Pasar obligasi mata uang lokal Vietnam pulih, tumbuh 7,7%

Imbal hasil obligasi di negara-negara berkembang Asia Timur meningkat di tengah meningkatnya ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, menurut laporan terbaru dari Bank Pembangunan Asia (ADB). Pasar obligasi mata uang lokal Vietnam mengalami rebound, tumbuh 7,7% secara kuartalan.

Obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah lainnya naik 3,3% secara kuartalan untuk mendukung kebutuhan pendanaan pemerintah. (Sumber: VGP)

Pasar obligasi mata uang lokal Vietnam pulih dengan pertumbuhan 7,7% secara kuartalan, berkat peningkatan penerbitan obligasi pemerintah dan dimulainya kembali penerbitan surat utang bank sentral oleh Bank Negara Vietnam pada bulan Maret, menurut ADB.

Obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah lainnya naik 3,3 persen dari kuartal sebelumnya untuk mendukung kebutuhan pendanaan pemerintah. Obligasi korporasi turun 0,9 persen karena tingginya volume obligasi jatuh tempo dan rendahnya penerbitan.

Pasar obligasi berkelanjutan di Vietnam mencapai 800 juta dolar AS pada akhir Maret. Pasar ini mencakup obligasi hijau dan instrumen obligasi berkelanjutan yang diterbitkan oleh masing-masing perusahaan, dan sebagian besar berjangka pendek.

Imbal hasil obligasi pemerintah naik rata-rata 56 basis poin di seluruh tenor karena inflasi domestik meningkat dan Federal Reserve AS menunda pemangkasan suku bunga acuannya. Inflasi harga konsumen (IHK) tahunan (yoy) di Vietnam naik menjadi 4,44% pada bulan Mei, mendekati batas atas yang ditetapkan pemerintah sebesar 4,50%.

Edisi terbaru Monitor Obligasi Asia ADB, yang dirilis baru-baru ini, juga menunjukkan bahwa arus keluar obligasi dari pasar regional mencapai $20 miliar pada bulan Maret dan April. Deflasi yang lebih lambat dari perkiraan telah memperkuat argumen untuk suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama dan mendorong imbal hasil obligasi jangka pendek dan jangka panjang, baik di negara maju maupun pasar regional.

Nilai tukar regional melemah terhadap dolar AS dan spread credit default swap (CDS) melebar di sebagian besar pasar. Sebagian besar pasar ekuitas regional menguat karena prospek ekonomi, tetapi pasar ekuitas di Perhimpunan Bangsa-Bangsa Asia Tenggara (ASEAN) mengalami arus keluar sebesar US$4,7 miliar.

"Kondisi keuangan di negara-negara berkembang Asia Timur tetap stabil, tetapi ketegangan geopolitik yang terus-menerus dan peristiwa cuaca buruk menimbulkan risiko inflasi yang lebih tinggi, menambah ketidakpastian tentang arah disinflasi," kata Kepala Ekonom ADB, Albert Park. "Beberapa otoritas moneter regional mungkin mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama untuk melindungi mata uang mereka di tengah ketidakpastian tentang sikap moneter global dan tren reflasi."

Asia Timur yang sedang berkembang, meliputi ekonomi anggota ASEAN, Tiongkok, Hong Kong (Tiongkok), dan Korea Selatan, diperkirakan akan melihat pasar obligasi mata uang lokalnya tumbuh pada laju yang lebih lambat sebesar 1,4% pada kuartal pertama tahun 2024, mencapai $24,7 triliun.

Menurut ADB, perlambatan penerbitan obligasi pemerintah di Tiongkok dan Hong Kong (Tiongkok) telah menghambat ekspansi pasar regional. Namun, segmen obligasi korporasi di kawasan ini telah tumbuh, didukung oleh penerbitan yang kuat di kedua negara, seiring dengan langkah-langkah yang diambil pemerintah Tiongkok untuk mendorong perekonomian domestik.

Suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama juga membayangi pasar obligasi berkelanjutan di kawasan ASEAN, Tiongkok, Jepang, dan Korea (ASEAN+3), yang menyebabkan penurunan penerbitan obligasi berkelanjutan pada Q1 2024, mencapai USD 805,9 miliar pada akhir Maret.

ASEAN tetap menjadi pasar obligasi berkelanjutan terbesar kedua di dunia, dengan pangsa pasar mencapai 18,9% dari total pasar global, di bawah Uni Eropa (UE) dengan 37,6%. Namun, obligasi berkelanjutan hanya mencakup 2,1% dari total pasar obligasi ASEAN+3, dibandingkan dengan 7,3% di UE.

Sumber: https://baoquocte.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-cua-viet-nam-phuc-hoi-tang-truong-77-276149.html