Dunia yang terpecah belah, konflik politik, dan konfrontasi AS-Tiongkok mengubah arus investasi asing langsung (FDI), menentukan siapa yang menang dan kalah, serta menyoroti pengaruh Trump.

Pembatasan yang diberlakukan AS dan sekutunya terhadap investasi teknologi tinggi di Tiongkok, serta meningkatnya kekhawatiran perusahaan tentang konflik geopolitik , telah berkontribusi pada penurunan arus FDI global.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

Perusahaan-perusahaan Tiongkok telah menemukan jalan masuk ke pasar AS dengan mengarahkan investasi ke negara-negara yang memiliki hubungan baik dengan Washington. (Sumber: Reuters)

Ketegangan perdagangan AS-Tiongkok dan meningkatnya proteksionisme merugikan investasi asing langsung (FDI). Meskipun beberapa negara mendapat manfaat dari penurunan FDI Tiongkok, secara keseluruhan investasi lintas batas mengalami penurunan.

Kemungkinan mantan Presiden Donald Trump kembali menduduki Gedung Putih diprediksi akan berdampak lebih lanjut pada tren investasi asing langsung (FDI).

Menurut Bank Dunia (WB), pada tahun 2022, aliran FDI jangka panjang secara global menurun sebesar 1,7%. Pada tahun 2007, tepat sebelum krisis keuangan global, angka ini mencapai 5,3%. Menurut Konferensi Perserikatan Bangsa-Bangsa tentang Perdagangan dan Pembangunan (UNCTAD), FDI ke negara-negara berkembang juga menurun sebesar 9% pada tahun 2023.

China telah menyaksikan penurunan signifikan dalam arus masuk investasi asing langsung (FDI). Menurut Administrasi Negara untuk Pertukaran Valuta Asing, FDI yang masuk ke negara itu hanya mencapai $16 miliar dalam sembilan bulan pertama tahun lalu, penurunan tajam dari $344 miliar yang tercatat untuk keseluruhan tahun 2021. Arus keluar perusahaan asing hampir melebihi arus masuk investasi baru.

Ketegangan geopolitik bukanlah satu-satunya faktor yang mengurangi aliran investasi dan mengubah arahnya. Suku bunga yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, sebagian disebabkan oleh konflik global, telah menjadi pendorong utama penurunan tajam FDI dalam beberapa tahun terakhir.

Nilai tukar yang lebih mahal telah memberikan dampak yang sangat buruk pada perekonomian negara berkembang. Biaya modal yang lebih tinggi telah menyebabkan hilangnya peluang investasi. Menurut UNCTAD, yang mengkhawatirkan, jumlah proyek energi terbarukan baru di negara berkembang turun seperempatnya tahun lalu.

Sementara itu, Jacob Kirkegaard, seorang peneliti di Peterson Institute for International Economics (PIIE), mengatakan bahwa transisi cepat Tiongkok dari ekonomi yang tumbuh pesat menjadi ekonomi yang tumbuh lebih lambat adalah salah satu alasan penurunan tajam investasi di negara tersebut. Fakta bahwa populasi negara Asia Timur Laut ini menurun untuk tahun kedua berturut-turut hingga tahun 2023 menunjukkan prospek ekonomi yang lemah.

Namun, pembatasan investasi teknologi tinggi di China oleh AS dan sekutunya, serta meningkatnya kekhawatiran di kalangan perusahaan multinasional tentang keterlibatan dalam konflik geopolitik, juga telah berkontribusi pada penurunan aliran FDI.

Tren "berteman" dan "mengurangi risiko"

Perusahaan umumnya lebih memilih berinvestasi di negara-negara yang bersahabat. Tren ini juga meningkat seiring dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, terutama dalam konteks Rusia yang meluncurkan operasi militer khusus di Ukraina (Februari 2022) dan meningkatnya gesekan antara AS dan Tiongkok.

Washington dan sekutunya telah merespons dengan meluncurkan inisiatif seperti "persahabatan" dan "pengurangan risiko," yang bertujuan untuk mengurangi ketergantungan pada Beijing untuk barang-barang strategis dan membangun rantai pasokan di negara-negara sahabat.

Negara-negara Barat juga lebih waspada terhadap investasi Beijing di industri-industri strategis, yang dicontohkan oleh akuisisi saham investor Tiongkok di pembangkit listrik tenaga nuklir oleh Inggris pada tahun 2022. Perusahaan-perusahaan dari ekonomi nomor satu di Asia telah berupaya memasuki pasar AS dengan mengarahkan investasi ke negara-negara yang memiliki hubungan baik dengan Washington. Misalnya, Lingong Machinery Group sedang membangun kawasan industri di Meksiko dekat perbatasan AS, dengan investasi sebesar $5 miliar.

Kelompok 7 negara industri terkemuka (G7) juga mulai bersaing dengan Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI) Beijing senilai $1,3 triliun. G7 bertujuan untuk memobilisasi hingga $600 miliar, membuka peluang baru bagi negara-negara berkembang pada tahun 2027 untuk membantu mereka membangun infrastruktur, misalnya dengan mempercepat transisi hijau.

Sementara itu, AS menggelontorkan $369 miliar untuk dekarbonisasi ekonominya melalui Undang-Undang Pengurangan Inflasi. Undang-undang ini sebagian bersifat proteksionis, karena mendukung produksi dalam negeri dan memberikan sanksi terhadap produksi di Tiongkok.

Siapa yang diuntungkan?

Hung Tran dari Atlantic Council menyatakan bahwa penerima manfaat terbesar dari tren ini adalah negara-negara berkembang yang dapat menarik investasi dari Tiongkok dan negara-negara Barat. Contoh utamanya adalah Vietnam dan Meksiko, di mana pertumbuhan FDI relatif stabil, membuka peluang baru selama dekade terakhir masing-masing sebesar 4,6% dan 2,9% dari PDB – menentang tren penurunan global.

Namun, negara-negara berkembang lainnya tidak menunjukkan kinerja yang baik. Banyak negara Afrika menghadapi masalah tata kelola dan terjerat utang – faktor-faktor yang menghambat investor global. Menurut UNCTAD, arus masuk FDI ke benua itu hanya mencapai 48 miliar dolar AS tahun lalu.

Hal ini bisa berubah karena Afrika adalah rumah bagi mineral-mineral penting yang sangat dibutuhkan untuk transisi hijau. Tim Pictures dari Boston Consulting Group (AS) menyatakan bahwa ketika negara-negara Barat dan Tiongkok bersaing untuk mendapatkan pasokan, negara-negara Afrika memiliki kesempatan untuk bersaing satu sama lain dan mengamankan investasi – tidak hanya untuk ekstraksi sumber daya tetapi juga untuk pengolahan bahan mentah di dalam negeri.

India merupakan kasus yang agak istimewa. Negara ini telah menarik beberapa investasi signifikan – terutama dari Foxconn, perusahaan Taiwan (China) yang merakit sebagian besar produk Apple. Namun, menurut UNCTAD, FDI hanya menyumbang 1,5% dari PDB pada tahun 2022, dan angka ini telah turun sebesar 47% tahun lalu.

Salah satu kelemahan negara Asia Selatan ini adalah tarifnya yang tinggi, yang berarti para produsen membayar lebih mahal untuk komponen impor, sehingga menghalangi investor asing untuk menggunakan negara tersebut sebagai pusat ekspor. Faktor lain adalah sikap China yang kurang ramah terhadap investasi setelah bentrokan militer di perbatasan antara kedua negara, meskipun New Delhi telah mengindikasikan bahwa mereka mungkin akan melonggarkan pembatasan investasi jika perbatasan tersebut damai.

Calon presiden dari Partai Republik dan mantan Presiden AS Donald Trump mengunjungi pertemuan tertutup di Horizon Event Center di Clive, Iowa, pada 15 Januari. (Sumber: Reuters)

Apa dampak dari Trump?

Arus investasi akan berubah seiring pemerintah dan perusahaan terus menanggapi lanskap geopolitik yang terus berkembang. Namun, jika Trump memenangkan pemilihan presiden AS tahun ini, perubahan tersebut dapat terjadi lebih cepat.

Miliarder itu berjanji akan mengenakan tarif 10% pada semua impor ke AS, mengambil sikap yang sangat keras terhadap barang-barang dari China dengan mencabut status perdagangan nasional paling menguntungkan yang diberikan Washington.

Masih belum jelas apa yang sebenarnya akan dilakukan Trump jika ia kembali menjadi presiden AS. Tetapi jika ia merugikan perdagangan global, investasi global juga akan terkena dampak yang sama parahnya. Bahkan beberapa negara yang telah diuntungkan dari tren terkini pun dapat dirugikan jika mereka melanggar proteksionisme.

Terlepas dari apa yang terjadi dalam pemilihan umum AS, pertimbangan politik semakin memengaruhi keputusan investasi di seluruh dunia. Jika hal itu mendistorsi logika perdagangan, itu adalah alasan lain untuk bersikap pesimis terhadap pertumbuhan global.

Sumber