財政政策は経済成長を支える

ハイフォン市ジャーロック工業団地では、企業の生産ニーズを満たすための第1フェーズのインフラがほぼ完成しました。（写真：ミン・グエン）

政府の提案に基づき、国会は2025年7月1日から2026年12月31日まで、多数の商品およびサービスに対する付加価値税（VAT）率を2％引き下げる決議を可決した。

財務省の試算によると、VAT引き下げにより予算収入は121兆VND以上減少する見込みです。しかし、VAT引き下げ政策は商品やサービスの価格を下げ、人々の消費を刺激し、企業の生産活動や事業活動の促進に寄与し、国家予算と経済への還元という効果をもたらします。

柱の役割

新型コロナウイルス感染症のパンデミック以降、国民と企業を支援し、マクロ経済の安定化に貢献するため、国会が複数の物品・サービスに対する付加価値税（VAT）を10%から8%に引き下げる決議を可決したのは、今回で5回目となる。今回の減税は、これまでの減税措置に比べて期間が延長され、同時に適用対象が生活に不可欠な複数の物品・サービス群、および生産活動の投入資材に拡大されている。

2025年度当初から拡張的財政政策を継続し、財政政策手段を積極的、柔軟かつ効果的に活用することで、マクロ経済の安定と連動した優先成長目標の達成基盤を構築します。財務省は2025年初頭から、地代、税金、手数料、賦課金を支援するための様々な解決策を検討し、関係当局に提出します。

例えば、ガソリン、石油、潤滑油に対する環境保護税を2025年も引き続き引き下げる政策、国産車・国産組立車の登録料を50％引き下げる政策、バッテリー駆動の電気自動車の登録料を優遇する政策、一部の商品群に対する輸入税を引き下げて投入コストを削減し、主要パートナーとの貿易均衡に貢献する政策などである。

さらに、土地賃貸料の延長、付加価値税、法人所得税、個人所得税の納付期限の延長政策が引き続き延長されており、これは国からの無利子融資としても機能し、企業が生産と事業に投資するためのキャッシュフローを確保するのに役立っています。

実施されている財政政策により、2025年の人々と企業への総支援額は230兆ドン以上に達する可能性があり、これは2024年より約35兆ドン多い額です。ベトナム中小企業協会の常任副会長兼事務局長であるト・ホアイ・ナム博士によると、近年の税の免除、減税、延長を通じた財政政策は、困難な時期に人々と企業が資金繰りのストレスを軽減するのに役立っただけでなく、国会と政府による人々と企業への支援に対する社会的信頼を強化しました。

近年推進されているもう一つの重要な財政政策として、公共投資が挙げられます。国会で承認された約830兆ドンの予算資本に加え、 2025年の公共投資資本 2024年からの追加収入と前年からの移管により、今年の公共投資総額は966兆ドンを超え、過去最大となる。

首相の指示の下、2025年までに各省庁、支部、地方自治体は、主要な国家プロジェクトや事業に重点を置き、公共投資資本の100％を支出するよう努め、経済成長の重要な原動力となる。

金融政策との緊密な連携

現在の国際情勢は複雑かつ予測不可能な展開を見せており、対外投資や輸出入といった対外経済の牽引力に悪影響を及ぼし、力強い成長の勢いを維持することが困難になる可能性があります。こうした状況において、財政政策と金融政策の役割は極めて重要です。金融政策は、経済への迅速な資本注入を支援し、企業の生産・営業活動を支える一方、財政政策は一定の遅延はあるものの、国民や企業の生産、営業、消費の拡大を促し、国内総需要を刺激し、高い経済成長の勢いを維持するための推進力を生み出す効果があります。

経済を再び高成長軌道に戻し、今後数年間の二桁成長の基盤を築くため、首相は財務省に対し、拡張的かつ合理的で焦点を絞った主要財政政策を引き続き実施し、金融政策と緊密に連携してマクロ経済の安定を維持するよう指示した。

国民経済大学科学管理学部長のト・チュン・タン教授は、現在は財政政策と金融政策の両方が拡張的な方向に運用されているが、金融政策の余地が徐々に狭まっているため、成長を支えるためには財政政策を重要な位置に置く必要があると述べた。

したがって、公共支出の拡大と減税を通じて総需要を押し上げ、成長を支える景気循環対策的な財政政策を引き続き推進する必要がある。加えて、政府は制度上のボトルネックを解消し、公共投資資金の支出を大幅に加速させるとともに、民間投資環境の改善、実施能力の向上、そして資金配分プロセスの透明性確保に努める必要がある。

中長期的に経済の膨大な資金需要を満たし、成長を支えるためには、社債市場と株式市場の両方を同時に発展させ、銀行システムと負担を分担することが現在非常に重要な課題です。

ベトナム投資開発銀行（BIDV）のチーフエコノミスト、カン・ヴァン・ルック博士によると、金融市場（債券、株式、投資信託市場）のバランスの取れた発展、2025年9月までの株式市場の高度化への決意、そして国が管理する生活必需品の価格引き上げにおける適切なロードマップの策定は、財政政策、金融政策、その他のマクロ経済政策の管理と調整の効率性を向上させるための重要な解決策です。さらに、健全な不動産市場の発展に向けた具体的な解決策に加え、金融不動産システムにおけるリスク、サイバーセキュリティリスク、情報データリスクの管理にも重点を置く必要があります。

経済専門家によると、財政政策と金融政策その他のマクロ経済政策は効果を上げており、特に2025年上半期には景気回復が促進され、高い成長の勢いを取り戻すとみられる。しかし、今後は、予算収支への圧力、輸入インフレや原材料価格の上昇、公共投資リスクを軽減するための解決策の実施、財政規律の強化によるマクロ経済の安定確保、インフレ抑制、持続可能な経済発展の促進に留意する必要がある。

出典: https://baoquangninh.vn/chinh-sach-tai-khoa-ho-tro-tang-truong-kinh-te-3373073.html