株価は底打ちの兆し

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株価チャート.jpg — 2024年10月の下落セッション中に、投資家たちがホーチミン市1区の証券会社で市場を監視している。

VN指数は10月に1.8%下落しました。今月も市場は約3.8%下落しました。特に、先週末からの調整は今週最初の3営業日にまで波及し、市場心理に大きな影響を与えました。株価は徐々に、技術的にも心理的にも重要なサポートレベルである1,200ポイントまで下落しました。VN指数は8月初旬と同じ価格水準に戻りました。流動性は低水準に低下しており、投資家はより魅力的な価格水準を待ってから投資継続を決定していることを示しています。

VPBank Securities（VPBankS）のデジタル事業ディレクター、グエン・ヴィエット・ドゥック氏は、この展開はそれほど驚くべきことではないと述べた。1年を通して見ると、市場は年初に大きな波があったものの、3月にはすぐに終息し、6月までいくつかのハイライトがあった。その後、6月から11月にかけて、株式市場は一貫して下落傾向にあった。

「さまざまな底値漁法に基づくと、投資家にとってチャンスは非常に近づいている」と彼は述べた。

この専門家は、市場がその兆候を示していると指摘した。まず、PER（株価収益率）だ。どんなに悪い市場であっても、PERは10～11倍にしか回復しない。これは2016年に起こったことであり、2016年から2017年の力強い成長の波に入る前のこと、2020年、新型コロナウイルス感染症の波が来る前に起こったこと、そして3回目は債券価格が上昇した2022年である。現在、VN指数はPERで11倍となっている。

P/B（時価総額/純資産倍率）に基づくと、市場は1,155ポイントに強力なサポートポイントを持つと予想されます。市場がこの水準に戻れば、回復の波が来るとドゥック氏は考えています。

最後の方法は、恐怖指数（RSI）に基づいています。RSI 30を下回る銘柄数が20～25%に達すると、市場は恐怖の閾値に達します。現在の下落前はチャート上では10%でしたが、11月19日の取引終了後には20%にまで上昇し、すぐに25～30%まで上昇する可能性があると予想されています。過去の状況を振り返ると、2022年の直近のパニック相場では、RSI 30を下回る銘柄数が最大50%に達しました。通常の状況では、この比率は30%まで上昇し、回復の波が見られました。

ドラゴンキャピタル証券（VDSC）の分析チームは、1,200ポイント付近ではサポートシグナルは明確ではないと考えている。しかし、上記の閾値を下回って売られ過ぎゾーンに突入すれば、市場はキャッシュフローのサポートモメンタムを試すことになるだろう。「この売られ過ぎゾーンにおける需給シグナルは、株式市場の今後の展開に影響を与えるだろう」とVDSCの分析チームは予測している。

上記のコメントは、11月20日の取引セッションで徐々に裏付けられました。午前中、VN指数は1,200ポイントまで押し戻され、強い売り圧力がかかりました。しかし、市場はそれほどパニックに陥ることなく、わずか1時間後には底値買いの需要が活発化したことで持ち直しました。

取引終了時点で、指数は11ポイント以上上昇し、1,216ポイントを超えました。流動性は大幅に改善し、11月19日比34%増の17兆8,000億ドンを超えました。

ベトコムバンク証券（VCBS）は、日足チャートにおいてRSI指標が安値圏から上昇傾向にあるものの、MACD指標（移動平均収束拡散指数）はまだ底打ちシグナルを示しておらず、変動の可能性が完全に排除されていないと見ている。しかしながら、流動性の大幅な増加と需要の活発化により、当分析グループは市場が横ばいに推移し、勢いを固め、徐々にバランスを取り戻すと予想している。

ドラゴン・キャピタルは、長期的には株価のさらなる下落の可能性は高くないと考えている。同社は、米ドル高によって新興国市場から米国への資金流出が長期化する可能性があると分析している。しかしながら、上場企業の第3四半期の利益は依然として好調だった。同社のモニタリング対象ポートフォリオに含まれる80社だけでも、前年同期比19%の純増を記録した。

この結果は株式市場の回復力を示しており、来年16～18%の成長期待を裏付けています。また、このグループの株価は予想PER11.6倍で取引されており、過去5年間の平均は13.9倍です。国内投資家の好意的な見方と相まって、ドラゴン・キャピタルは今後の市場状況について楽観的な見方を維持しています。

VPBankSの専門家は、チャンス到来を踏まえ、いかに底値を捉えるかが重要だと指摘した。グエン・ヴィエット・ドゥック氏は、ウィリアム・オニールの投資ルールに基づき、ベトナム株式市場に適したポイントがいくつかあると述べた。

まず、市場価格が非常に低い銘柄は買わない方が良いでしょう。ベトナム株の場合、優良銘柄は通常15,000ドン以上で取引されます。投資家は成長著しい産業の銘柄を買うべきです。

第二に、損失が株式購入価格の8%を超えたら、必ず損切りをしてください。例外はありません。一方で、投資家は利益確定のタイミングを判断するために、売却ルールにも従う必要があります。

次のルールは、市場指数が上昇しているときに買い、下落しているときには投資を減らして現金を増やすことです。重要なのは、底値を予想したり、価格が下落しているときに買ったりしないこと、市場に反論したりしないこと、そしてプライドやエゴを忘れることです。

VN（VnExpressによると）

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出典: https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html