PASAR KOMODITAS: Tekanan jual masih terjadi

(Chinhphu.vn) - Sesi perdagangan 28 Oktober terus menunjukkan diferensiasi yang jelas di pasar bahan baku dunia. Tekanan jual tetap terjadi pada kelompok bahan baku industri, terutama minyak sawit, yang memperpanjang penurunan tiga sesi berturut-turut. Sementara itu, tekanan beli kembali terjadi pada kelompok logam, yang membantu harga perak pulih hampir 1,2%. Di akhir sesi, Indeks MXV turun 0,34% menjadi 2.306 poin.

Tekanan pasokan terus menekan harga minyak sawit

Di akhir sesi perdagangan kemarin, pasar bahan baku industri terpuruk. Khususnya, harga minyak sawit Malaysia terus melanjutkan penurunannya untuk sesi ketiga berturut-turut. Harga minyak sawit berjangka Malaysia untuk pengiriman Desember terus turun 1,24% menjadi 1.022 USD/ton.

Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), peningkatan pasokan yang tajam di tengah permintaan yang agak melemah telah menjadi faktor yang menekan harga minyak sawit pada sesi kemarin.

Di Indonesia, produsen minyak sawit terbesar di dunia , produksi diperkirakan akan meningkat hingga 10% pada tahun 2025, mencapai sekitar 56-57 juta ton, jauh melampaui perkiraan sebelumnya. Menurut Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI), peningkatan ini didukung oleh kondisi cuaca yang baik dan harga jual yang menarik, sehingga mendorong petani untuk berinvestasi dalam perawatan dan pengelolaan perkebunan mereka yang lebih baik. Sekretaris Jenderal GAPKI mengatakan bahwa periode 2024-2025 kemungkinan besar tidak akan mengalami hujan berkepanjangan, sehingga meningkatkan ekspektasi panen yang lebih baik dibandingkan tahun lalu.

Di Malaysia, data terbaru dari Asosiasi Minyak Sawit Malaysia (MPOA) menunjukkan bahwa produksi selama periode 1-20 Oktober meningkat sebesar 10,77% dibandingkan periode yang sama di bulan September. Peningkatan ini menunjukkan bahwa pasokan pulih dengan cepat, yang mengarah pada kemungkinan penumpukan stok lebih lanjut dan memberikan tekanan pada harga spot di pasar komoditas.

Dengan latar belakang ini, permintaan impor dari Uni Eropa dan Tiongkok mengalami penurunan yang signifikan. Data Uni Eropa (UE) menunjukkan bahwa, per 19 Oktober, volume impor minyak sawit di kawasan tersebut pada tahun 2025-2026 turun 20% dibandingkan tahun sebelumnya. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh dampak jangka panjang dari Arahan Energi Terbarukan (RED II), yang membatasi penggunaan minyak sawit dalam biofuel.

Di Tiongkok, negara pengimpor minyak sawit terbesar kedua di dunia, impor untuk industri pengolahan makanan pada bulan September hanya mencapai 150.000 ton, turun 32,2% dibandingkan tahun sebelumnya. Hingga saat ini, total impor minyak sawit Tiongkok mencapai 1,74 juta ton, turun 15,7% dibandingkan tahun sebelumnya.

Harga perak rebound setelah dua sesi berturut-turut melemah

Di sisi lain, pasar logam kemarin menunjukkan daya beli yang luar biasa ketika 9 dari 10 komoditas mengalami kenaikan harga. Menariknya, setelah jatuh selama 2 sesi berturut-turut ke level terendah dalam hampir 1 bulan, harga perak pada sesi kemarin tiba-tiba berbalik dan pulih dengan kuat. Khususnya, harga kontrak berjangka perak untuk bulan Desember naik 1,18% menjadi 47,32 USD/ons.

Menurut MXV, pendorong utama pemulihan ini berasal dari melemahnya USD dan meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan terus menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakannya besok. Indeks Dolar (DXY) turun 0,12% menjadi 98,67 poin, menandai penurunan kedua berturut-turut dalam konteks imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun yang tetap di bawah ambang batas 4% selama lebih dari seminggu. Pelemahan dolar AS membuat perak dan logam mulia lainnya, yang dihargakan dalam USD, lebih menarik bagi investor yang memegang mata uang lain, sehingga memicu aksi beli teknis di pasar.

Probabilitas pemangkasan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin oleh The Fed telah meningkat menjadi 99,5%, menurut perangkat CME FedWatch. Data terbaru menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS sedang mendingin, dengan angka penggajian non -pertanian turun ke level terendah sejak pandemi pada Mei-Agustus dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%—level tertinggi dalam empat tahun. Ditambah dengan indeks kepercayaan konsumen Conference Board bulan Oktober yang terus menurun, sinyal-sinyal ini memperkuat pandangan bahwa The Fed akan mempertahankan kebijakan moneter yang fleksibel untuk mendukung pertumbuhan.

Namun, pemulihan perak terhambat oleh melemahnya permintaan defensif. Prospek perdagangan global membaik setelah AS dan Tiongkok mencapai kesepakatan kerangka kerja awal di Malaysia akhir pekan lalu, yang mengurangi risiko Washington mengenakan tarif impor 100% terhadap barang-barang Tiongkok. Perkembangan positif ini sedikit mengurangi peran logam mulia sebagai aset safe haven.

Sumber: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-ap-luc-ban-van-bao-trum-102251029100518377.htm