先週の収益報告で、世界トップ4のテクノロジー企業のリーダーたちは、資本コストは今後も急激に上昇し続けるだろうと投資家に警告した。

ChatGPTが2022年後半に登場して以来、世界中の企業は需要に応えるために、不足しているハイエンドAIチップの購入や巨大なデータセンターの構築を競い合っています。

巨額の投資によって、将来のビジネスは今日のデジタル広告、製品、ソフトウェアの販売よりも収益性が増すと誰もが信じています。

10月31日の投資家との電話会議で、アマゾンCEOのアンディ・ジャシー氏はAIを「100年に一度の、かつてないほど大きなチャンス」と呼んだ。同社はこの機を逃さないために、2024年までに750億ドルを投資すると予測している。

マイクロソフト コパイロット ブルームバーグ
マイクロソフトのCopilot+ PCモデルがベストバイで販売中。写真：ブルームバーグ

前日、MetaのCEO、マーク・ザッカーバーグ氏は、大規模言語モデリングAIや、同社の将来の中核となると考えるその他の未来的なプロジェクトへの投資を増やすことを約束した。

Metaの設備投資は今年400億ドルに達する可能性がある。一方、Alphabetの設備投資予算はウォール街の予想を上回っており、CFOのアナト・アシュケナジ氏は来年の増加額がさらに大きくなると述べている。

AppleもAIへの投資を約束し、Apple Intelligenceなどの新サービスを導入しているが、同業他社と比べると見劣りする。

先週の大手テクノロジー企業の決算はまちまちだった。アマゾンとアルファベットはクラウドの成長が牽引し、予想を上回る利益で急上昇した一方、マイクロソフトとメタは下落した。

マイクロソフトにとって、この四半期が期待外れだった理由は、顧客が同社のクラウドや AI 製品にお金を払いたがらなかったからではなく、能力を十分な速さで成長させなかったからだ。

CEOのサティア・ナデラ氏によれば、需要は非常に力強く伸びているが、データセンターは一夜にして構築できるものではないという。

ウィンドウズメーカーである同社は第3四半期に149億ドルを費やしており、これは2023年の同時期と比べて50％増加している。最高財務責任者のエイミー・フッド氏は、マイクロソフトはデータセンターの供給問題の解決に努めると述べた。

アナリストたちは、同社がデータセンターの供給問題をまもなく解決すると比較的楽観視している。この問題がクラウド部門に与える影響は限定的である一方、投資、特にOpenAIへの多額の出資は「長期的な成功の種を蒔いている」と、 JPモルガンのアナリストは最近のレポートで述べている。

それでも、ウォール街の投資ラッシュに対する懸念はすぐには消えないだろう。メタは先週、ARグラスなどのデバイスを製造するリアリティ・ラボ部門が44億ドルの営業損失を計上したと発表した。

Facebookの親会社も、LlamaモデルがGoogleやOpenAIと競争できるように多額の資金を投入している。

アナリストとの会合で、ザッカーバーグ氏はAIへの投資が同社の中核事業であるフェイスブックとインスタグラムでの広告販売を改善すると主張した。

それでも投資家たちは、メタのより大きな AI への野望が実を結ぶのを待ちながら、広告における弱さの兆候に対して警戒を続けている。

メタの株価は今年60%上昇した。一部のアナリストは、ザッカーバーグ氏の賭けは成功すると見ている。 「歴史は彼に味方している」とモフェット・ナサンソン氏はレポートで述べている。 「投資家は忍耐が美徳であると教えられている」

（ブルームバーグ、CNBCによると）