AI 競争でお金を燃やしているのは誰で、大金を稼いでいるのは誰でしょうか?

(ダン・トリ) - AIインフラには数千億ドルが投入され、熾烈な競争が繰り広げられています。しかし、勝利は人々が期待するようなものではないかもしれません。誰が恩恵を受け、誰が取り残されるリスクを負うのでしょうか？

投資大手ブラックストーンの会長兼最高執行責任者（COO）であるジョン・グレイ氏は、先日行われた投資家向けプレゼンテーションで、1967年の名作映画『卒業』の映像を上映した。この有名なシーンでは、ダスティン・ホフマン演じる若きベンジャミン・ブラドックが、両親の友人から簡潔ながらも示唆に富むキャリアアドバイスを受ける。「一言で言えば、プラスチックだ」

しかし、グレイのバージョンでは、「プラスチック」という言葉（1960年代の宇宙時代の経済を反映）が「電力」に置き換えられている。

この微妙な変化は、単なる劇的な動きではありません。それは、数千億ドル規模の戦略的メッセージを凝縮したもので、世界経済全体を猛スピードで変革しつつある人工知能（AI）時代における真の勝者と敗者を明らかにするものです。

「エネルギーは新たなプラスチックだ」というアドバイスは、単なる巧妙な比喩ではありません。ブラックストーンが追求する賢明な投資戦略、すなわち「つるはしとシャベル」戦略を体現しているのです。

彼らは、リスクの高い生成 AI 企業に直接投資するのではなく、熱狂を持続させる重要な要素に投資することを選択しています。

数十億ドル規模のインフラ整備熱：「今回は全く違う」

AI競争は、歴史的な規模のインフラ投資の波を巻き起こしています。今年だけでも、マイクロソフト、アマゾン、グーグル、メタの4つのテクノロジー大手が、世界規模のデータセンター建設に推定3,500億ドルを投じると表明しました。これは、過去の投資バブル、特に1990年代後半のドットコムバブルを彷彿とさせるほどの巨額です。

ただし、重要な違いが 1 つあります。

ドットコム時代には、将来の需要を満たすために膨大な量の光ファイバーケーブルが敷設されましたが、バブル崩壊によりその容量の85%が未使用のままとなりました。今日、企業は需要を満たすために建設を行っていません。

彼らは現在の需要への対応に苦戦している。アマゾン、マイクロソフト、グーグルはいずれも、AIコンピューティングの需要が供給能力を上回っていることを認めており、その足かせとなっているのは、チップ、電力、そして建物のスペース不足という3つの主要な要因だ。

ChatGPTを開発したOpenAIは、その最も明確な例です。週7億人を超えるユーザー数（史上最速の成長率）を誇るOpenAIは、Microsoftのパートナー企業とのあらゆる会議で「もっと多くのコンピューティングパワーが必要だ」というメッセージを繰り返していました。

これは巨大テック企業にとってジレンマを生み出している。理論上は、コストのかかる軍拡競争を避けるために投資を減速させることが、誰にとっても最善の利益となるはずだ。しかし実際には、誰も投資を止めようとしない。

競合他社に追い抜かれることへの恐怖、そして「AIの時代」を逃してしまうことへの恐怖が最大の原動力となり、この熱狂が続くことを確実にしている。彼らは、この流れに乗らなければ、誰かの「餌食」になってしまうのだ。

Nvidia と OpenAI は、2026 年までに 10 GW の AI データ センターを建設する 1,000 億ドルの契約を発表し、AI インフラストラクチャの主力としての Nvidia の地位を確固たるものにしました (図: AInvest)。

勝者は単なるプログラマーではない

では、この巨額の資本流入の最大の受益者は誰になるのでしょうか？その答えは多くの人を驚かせるかもしれません。

「鍬とシャベルの販売者」

ブラックストーンの戦略は、リスクの高いAI企業に賭けるのではなく、ブームの原動力となる必需品、つまりゴールドラッシュの時に「つるはしとシャベルを売った」人々に投資することだ。

エネルギーとインフラ：ジョン・グレイ氏が指摘したように、「エネルギーは新時代のプラスチックだ」。データセンターは膨大な量の電力を消費する。これは、エネルギー企業だけでなく、インフラの構築・運用を行う企業にとっても絶好の機会となる。ブラックストーンは、2021年にデータセンター企業QTSに100億ドルを投資し、現在では700億ドル規模の企業へと成長させた。

熟練労働者：データセンター建設のブームにより、電気技師、配管工、運用エンジニアの需要が急増しています。これらの職種はAIで代替できず、深刻な人材不足に陥っています。LinkedInの調査によると、石油・ガス関連の仕事と熟練労働者は最も成長の速いセクターであることが示されています。

チップメーカー：言うまでもなく、NVIDIAはあらゆるAIモデルの頭脳であるGPUチップの王者です。Broadcomなどの企業と並んで、NVIDIAは究極の「つるはしとシャベル」サプライヤーであり、AIインフラへの投資からあらゆる利益を直接享受しています。

「現職」の巨人

AIとインターネット革命の重要な違いの一つは、変化の性質です。インターネットは、印刷業やビデオレンタル業といった様々な旧来の産業を一掃し、新たな支配的な産業に取って代わりました。対照的に、AIは破壊的な革命ではなく、進化の過程であるように思われます。

既存の強力な企業、特にテクノロジー大手は、消滅するよりも AI に適応してその恩恵を受ける能力の方が優れています。

Google は Gemini 生成 AI をコア検索エンジンに統合しています。

Meta は AI を使用して広告を強化し、より正確なターゲティングを可能にします。

Microsoft は OpenAI に大きな株式を保有しているだけでなく、Windows から Office スイートに至るまであらゆるものに AI を統合しています。

Salesforce や Adob​​e などの SaaS (Software as a Service) 企業は、AI に置き換えられるのではなく、AI を活用してタスクを自動化し、効率性を向上させています。

AI時代の「既存企業」は世界的なテクノロジー企業であり、彼ら自身が変化を主導しています。

ゴールドラッシュでは、最も多くの金を掘り出した人ではなく、つるはしやシャベルを売った人が最も裕福だった（イラスト：ゲッティ）。

敗者と「変身した」キャリア

もちろん、あらゆる技術革新は人々を置き去りにします。AIも例外ではなく、労働市場への最初の影響はすでに現れ始めています。

テクノロジー業界の「新人」

スタンフォード大学の研究は、憂慮すべき傾向を指摘している。一部のオフィス職において、AIが最も経験の浅い労働者層（22～25歳）に取って代わろうとしているようだ。

ジュニアソフトウェア開発者： Googleの「Claude Code」のようなAIツールの活用により、経験豊富なプログラマーの生産性が向上し、エントリーレベルのポジションの採用ニーズが軽減されます。データによると、2022年後半以降、ジュニアプログラマーの採用率は経験豊富な労働者の採用率を大幅に下回っています。

カスタマー サービス担当者: AI は「電話に出て」顧客の質問に答えるという点でますます洗練されてきており、この職種に初級レベルの人材を必要とする必要性は減っています。

「ルールに従って運営する」産業

ジョン・グレイ氏は、ブラックストーンが「ルールドリブンビジネス」、つまりAIが仕事のやり方を根本的に変える可能性のある分野に投資していることを強調した。会計、保険金請求処理、マーケティングコンプライアンス管理といった分野は、いずれも大規模に自動化できる可能性がある。

AIは生産性を向上させ、企業が同じ人数でより多くのことを行えるようにするだけだと主張する専門家もいるが、人員削減のシナリオは依然として存在している。

クリエイティブ産業

クリエイティブ業界も例外ではない。グレイ氏はブラックストーン社の例を挙げた。同社は同じCMを2バージョン制作した。1つ目はバンクーバーで撮影され、約100万ドルの費用がかかった。2つ目は社内AIによって2人の従業員が数時間で制作したもので、「はるかに少ない費用」で制作された。

品質は比較できないかもしれませんが、コストの違いは無視できない要素であり、ビデオプロデューサー、デザイナー、その他のクリエイティブな専門職の将来に大きな疑問を提起しています。

混乱はあるものの、AIはインターネットのような「破壊的な革命」にはならないだろう。インターネットは紙媒体の新聞やレンタルビデオ店を壊滅させたが、AIは進化の必然的なステップであるように思える。

インターネット時代の「既存企業」は伝統的な産業であったのに対し、AI時代の「既存企業」は世界的なテクノロジー企業であるという点が異なります。そして、彼らはただ受動的に代替を待つのではなく、自ら変化を主導する存在です。GoogleはGeminiでAIを検索に統合し、MicrosoftはOpenAIに多額の出資を行いました。Amazonは独自のチップを開発してAnthropicと提携し、MetaはAIを活用して広告を最適化しています。

既存事業は消滅するどころか、AIを吸収し、成長の原動力へと転換することができます。Uberはロボタクシーの恩恵を受けることができ、SalesforceはAIを活用して、代替されるのではなく自動化を進めています。

AIは、一部のオフィス業務において、経験の浅い労働者に取って代わり始めている（イラスト：アチャリヤ・プラシャント）。

したがって、AI競争はドットコムバブルの再現ではない。30年分のインターネットデータとGPUの膨大な処理能力を基盤とした長期的なゲームなのだ。

AIは短期的には漸進的な変化をもたらすかもしれない。しかし長期的には、その影響は広範囲に及ぶ可能性があり、自動運転車、完全自動化システム、さらには量子コンピューティングの進歩など、かつてはSF の世界の出来事としか考えられていなかった技術への道を開くことになるだろう。

アルバート・アインシュタインは「複利は世界の8番目の不思議だ」と言いました。AIはテクノロジーの「複利」です。日々積み重ねられた小さな変化が奇跡を生み出します。そしてこの競争において、勝者は必ずしも最も賢いAIモデルを作った者ではなく、エネルギーを供給し、インフラを構築し、そして何よりも、複利の力を理解し、適応し生き残る術を知っている者かもしれません。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-dot-tien-va-ai-se-hot-bac-trong-cuoc-dua-ai-20250928092257829.htm