Risiko jangka pendek meningkat

[iklan_1]

Perspektif Pasar Saham Minggu 8-13/4: Risiko jangka pendek cenderung meningkat

Pasar saat ini lebih condong ke arah spekulasi jangka pendek, cocok untuk posisi yang telah dijual pada harga tinggi dan dibeli kembali pada harga rendah. Posisi beli baru perlu dievaluasi dan dipilih dengan lebih cermat.

Minggu pertama bulan April mencatat kinerja yang kurang memuaskan di pasar saham, dengan Indeks VN melemah karena menghadapi tekanan jual yang meningkat tepat setelah mendekati zona resistensi kuat di kisaran 1.290-1.300 poin. Arus kas tampak selektif pada saham karena tidak ada kelompok industri tertentu yang memimpin.

Titik terang datang dari saham real estat dan minyak dan gas. Sementara itu, momentum koreksi kuat terjadi pada kelompok perbankan dan saham-saham pilar lainnya seperti HPG danFPT .

Secara spesifik, kelompok perbankan menjadi tekanan terbesar yang menyebabkan penurunan poin Indeks VN selama sepekan. Kelompok ini menempati 4 posisi teratas dalam hal dampak negatif terhadap indeks, yaitu CTG, BID, MBB, dan TCB, dengan total kehilangan 10,3 poin dari Indeks VN. Selain itu, kode perbankan lain sepertiACB , VIB, dan STB juga masuk dalam 10 besar. Dalam hal peningkatan poin, HVN dan NVL, dengan peningkatan masing-masing sebesar 15,2% dan 6%, memimpin kelompok yang memberikan dampak positif terhadap Indeks VN.

Pada akhir pekan, VN-Index turun 2,23% dibandingkan pekan sebelumnya menjadi 1.255,11 poin, kembali menguji zona harga tertinggi tahun 2023, yaitu 1.245 poin - 1.255 poin. VN-Index masih melampaui zona resistensi jangka menengah dan panjang yang penting, seperti 1.200 poin dan 1.250 poin.

Selama pekan ini, likuiditas di HoSE mencapai VND127.065 miliar, naik 12,4% dibandingkan pekan sebelumnya. Investor asing terus melakukan penjualan bersih (net sell) dengan nilai VND2.182 miliar. Dibandingkan pekan-pekan sebelumnya, pekan ini investor asing menunjukkan kinerja yang lebih positif dengan kembali melakukan pembelian bersih (net buy) di dua sesi terakhir pekan ini, meskipun dengan nilai yang kecil. Penjual bersih teratas pekan ini adalah VHM (VND654 miliar), MSN (VND526 miliar), dan SSI (VND491 miliar). Sementara itu, pembeli bersih teratas adalah MWG dengan nilai VND391 miliar dan NVL (VND201 miliar).

Menurut Bapak Phan Tan Nhat, Kepala Analisis di SHS Securities Company, beberapa faktor yang memengaruhi pasar pekan lalu adalah (1) Nilai tukar meningkat tajam. (2) Imbal hasil obligasi pemerintah meningkat dan berhasil keluar dari tren penurunan yang berlangsung sejak Oktober 2022 hingga saat ini. Obligasi 10 tahun Vietnam pekan lalu sempat mencapai 2,92%, meningkat tajam dari 2,3% pada awal Januari 2024, sehingga memengaruhi arus kas masuk ke pasar saham. Selain itu, setelah 5 bulan kenaikan harga, banyak kode/kelompok kode telah meningkat tajam dengan kenaikan 50-100%, yang menyebabkan tekanan aksi ambil untung.

Minggu lalu, pasar terdiferensiasi secara kuat. Poin positifnya adalah arus kas jangka menengah masih terjaga dan bersirkulasi dengan baik di pasar, seperti peningkatan saham minyak dan gas ketika banyak saham mengalami kenaikan harga tajam setelah periode akumulasi 5-6 bulan minggu lalu, atau saham-saham di kelompok properti. Namun, sebagian besar saham berada di bawah tekanan untuk mengambil untung dan menjual dengan kuat setelah periode kenaikan harga yang baik, seperti saham perbankan, kawasan industri, dan sekuritas.

Informasi penting minggu ini, menurut data dari Vietnam Securities Depository (VSD), jumlah akun investor domestik meningkat sebanyak 163.621 akun pada Maret 2024, jumlah pembukaan baru meningkat dalam konteks penurunan suku bunga, harga emas yang terus meningkat, industri real estat masih berjuang, obligasi belum mendapatkan kembali kepercayaan, sehingga sekuritas menjadi pilihan utama.

Selain itu, informasi positif lainnya adalah Vietcombank secara resmi menyesuaikan suku bunga tabungan. Untuk nasabah individu, VCB menurunkan suku bunga tabungan sebesar 0,1 poin persentase untuk jangka waktu 1 bulan hingga 9 bulan. Untuk nasabah institusi, Vietcombank juga menurunkan suku bunga tabungan rata-rata sebesar 0,1 poin persentase untuk jangka waktu 1 hingga 12 bulan.

Secara teknis, setelah gagal naik kembali ke puncak lama di 1.290, VN-Index telah jatuh secara drastis selama tiga sesi berturut-turut, yang merupakan tanda yang mengkhawatirkan untuk tren jangka pendek.

Level support psikologis 1.250 poin dapat membantu indeks lebih seimbang minggu depan, tetapi untuk keluar dari tren penurunan jangka pendek, Indeks VN membutuhkan waktu untuk stabil dan membangun fondasi. Investor perlu mencermati perkembangan indeks di level 1.250 poin dan mungkin di level 1.230 poin, jika Indeks VN belum berhenti turun. Penting untuk dicatat bahwa risiko pasar sedang meningkat.

Strategi perdagangan minggu depan, investor jangka pendek fokus pada pengelolaan posisi dan menjaga proporsi saham pada tingkat seimbang, dapat mempertimbangkan untuk meningkatkan saham secara bertahap selama fase koreksi.

Dengan modal jangka panjang, investor tetap memegang saham-saham dengan fundamental yang baik dan prospek positif untuk target harga. Investor dengan rasio kas yang tinggi dapat mempertimbangkan zona support jangka pendek di 1.250 poin untuk meningkatkan posisi mereka.

Industri yang akan dipantau adalah real estat, minyak dan gas, ekspor, barang konsumen, serta baja dan baja galvanis.

Bapak Nhat memprediksi bahwa minggu depan, pasar akan terus terdiferensiasi secara kuat, kode dan kelompok kode yang berada di bawah tekanan jual akan pulih dan terakumulasi, sementara arus kas jangka pendek dan spekulatif dapat terus meningkat pada kode-kode yang telah menunjukkan perkembangan positif dalam seminggu terakhir. Jika Indeks VN terus berada di bawah tekanan jual, indeks akan pulih dan membentuk dasar yang seimbang pada kisaran harga sekitar 1.240 poin dan terakumulasi pada kisaran harga 1.240-1.245 hingga 1.265-1.270 poin.

Namun, pasar saat ini lebih condong ke spekulasi jangka pendek, cocok untuk posisi yang telah dijual pada harga tinggi dan dibeli kembali pada harga rendah. Posisi beli baru perlu dievaluasi lebih cermat dan selektif, secara bertahap mengakumulasi saham-saham berkualitas baik yang telah mengalami tekanan penurunan yang kuat dalam seminggu terakhir, seperti saham-saham kawasan industri, pelabuhan, dan energi.

Dari perspektif investasi yang hati-hati, Bapak Nhat mengatakan bahwa investor sebaiknya menunggu pengumuman informasi (1) Situasi total utang margin, total dana investor yang tersedia di perusahaan pada akhir kuartal pertama tahun 2024 untuk membuat penilaian yang lebih menyeluruh. Diharapkan total utang margin pada akhir kuartal pertama dapat mencapai 195.000 - 200.000 miliar VND, yang merupakan proporsi yang cukup tinggi. (2). Perlu menunggu pengumuman informasi hasil bisnis pada kuartal pertama tahun 2024, untuk mengevaluasi kinerja bisnis, arus kas, dan neraca bisnis yang berminat, sebelum membuat keputusan investasi baru.

Komentar (0)