Trump menang pemilu AS, "mimpi buruk" tarif kembali, China khawatir?

Peringatan Donald Trump tentang penerapan tarif pada barang-barang China menimbulkan risiko besar bagi pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia.

Dengan ancaman pajak baru dari AS, Tiongkok punya alasan untuk khawatir. (Sumber: Shutterstock)

Tarif tersebut jauh lebih tinggi daripada tarif 7,5% hingga 25% yang dikenakan pada barang-barang China selama masa jabatan pertama Trump, sementara ekonomi China sekarang berada dalam kondisi yang jauh lebih rentan.

Pasar properti Tiongkok kuat pada tahun 2018, mendorong sekitar seperempat aktivitas ekonomi negara tersebut. Dengan kondisi ini, pemerintah daerah, yang sangat bergantung pada lelang tanah untuk proyek perumahan, memiliki kondisi keuangan yang sehat.

Hal ini telah membantu Beijing menahan guncangan tarif.

Namun, sejak 2021, sektor properti negara ini mengalami resesi parah dan pendapatan pemerintah daerah juga menurun tajam. Kelebihan pasokan perumahan berarti sektor ini kemungkinan besar tidak akan kembali ke posisinya sebagai pendorong pertumbuhan bagi ekonomi terbesar kedua di dunia .

Kemunduran di sektor real estat juga telah menyebabkan pemerintah daerah terlilit utang besar, yang diperkirakan mencapai 147 triliun yuan (NDT) pada akhir tahun 2023, menurut Dana Moneter Internasional (IMF).

Jika utang rumah tangga dan korporasi digabungkan, jumlahnya melebihi 350 triliun yuan – sekitar tiga kali lipat ukuran perekonomian, menurut Bank for International Settlements.

Meskipun pemerintah Cina berencana memberikan dukungan finansial untuk mengendalikan utang, beban utang tetap besar, sehingga membatasi kemampuan negara untuk menanggapi guncangan pertumbuhan eksternal.

Permintaan domestik yang lemah juga menjadi masalah. Upah dan pensiun yang rendah, tingginya pengangguran di kalangan pemuda, dan lemahnya jaring pengaman sosial membuat pengeluaran rumah tangga Tiongkok di bawah 40% PDB, sekitar 20 poin persentase di bawah rata-rata global.

Namun sejauh ini, pemerintah Tiongkok telah berfokus pada peningkatan sektor manufaktur yang bergantung pada ekspor, yang telah membantu ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut mencapai kesuksesan luar biasa dalam kendaraan listrik, tenaga surya, dan baterai.

Namun, hal ini juga menyebabkan tarif atas barang-barang Tiongkok di AS, Eropa, Turki, dan negara-negara lain. Tiongkok dapat meningkatkan ekspor di area-area yang kompetitif, tetapi tidak dapat mengendalikan permintaan eksternal.

Selain itu, tekanan deflasi meningkat karena krisis real estat, akumulasi utang, dan konsumsi.

Selain itu, kemungkinan devaluasi yuan juga terbatas. Yuan diperkirakan harus melemah 18% terhadap dolar untuk sepenuhnya mengimbangi tarif AS sebesar 60%, yang berarti nilai tukar akan berada di level 8,5 yuan terhadap dolar, level yang belum pernah terjadi sejak krisis keuangan Asia tahun 1990-an.

Semua faktor di atas membuat ekonomi terbesar kedua di dunia lebih rentan terhadap ancaman tarif baru dari AS.

Sumber: https://baoquocte.vn/ong-trump-gianh-chien-thang-bau-cu-my-con-ac-mong-thue-quan-tro-lai-trung-quoc-lo-292900.html