UOB: "Kebijakan pajak masih menjadi hambatan utama bagi Vietnam"

Dengan keyakinan bahwa periode paling menegangkan terkait tarif telah berlalu, United Overseas Bank (UOB) menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB Vietnam tahun ini menjadi 6,9% dan mencatat bahwa meskipun masa terburuk mungkin telah berakhir, kebijakan tarif tetap menjadi hambatan utama bagi Vietnam.

Perkiraan pertumbuhan ekonomi Vietnam telah dinaikkan menjadi 6,9%.

Menurut data yang dirilis oleh Kantor Statistik Umum pada tanggal 5 Juli, tingkat pertumbuhan PDB riil Vietnam pada kuartal kedua tahun 2025 pulih dengan kuat, mencapai 7,96% secara tahunan, jauh melebihi perkiraan UOB sebelumnya sebesar 6,1%. Angka ini juga lebih tinggi dari angka yang disesuaikan untuk kuartal pertama tahun 2025, yaitu 7,05%.

Pada paruh pertama tahun 2025, ekonomi Vietnam tumbuh 7,52% secara tahunan, pertumbuhan terkuat pada paruh pertama tahun sejak data mulai dikumpulkan pada tahun 2011.

Menurut laporan terbaru dari UOB, pertumbuhan luar biasa Vietnam pada semester pertama tahun ini terutama didorong oleh aktivitas ekspor yang meningkat menjelang tenggat waktu tarif, yang melonjak 14% secara tahunan. Hal ini terjadi di tengah pemulihan sentimen pasar setelah Presiden AS Trump membatalkan pengumuman tarifnya pada 2 April dan sebagai gantinya menerapkan tarif dasar seragam 10% kepada semua mitra dagang dalam waktu 90 hari setelah negosiasi tarif.

Secara khusus, perkembangan terbaru dalam negosiasi perdagangan dengan AS menunjukkan tanda-tanda positif bagi Vietnam, setelah Presiden Trump mengumumkan tarif 20% untuk impor dari Vietnam ke AS, dan 40% untuk barang transit. "Kami yakin fase paling tegang telah berakhir dan memperkirakan pertumbuhan ekspor pada tahun 2025 akan moderat," kata seorang perwakilan dari UOB Bank, menambahkan bahwa bank tersebut telah merevisi perkiraan pertumbuhan PDB Vietnam pada tahun 2025 ke atas sebesar 0,9 poin persentase, menjadi 6,9%.

Menurut UOB, jika AS mensyaratkan tingkat lokalisasi yang lebih tinggi, seperti 40–50% atau bahkan lebih tinggi, hal ini dapat merugikan industri manufaktur Vietnam yang masih berkembang, yang bergantung pada tenaga kerja yang besar dan berbiaya rendah daripada teknologi manufaktur canggih. Sebaliknya, jika persyaratan lokalisasi hanya 20–30% atau lebih rendah, ini akan menjadi pertanda positif, memungkinkan bisnis untuk terus beroperasi secara stabil dengan gangguan minimal.

Para ahli UOB mencatat bahwa Vietnam sangat rentan terhadap ketegangan perdagangan karena sifat ekonominya yang terbuka: ekspor barang dan jasa mencapai 83% dari PDB Vietnam – tertinggi kedua di kawasan ASEAN, setelah Singapura (182%) – dan Vietnam memiliki tingkat ketergantungan yang tinggi pada pasar AS.

Pada tahun 2024, AS merupakan pasar ekspor terbesar Vietnam, menyumbang 30% dari total nilai ekspor sebesar $406 miliar, diikuti oleh Tiongkok (15%) dan Korea Selatan (6%). Barang-barang ekspor utama ke AS meliputi: produk listrik dan elektronik (US$41,7 miliar), telepon seluler dan produk terkait (US$28,8 miliar), furnitur (US$13,2 miliar), alas kaki (US$8,8 miliar), barang rajutan (US$8,2 miliar), dan tekstil non-rajutan (US$6,6 miliar). Kelompok produk ini menyumbang hampir 80% dari total ekspor Vietnam ke AS pada tahun 2024.

Nilai tukar VND akan tetap rendah pada kuartal ketiga tahun 2025, dan pulih pada kuartal keempat tahun 2025.

Dong Vietnam (VND) merupakan mata uang dengan kinerja terburuk di Asia pada paruh pertama tahun 2025, jatuh sebesar 2,5% terhadap dolar AS.

UOB memperkirakan bahwa VND akan tetap berada di dekat batas bawah kisaran perdagangannya terhadap USD hingga akhir kuartal ketiga tahun 2025. Namun, pada kuartal keempat tahun 2025, VND mungkin mulai pulih sejalan dengan tren pemulihan umum mata uang Asia seiring meredanya ketidakpastian perdagangan. Proyeksi nilai tukar USD/VND adalah: 26.400 pada kuartal ketiga tahun 2025, 26.200 pada kuartal keempat tahun 2025, 26.000 pada kuartal pertama tahun 2026, dan 25.800 pada kuartal kedua tahun 2026.

Pada konferensi pers mengenai hasil enam bulan pertama tahun 2025 dan pelaksanaan tugas untuk enam bulan terakhir tahun 2025, Direktur Departemen Kebijakan Moneter, Pham Chi Quang, menyatakan bahwa nilai tukar USD/VND sempat mencapai puncaknya di angka 26.345 VND/USD. Tidak hanya nilai tukar Dong Vietnam yang terdepresiasi terhadap USD, tetapi juga menguat terhadap Yen Jepang dan Poundsterling Inggris. Salah satu alasan depresiasi Dong Vietnam adalah karena Bank Sentral Vietnam ingin mempertahankan suku bunga rendah untuk mendukung bisnis dan perekonomian.

Sumber: https://phunuvietnam.vn/uob-chinh-sach-thue-van-la-rao-can-lon-voi-viet-nam-20250708162602415.htm