株価が急騰中、ピークを避けるための効果的な投資方法

ベトナム株式市場は9営業日連続で上昇を続け、多くの短期抵抗線を突破しました。証券、銀行、保険、不動産などの一連の銘柄グループは非常に力強い上昇を見せ、多くの銘柄で株価が50%～70%上昇し、短期間で2倍になった銘柄もありました。

市場の調整を待って早めに株式を売却した投資家の多くは、市場から離脱したくないという理由で買い戻さざるを得ませんでした。あるいは、株式投資をしたいものの、価格が高すぎるため「ピークを狙う」ことを恐れた新規投資家もいました。

Chứng khoán tăng phi mã và cách đầu tư hiệu quả để tránh đu đỉnh - Ảnh 1. — 多くの新規投資家は株式投資を希望していますが、価格が高すぎるため「最高値を捉える」ことを恐れています。

専門家は、まだ成長の余地があると述べている。

未来アセット証券会社（MAS）本社第2支店のトラン・クオック・トアン支店長は記者団に対し、現時点で市場の短期的なピークを見極めるのは非常に難しいと述べた。その理由は、マクロ経済環境が良好で、上場企業の利益が力強く伸びており、投資家の信頼感も高まっているためだ。

VN指数は2021年末に過去最高値を上回ったものの、市場全体の評価額は現在、PER14.5倍と、過去5年間の平均を下回り、2021年の18倍の水準も下回っている。「これは、特に銀行や不動産グループにおける上場企業の利益が改善すれば、PER拡大への期待と相まって、まだ成長の余地があることを示しています」とトアン氏は述べた。

同氏は、現在の成長率は過去の上昇率よりも「高く、速い」ため、調整局面への懸念が高まっていると述べた。2021年には市場が5%を超える調整局面を5回経験し、そのうち2回は10%以上下落したが、利益確定の圧力が突如として現れる可能性がある。「投資家は常にリスク管理をしなければならない」と同氏は述べた。

Chứng khoán tăng phi mã và cách đầu tư hiệu quả để tránh đu đỉnh - Ảnh 2. — 2025年第2四半期の上場企業の利益

メイバンク証券の投資コンサルティングディレクター、ファン・ドゥン・カーン氏は、市場にはまだ上昇余地があるとの見解を示し、VN指数は今後何度も新たな高値を更新する可能性があると述べた。多くの投資家が「損失」を出し、市場の調整局面を待って買い戻そうとしていると指摘した。

カーン氏によると、市場下落時に「天井買い」を避けるには、高いマージンを使っている投資家や、大量に保有している投資家は株式の保有比率を下げるべきだという。保有株数が少ない投資家は、調整局面を待つか、低い比率で買い増すことができる。「しかし、短期的なピークと長期的なピークを区別する必要があります。短期的なピークであれば、保有比率を下げてマージンを下げ、中期的または長期的なピークであれば、市場の調整局面を狙って買い増しすればよいのです。現金を保有している人は、株式を保有し続けることができます」とカーン氏は述べた。

「見えない恐怖」を克服するために、投資家は魅力的なバリュエーション要因、ベトナムの市場クラスへの昇格の見通し、そして企業収益の力強い増加に注目すべきだとトアン氏は述べた。短期的な調整は強気相場の避けられない一面であり、投資家グループ間で期待を伝達するために起こるものだと彼は述べた。

修正時に購入すべき

しかし、リスクは依然として存在します。一部の専門家は、信用取引の負債が過去最高となる約330兆ドンに達したと警告しています。「投資家が適切な管理を怠れば、口座残高が燃えてしまうリスクは現実のものとなります」と、ある金融専門家は述べています。

トアン氏によると、調整局面は株式比率を高め、市場の動きに乗り遅れた投資家が市場に戻る機会となるだろう。「優良銘柄を選び、厳格なリスク管理を行うことで、投資をより効果的に行うことができます。注目すべき3つの業界は、銀行、証券、建設資材です」と同氏は推奨した。

より前向きな見方では、MBS証券の顧客関係担当ディレクターであるホアン・アン・トゥアン氏は、VN指数が今年末または2026年初頭までに2,000～2,150ポイントに達する可能性があると予測しています。同氏は、力強い上昇により、指数は底値と比較して2～2.5倍に上昇する可能性があると説明しています。

「今年の底値を1,100ポイント程度とすれば、2,000ポイントを超える水準も実現可能だ。高いように聞こえるが、今後5年間のGDP成長率は2桁台と見込まれるため、それほど驚くべき水準ではない」とトゥアン氏は述べた。