Membayar dividen tunai yang tinggi, 'angsa emas' ini akan segera melepas seluruh modalnya oleh SCIC

[iklan_1]

Badan Penanaman Modal Negara (BPPN) baru saja mengumumkan daftar divestasi tahap pertama tahun 2023, yang mencakup 73 perusahaan. Di antaranya terdapat banyak nama ternama di bursa saham seperti Perusahaan Saham Gabungan Plastik Binh Minh (BMP), Perusahaan Makanan Laut Vietnam (JSC) (Seaprodex - kode SEA), Perusahaan Licogi (JSC) (kode LIC)...

Di Binh Minh Plastics, proporsi modal yang akan didivestasikan sangat kecil. Ini adalah penjualan terakhir, yang melengkapi divestasi modal negara di perusahaan plastik terkemuka di Vietnam, baik dari segi merek, produksi, maupun efisiensi bisnis.

Oleh karena itu, SCIC akan melepas seluruh 19.983 lembar saham BMP (0,02% dari modal dasar). Transaksi ini diperkirakan akan dilakukan dengan metode pencocokan pesanan (order matching), dengan harga minimum VND 72.300/lembar saham. Waktu pelaksanaan diperkirakan dalam 1 bulan, dari Mei hingga Juni 2023.

Dalam 2 bulan terakhir, saham BMP di Binh Minh Plastics telah meningkat tajam, dari 57.000 VND/saham menjadi 87.000 VND/saham. Harga ini sekitar 20% lebih tinggi dari harga penawaran minimum dalam kesepakatan divestasi SCIC di BMP.

Dengan perkembangan positif, SCIC akan dapat menjual sahamnya dengan harga tinggi. Namun, jumlah saham yang tersedia tidak signifikan sehingga nilai yang diperoleh juga sangat kecil.

Saham BMP meningkat tajam, mungkin bukan karena informasi divestasi SCIC, tetapi karena hasil bisnis yang baik dan rencana pembayaran dividen yang tinggi.

Pada kuartal pertama tahun 2023, Binh Minh Plastics mencatat peningkatan pendapatan sebesar 7% menjadi hampir VND 1.450 miliar. Laba bersih mencapai lebih dari VND 280 miliar, 2,2 kali lipat lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Laba per saham (EPS) mencapai VND 3.430/saham – angka yang sangat impresif. Pada akhir kuartal pertama, laba bersih BMP yang belum dibagikan setelah pajak mencapai hampir VND 880 miliar.

Pada tahun 2023, BMP menetapkan rencana bisnis dengan target pendapatan sebesar 6.357 miliar VND, meningkat 9% dibandingkan periode yang sama. Laba setelah pajak ditetapkan sebesar 651 miliar VND.

Industri plastik Vietnam memiliki margin keuntungan yang tinggi. (Foto: DV)

Dari tahun 2020-2022, perekonomian menghadapi banyak kesulitan, BMP masih secara teratur membayar dividen tunai dengan jumlah yang sangat besar.

Pemegang saham Thailand The Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd - anggota SCG Group saat ini memegang 55% dan "mengantongi" jumlah dividen terbesar.

Selama dekade terakhir, grup Thailand ini secara bertahap telah mengakuisisi merek plastik terkemuka di Vietnam. Sejak Maret 2012, The Nawaplastic telah menjadi pemegang saham utama setelah menghabiskan lebih dari VND240 miliar untuk memiliki lebih dari 16,7% saham BMP.

Pada pertengahan 2018, organisasi ini memegang 54% saham BMP. Kemudian, perusahaan Thailand tersebut meningkatkan kepemilikannya di BMP menjadi 55%.

Diperkirakan kelompok ini menghabiskan sekitar 2.700 miliar VND untuk memiliki 55% saham BMP. Saat ini, nilai saham tersebut sekitar 4.000 miliar VND. Pemegang saham Thailand juga menikmati dividen tunai dalam jumlah besar (84% pada tahun 2022) selama beberapa tahun terakhir, yang bisa mencapai 1.400 miliar VND. BMP dianggap sebagai "angsa emas" bagi The Nawaplastic.

Satu dekade lalu, Nawaplastic, anak perusahaan Siam Cement Group (SCG), juga berniat mengakuisisi Tien Phong Plastic (NTP) untuk menjadi pemegang saham utama. Ini merupakan langkah awal dalam upaya akuisisi rantai nilai industri plastik Vietnam.
Namun, Nawaplastic melepas sahamnya di NTP dan beralih ke BMP untuk menghindari masalah antimonopoli.

Berdasarkan Undang-Undang Persaingan Usaha, kelompok perusahaan yang dominan di pasar adalah dua perusahaan dengan total pangsa pasar 50% atau lebih. Jika kelompok perusahaan Thailand mendominasi BMP dan NTP, maka kelompok perusahaan Thailand tersebut akan menguasai 55% pangsa pasar industri plastik Vietnam.

Di Vietnam, plastik merupakan industri dengan margin keuntungan yang relatif tinggi dibandingkan industri lain di sektor konstruksi. Thai SCG Group saat ini memiliki TPC Vina Company, unit yang memasok 15% pelet plastik ke Vietnam. Hal ini membantu BMP untuk proaktif dalam mencari sumber bahan baku yang harganya terus berfluktuasi.

Pada saat yang sama, BMP juga didukung oleh ekosistem anak perusahaan konstruksi yang telah diakuisisi SCG selama dekade terakhir.

Selain BMP, SCG melalui anak perusahaannya juga mengakuisisi serangkaian perusahaan plastik terkenal di Vietnam seperti Tin Thanh Plastic, perusahaan patungan Viet - Thai Plastchem, Minh Thai Plastic Materials...

Sebelumnya, pada akhir April 2023, Binh Minh Plastics telah memiliki Resolusi Dewan Direksi tentang pemilihan Ketua Dewan Direksi dan Wakil Ketua Dewan Direksi. Dengan demikian, Bapak Sakchai Patiparnpreechavud terpilih sebagai Ketua Dewan Direksi; Bapak Chaowalit Treejak terpilih sebagai Wakil Ketua Dewan Direksi.

Terkait prospek bisnis Binh Minh Plastics, Vietcombank Securities (VCBS) meyakini pemulihan pasokan dari proyek-proyek properti akan menjadi pendorong utama pendapatan dan laba BMP. Selain itu, BMP tengah meningkatkan pangsa pasarnya di pasar Utara dan Tengah dengan kebijakan promosi yang menarik.

Namun, menurut KB Securities Vietnam (KBSV), Binh Minh Plastics kemungkinan masih menghadapi banyak tantangan pada tahun 2023 dan baru akan pulih secara bertahap pada tahun 2024. Para ahli meyakini kinerja bisnis perusahaan plastik konstruksi akan kurang optimistis karena permintaan pipa air bergantung pada perkembangan pasar properti dan konstruksi, serta prospek pertumbuhan ekonomi.

Selama 10 tahun terakhir, perusahaan-perusahaan Thailand telah menginvestasikan banyak uang dan kini mengendalikan sejumlah perusahaan terkemuka di Vietnam. Tren ini tidak berhenti ketika banyak perusahaan domestik menghadapi kesulitan dan tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

[iklan_2]
Sumber