatan rata-rata sebesar 16,8% year-on-year; dan pertumbuhan laba setelah pajak rata-rata sebesar 228,7% dibandingkan dengan semester pertama tahun 2023.

Berbeda dengan hasil bisnis positif perusahaan lembaran baja galvanis, harga hot-rolled coil (HRC) – bahan baku utama untuk lembaran baja galvanis – terus menurun. Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa harga HRC yang rendah dalam jangka waktu lama dapat menyebabkan penurunan nilai persediaan bagi perusahaan lembaran baja galvanis.

Pada tahun 2024, kelompok baja lembaran galvanis mencapai hasil bisnis yang positif. Seiring dengan peningkatan volume penjualan industri, keuntungan perusahaan baja lembaran galvanis yang terdaftar di bursa saham juga meningkat secara signifikan.

Statistik dari tanggal 29 Januari 2024 hingga 15 Agustus 2024 menunjukkan bahwa harga baja dunia turun sebesar 29,5%, dari 3.952 menjadi 2.788 CNY/ton; harga HRC turun sebesar 42,3% dari tanggal 3 Januari 2024 hingga 23 Juli 2024, dari 1.135 menjadi 655 USD/ton.

Namun, dari tanggal 15 Agustus hingga 1 Oktober, harga baja dunia meningkat sebesar 22,6%, menjadi 3.417 CNY/ton; dari tanggal 23 Juli hingga 4 Oktober, harga HRC meningkat sebesar 10,5%, menjadi 724 USD/ton.

Data statistik dari Rong Viet Securities Company menunjukkan bahwa harga HRC di Vietnam dan pasar Tiongkok serupa, dengan perbedaan yang dapat diabaikan. Selain itu, perusahaan baja galvanis cenderung menimbun persediaan selama 3-6 bulan untuk memenuhi kebutuhan input produksi mereka.

Ketua Dewan Direksi Hoa Sen Group, Bapak Le Phuoc Vu, menyampaikan: “Hoa Sen adalah importir, produsen, distributor, dan eksportir, oleh karena itu, perusahaan mempertahankan persediaan untuk memastikan produksi selama sekitar 4 bulan.”

Selanjutnya, per tanggal 30 Juni 2024, persediaan Hoa Sen meningkat sebesar VND 2.529,15 miliar dibandingkan awal tahun, mencapai VND 10.157,76 miliar, atau 51,5% dari total aset; persediaan Nam Kim Steel meningkat sebesar VND 24,4 miliar, mencapai VND 5.743,1 miliar, atau 44,5% dari total aset; dan persediaan Ton Dong A meningkat sebesar VND 915,25 miliar, mencapai VND 4.042,2 miliar, atau 31,9% dari total aset.

Faktanya, setelah menyaksikan penurunan tajam harga baja dan HRC pada Q2/2024, tren penimbunan pada kelompok lembaran baja galvanis menurun cukup signifikan, tetapi masih tetap tinggi dibandingkan dengan akhir tahun 2023.

Mengenai strategi akumulasi persediaan perusahaan baja saat ini, Bapak Tran Nhat Trung, Direktur Analisis diACB Securities Company (ACBS), mengatakan: “Harga baja Vietnam tetap berada pada level terendah dalam tiga tahun terakhir. Masalah di sektor properti domestik juga sedang diselesaikan karena banyak undang-undang terkait dipercepat dan mulai berlaku lebih cepat dari yang diharapkan. Prospek pemulihan sektor properti, bersamaan dengan harga baja yang berada pada level terendah dalam tiga tahun, merupakan pendorong utama bagi perusahaan baja untuk mengakumulasi persediaan. Rasio persediaan terhadap total aset perusahaan baja secara bertahap kembali ke level tinggi pada tahun 2021-2022, karena harga baja dan harga komoditas telah meningkat tajam. Namun, akan sulit bagi perusahaan baja untuk mencapai terobosan apa pun hingga akhir tahun 2024. Kami percaya bahwa pasar properti baru akan benar-benar pulih pada tahun 2025-2026, yang akan mendorong pertumbuhan industri baja.”

Karena kebutuhan untuk membangun persediaan guna mendukung produksi di tengah penurunan harga baja dan HRC secara bersamaan selama tujuh bulan pertama tahun ini, beberapa perkiraan menunjukkan bahwa tekanan untuk menyesuaikan harga persediaan ke bawah bagi bisnis lembaran baja galvanis diperkirakan akan meningkat dalam waktu dekat.

Dibutuhkan waktu untuk menilai dampaknya.

Jika pasar tidak menerima informasi baru, strategi penimbunan persediaan dari kelompok baja galvanis akan menghadapi kesulitan. Namun, berkat serangkaian langkah yang diluncurkan China untuk mendukung sektor properti, bersamaan dengan pelonggaran kebijakan moneternya, solusi yang tersinkronisasi ini diharapkan dapat menghidupkan kembali perekonomian secara umum dan harga baja secara khusus.

Rong Viet Securities Company berkomentar: “Kami percaya bahwa penurunan harga HRC di Tiongkok akan melambat setelah kebijakan yang mendukung industri real estat, sehingga kami dapat memperkirakan harga HRC di Tiongkok dan Vietnam akan mencapai titik terendah. Seiring dengan itu, tren HRC di pasar AS dan Eropa menunjukkan tanda-tanda pemulihan, yang dapat memperlebar perbedaan harga antara HRC di Vietnam dan dunia pada akhir tahun 2024, sehingga meningkatkan margin keuntungan ekspor bagi bisnis.”

Dari perspektif lain, CEO sebuah perusahaan lembaran baja galvanis percaya bahwa pemulihan harga HRC dari level terendahnya merupakan kabar baik bagi bisnis lembaran baja galvanis yang meningkatkan persediaan pada paruh pertama tahun 2024, tetapi karena harga HRC baru pulih belakangan ini, dibutuhkan lebih banyak waktu untuk menilai dampaknya.

Pulihnya harga lembaran baja canai panas setelah periode penurunan membantu mengurangi tekanan pada bisnis lembaran baja galvanis untuk melakukan penyisihan persediaan.

Komentar (0)