Dunia sedang hancur, konflik politik, konfrontasi AS-Tiongkok mengubah aliran FDI, pemenang dan pecundang, dan pengaruh Tuan Trump

Pembatasan investasi teknologi tinggi di Tiongkok oleh AS dan sekutunya serta meningkatnya kekhawatiran di kalangan perusahaan tentang konflik geopolitik telah berkontribusi terhadap penurunan arus FDI global.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

Perusahaan-perusahaan Tiongkok berhasil memasuki pasar AS dengan mengarahkan investasi ke negara-negara yang memiliki hubungan baik dengan Washington. (Sumber: Reuters)

Ketegangan perdagangan AS-Tiongkok dan meningkatnya proteksionisme merugikan investasi langsung asing (FDI). Meskipun beberapa negara diuntungkan oleh penurunan FDI Tiongkok, investasi lintas batas secara keseluruhan justru menurun.

Kemungkinan mantan Presiden Donald Trump menjadi bos Gedung Putih lagi diperkirakan akan memiliki dampak lebih lanjut pada jalur FDI.

Menurut Bank Dunia (WB), pada tahun 2022, arus FDI jangka panjang global turun sebesar 1,7%. Pada tahun 2007, tepat sebelum krisis keuangan global, angkanya mencapai 5,3%. Menurut Konferensi Perserikatan Bangsa-Bangsa tentang Perdagangan dan Pembangunan (UNCTAD), FDI ke negara-negara berkembang juga turun sebesar 9% pada tahun 2023.

Tiongkok mengalami penurunan arus masuk FDI yang signifikan. Arus masuk FDI ke negara tersebut hanya mencapai $16 miliar dalam sembilan bulan pertama tahun lalu, turun dari $344 miliar sepanjang tahun 2021, menurut Administrasi Valuta Asing Negara. Divestasi oleh perusahaan asing hampir melampaui jumlah investasi baru.

Ketegangan geopolitik bukan satu-satunya faktor yang mengurangi arus investasi dan mengubah arahnya. Suku bunga yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, sebagian disebabkan oleh konflik global, telah berkontribusi terhadap penurunan tajam FDI dalam beberapa tahun terakhir.

Mata uang yang lebih mahal telah memukul ekonomi negara berkembang dengan sangat keras. Biaya modal yang lebih tinggi telah menekan peluang investasi. Yang mengkhawatirkan, jumlah proyek energi terbarukan baru di negara berkembang turun seperempat tahun lalu, menurut UNCTAD.

Sementara itu, Jacob Kirkegaard, seorang peneliti di Peterson Institute for International Economics (PIIE), mengatakan transisi cepat Tiongkok dari ekonomi yang tumbuh pesat menjadi ekonomi yang lebih lambat merupakan salah satu alasan penurunan tajam investasi di negara tersebut. Populasi negara Asia Timur Laut ini diperkirakan akan menurun untuk tahun kedua berturut-turut hingga 2023, mencerminkan prospek ekonomi yang lemah.

Namun, pembatasan AS dan sekutunya terhadap investasi teknologi tinggi di China, serta meningkatnya kekhawatiran di kalangan perusahaan multinasional tentang kemungkinan terlibat dalam konflik geopolitik, juga menjadi alasan penurunan arus FDI.

Tren “berteman” dan “mengurangi risiko”

Perusahaan umumnya lebih suka berinvestasi di negara-negara sahabat. Tren ini meningkat seiring meningkatnya ketegangan geopolitik, terutama dalam konteks intervensi militer Rusia di Ukraina (Februari 2022) dan meningkatnya ketegangan antara AS dan Tiongkok.

Washington dan sekutunya telah merespons dengan inisiatif seperti “bersahabat” dan “mengurangi risiko” yang bertujuan mengurangi ketergantungan pada Beijing untuk barang-barang strategis, membangun rantai pasokan di negara-negara sahabat.

Barat juga waspada terhadap investasi Beijing di industri-industri strategis, dengan Inggris membeli saham Tiongkok di sebuah pembangkit listrik tenaga nuklir pada tahun 2022. Perusahaan-perusahaan dari ekonomi nomor 1 Asia telah berupaya mengakses pasar AS dengan berinvestasi di negara-negara yang memiliki hubungan baik dengan Washington. Misalnya, Lingong Machinery Group sedang membangun kawasan industri di Meksiko dekat perbatasan AS, dengan investasi sebesar $5 miliar.

Kelompok Tujuh (G7) yang terdiri dari negara-negara industri terkemuka dunia juga mulai bersaing dengan Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI) Beijing yang bernilai $1,3 triliun. G7 bertujuan untuk memobilisasi dana hingga $600 miliar pada tahun 2027, membuka peluang baru bagi negara-negara berkembang untuk membantu mereka membangun infrastruktur, misalnya dengan mempercepat transisi hijau.

Sementara itu, AS menggelontorkan dana sebesar $369 miliar untuk melakukan dekarbonisasi ekonomi melalui Undang-Undang Deinflasi, yang sebagian bersifat proteksionis dalam mendukung produksi dalam negeri dan menghukum manufaktur di Tiongkok.

Siapa yang diuntungkan?

Penerima manfaat terbesar dari tren ini adalah negara-negara berkembang yang dapat menarik investasi dari Tiongkok dan Barat, ujar Hung Tran dari Atlantic Council. Contoh tipikal adalah Vietnam dan Meksiko, di mana pertumbuhan FDI relatif stabil, membuka peluang baru selama dekade terakhir, masing-masing sebesar 4,6% dan 2,9% dari PDB, yang melawan perlambatan global.

Namun, negara-negara berkembang lainnya tidak seberuntung itu. Banyak negara Afrika memiliki masalah tata kelola dan terlilit utang – faktor-faktor yang menghambat minat investor global. Menurut UNCTAD, aliran FDI ke benua itu hanya mencapai $48 miliar tahun lalu.

Hal ini bisa berubah, karena Afrika merupakan rumah bagi mineral-mineral penting yang dibutuhkan untuk transisi hijau. Di tengah persaingan ketat negara-negara Barat dan Tiongkok untuk mengamankan pasokan, negara-negara Afrika memiliki peluang untuk bersaing satu sama lain dan mengamankan investasi – tidak hanya untuk mengekstraksi sumber daya tetapi juga untuk memproses bahan baku di dalam negeri, ujar Tim Pictures dari Boston Consulting Group.

India sedikit berbeda. Negara ini telah menarik beberapa investasi besar – terutama dari Foxconn, perusahaan Taiwan yang merakit sebagian besar produk Apple. Namun, menurut UNCTAD, FDI hanya akan mencapai 1,5% dari PDB pada tahun 2022, setelah turun 47% tahun lalu.

Salah satu kelemahan negara Asia Selatan ini adalah tarif yang tinggi, yang berarti produsen harus membayar lebih untuk komponen impor, sehingga membuat investor asing enggan menggunakan negara ini sebagai pusat ekspor. Kelemahan lainnya adalah sikap tidak bersahabat Tiongkok terhadap investasi menyusul bentrokan militer di perbatasan kedua negara, meskipun New Delhi telah menyatakan akan melonggarkan pembatasan investasi jika perbatasan tetap aman.

Calon presiden dari Partai Republik dan mantan Presiden AS Donald Trump mengunjungi lokasi kaukus di Horizon Event Center di Clive, Iowa, pada 15 Januari. (Sumber: Reuters)

Dampak dari Tuan Trump?

Arus investasi akan berubah seiring pemerintah dan perusahaan terus merespons perubahan lanskap geopolitik. Namun, jika Trump memenangkan pemilihan presiden AS tahun ini, perubahan tersebut dapat semakin cepat.

Miliarder tersebut telah berjanji untuk mengenakan tarif sebesar 10% pada semua impor ke AS, mengambil tindakan yang sangat keras terhadap barang-barang dari China dengan mencabut status perdagangan negara yang paling disukai Washington.

Masih belum jelas apa yang akan dilakukan Trump jika ia kembali menjadi presiden AS. Namun, jika ia merusak perdagangan global, investasi global bisa terpukul sama parahnya. Bahkan beberapa negara yang telah diuntungkan oleh tren terkini pun bisa terdampak oleh kebangkitan proteksionisme.

Terlepas dari apa pun yang terjadi dalam pemilu AS, pertimbangan politik semakin memengaruhi keputusan investasi di seluruh dunia. Jika hal ini mendistorsi logika perdagangan, hal ini menjadi alasan lain untuk pesimis terhadap pertumbuhan global.

[iklan_2]
Sumber