Kredit macet - Meningkatnya tekanan dan konsekuensi.

Kredit macet tidak hanya meningkatkan biaya modal tetapi juga melemahkan kemampuan sistem untuk menyuntikkan modal ke dalam perekonomian, sehingga menciptakan tekanan ganda pada suku bunga. Ini merupakan tantangan bagi sistem perbankan dan perlu dikendalikan secara ketat.

Nasabah yang melakukan transaksi di HDBank . Foto: Minh Khoi

Lukisan cahaya dan bayangan

Menurut laporan keuangan Bank Negara Vietnam , total kredit macet bank-bank yang terdaftar di bursa saham meningkat menjadi 274.050 miliar VND pada akhir kuartal ketiga tahun 2025, setara dengan peningkatan 2,01% dibandingkan kuartal sebelumnya dan peningkatan 8,1% dibandingkan periode yang sama tahun 2024. Meskipun laju pertumbuhan melambat secara signifikan dibandingkan tahun 2022-2024, rasio kredit macet yang tercatat pada akhir kuartal ketiga tahun 2025 masih lebih tinggi dari rata-rata tahunan (sekitar 1,84%), dan perbedaan antar kelompok bank tetap jelas.

Menurut Bapak Le Hoai An, CFA, Pendiri IFSS, seorang ahli pelatihan dan konsultasi perbankan (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company), bank-bank milik negara terus mempertahankan rasio kredit macet terendah dalam sistem, yaitu 1,37%, turun dari 1,49% pada periode yang sama tahun 2024 dan 1,41% pada kuartal ketiga tahun 2023.

Selain itu, sektor perbankan ritel juga mencatat perkembangan positif dalam kualitas aset. Rasio kredit macet (NPL) grup hanya meningkat sebesar 8,5% secara tahunan, jauh lebih rendah daripada tingkat pertumbuhan NPL dalam tiga tahun terakhir. Berkat pertumbuhan kredit yang kuat, dengan akumulasi pinjaman yang beredar pada kuartal ketiga meningkat sebesar 19%, rasio NPL grup membaik karena tingkat pertumbuhan pinjaman jauh melebihi tingkat pertumbuhan NPL.

Grup perbankan grosir mencatat rasio kredit macet di atas 2% sejak pertengahan 2023. Pada kuartal ketiga tahun 2025, grup ini mencatat rasio kredit macet sebesar 2,22%, yang tetap tinggi dan tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan yang jelas seperti dua grup perbankan yang disebutkan di atas.

"Secara khusus, pinjaman yang lebih besar dan lebih kompleks dari klien korporasi membuat risiko kredit sulit untuk dikendalikan sepenuhnya," kata Bapak Le Hoai An.

Yang perlu diperhatikan, kelompok perbankan lainnya mencatat peningkatan berkelanjutan dalam rasio kredit macet tahun ini, mencapai 2,52% (lebih tinggi dari 2,41% pada akhir tahun 2024 dan 2,26% pada tahun 2023).

Analis di VIX Securities Joint Stock Company memperkirakan bahwa tekanan dari kredit macet akan meningkat secara bertahap seiring dengan meningkatnya rasio kredit bermasalah kategori 3-5 pada kuartal ketiga tahun 2025 di antara bank-bank swasta. Bersamaan dengan itu, kredit kategori 2 juga meningkat, menciptakan sinyal risiko karena kredit ini kemungkinan akan diklasifikasikan ulang ke kategori yang lebih tinggi pada kuartal-kuartal berikutnya.

Tekanan ganda pada suku bunga

Dr. Nguyen Tu Anh, Direktur Riset Kebijakan (Universitas VinUni), berkomentar bahwa, dengan mempertimbangkan hanya faktor kredit macet, dapat dilihat bahwa ini juga merupakan salah satu alasan struktural mengapa suku bunga sulit diturunkan dan bahkan cenderung meningkat akhir-akhir ini.

Yang perlu diperhatikan, pada tanggal 25 November, suku bunga antarbank rata-rata terus meningkat tajam sebesar 0,45-0,7% di semua jangka waktu di bawah satu bulan dibandingkan dengan sesi sebelumnya. Dengan demikian, suku bunga semalam diperdagangkan pada puncaknya di angka 6,5%/tahun (tingkat tertinggi dalam beberapa bulan), suku bunga satu minggu di 6,5%/tahun, suku bunga dua minggu di 6,45%/tahun, dan suku bunga satu bulan di 6%/tahun.

Pada tanggal 25 November, melalui saluran perjanjian pembelian kembali (repurchase agreement), Bank Negara Vietnam menawarkan VND 5.000 miliar untuk jangka waktu 7 hari, VND 7.000 miliar untuk jangka waktu 14 hari, VND 13.000 miliar untuk jangka waktu 28 hari, dan VND 22.000 miliar untuk jangka waktu 91 hari, semuanya dengan suku bunga 4% per tahun. Hasilnya menunjukkan bahwa VND 5.000 miliar berhasil ditawar untuk jangka waktu 7 hari, VND 5.426,81 miliar untuk jangka waktu 14 hari, lebih dari VND 10.617 miliar untuk jangka waktu 28 hari, dan lebih dari VND 21.774 miliar untuk jangka waktu 91 hari. Secara bersamaan, lebih dari VND 8.745 miliar jatuh tempo pada tanggal 25 November, dan Bank Negara Vietnam tidak menawarkan surat utang negara. Dengan demikian, jumlah bersih sebesar VND 34.072,97 miliar disuntikkan ke pasar selama sesi ini.

Menurut para ahli, seiring meningkatnya kredit macet, bank terpaksa menyisihkan cadangan risiko yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan sistem. Selain itu, bank juga harus menilai kembali risiko yang terkait dengan semua pinjaman baru. Hal ini jelas tercermin dalam peningkatan biaya cadangan risiko mereka pada suku bunga pinjaman. Ketika kualitas aset memburuk, bank tidak dapat memberikan pinjaman seagresif sebelumnya dan harus memperketat persyaratan kredit, hanya memprioritaskan nasabah yang baik. Akibatnya, suku bunga pinjaman untuk segmen yang masih memiliki akses ke modal akan lebih tinggi untuk mengimbangi kerugian yang diperkirakan dalam konteks tingkat kredit macet yang terus tinggi.

Dr. Tu Anh mengatakan: "Inilah alasan mengapa biaya pinjaman dalam perekonomian meningkat, bahkan ketika permintaan modal tidak terlalu besar."

Selain itu, kredit macet secara signifikan mengurangi kemampuan sistem perbankan untuk menyediakan kredit. Ketika suatu pinjaman menjadi macet, aliran modal yang terkait "terkunci," tidak dapat beredar untuk menambah likuiditas guna memenuhi kebutuhan kredit baru. Hal ini menciptakan kekurangan modal lokal dalam sistem, terutama di bank-bank dengan konsentrasi kredit yang tinggi di sektor properti dan obligasi korporasi. Ketika pasokan kredit dibatasi sementara permintaan kredit korporasi tetap tinggi, suku bunga pasti akan naik sesuai dengan mekanisme pasar.

"Dengan kata lain, kredit macet tidak hanya meningkatkan biaya modal, tetapi juga melemahkan kemampuan sistem untuk menyuntikkan modal – sehingga menciptakan tekanan ganda pada suku bunga," tegas Dr. Tu Anh.

Meskipun laju peningkatan kredit macet tidak lagi secepat dua tahun sebelumnya, rasio kredit macet tetap tinggi dibandingkan dengan rata-rata jangka panjang. Hal ini menunjukkan bahwa kualitas kredit kelompok ini masih menjadi tantangan yang perlu dipantau secara cermat.

Sumber: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html