電力プロジェクトへの投資、興奮の後には挑戦が来る

電力業界への投資に熱心な多くの投資家は、最近、大規模な電力プロジェクトの実施で直面している課題を懸念しています。

ニョンチャック1ガス発電所。写真：ドゥク・タン

入札を通じて投資家を選ぶのは簡単ではありません。

ギソンLNG発電所プロジェクトは、最近、入札公告を取り消し、投資家選定を停止することを決定しました。タインホア省ギソン経済特区・工業団地管理委員会は、土地を利用した投資プロジェクトの実施における投資家選定に関する入札法の施行に関するいくつかの条項と措置を詳述した政令第115/2024/ND-CP号第73条の規定を履行するためであると説明しました。

以前、本プロジェクトは2024年7月に限定的な国際入札を実施し、入札の締め切りを2024年9月30日午後2時、入札開始を2024年9月30日午後3時と発表していました。2024年8月1日時点（政令115/2024/ND-CPに規定された期限）において、投資家から入札書類や提案書が提出されていないため、第73条のガイドラインに従い、投資家の選定を停止する必要があります。

電力業界を監視する専門家は、ニソンLNG発電所のように、まだ投資家を選定していないLNG発電プロジェクトも、政令115/2024/ND-CPに定められた規制に従わなければならないため、入札プロセスにおいて課題に直面していると考えている。そのため、同法に基づいて作成された入札書類には、電力購入者（この場合はベトナム電力グループ（EVN））と合意した電力購入契約（PPA）の草案が記載されている。

ベトナムでBOT事業を展開している投資家から、「入札書類におけるPPA（電力供給契約）の草案作成の交渉担当者は誰になるのか？」という質問がありました。PPAが一般的な内容であれば、後々具体的な交渉に入る際に投資家は多くの時間を費やすことになります。しかし、PPAに当該プロジェクト特有の条件が含まれている場合、投資家はPPAを綿密に修正する必要があります。

上記関係者によると、他の目的を持つ投資家を無視し、実現性が不明な有効な入札書類を提示しても、本当にやりたい投資家にとっては、EVNと合意したPPA案という招請側の条件を満たすための計算に多大な時間と費用がかかるという。

「投資家は、PPA交渉のための具体的なパラメータを設定し、プロジェクトのキャッシュフローと損益を決定するためのフィージビリティスタディ報告書を作成する必要があります。そのため、最低投資額は約150万米ドル、最高額は数百万ドルに上ります。落札者にはこの金額がプロジェクト開発費用に含まれますが、落札に失敗した場合には、この金額は決して小さくありません。しかも、複数の企業が同時に入札しているため、そのような投資は無駄になるのは言うまでもありません」と彼は述べた。

ギソンLNG発電所プロジェクトの入札中止を受けて、専門家は、FS（フィールド・アセスメント）を実施するためには、請負業者が調査に人員と機材を派遣する方針を持たなければならないと指摘した。そうでなければ、調査は困難になるだろう。「省は、多くの投資家が同じ土地でプロジェクトを調査するという方針に同意するのだろうか？これは容易なことではない」と、ある請負業者は疑問を呈した。

一貫性のない規制

発電プロジェクト実施のための投資家選定には迅速な課題解決が求められることを踏まえ、石油ガス発電公社（PV Power）のグエン・ズイ・ジャン副総裁は、発電プロジェクトを計画している各省は投資家選定を積極的に進めていると述べた。しかしながら、第8次発電計画および第8次発電計画実施計画の公布以降、具体的な指示や規制がないため、選定を完了した省はまだない。

第8回国会で審議中の電力法案（改正版）では、電力の上限価格は入札年度に商工省が公布した価格枠内であるという原則に基づき、電力プロジェクトの投資家選定についてより具体的な規制が設けられており（第26条から第28条）、電力価格の決定原則が大きなウェイトを占めている（第26条第1項d）。

しかし、現時点では投資家はFSをまだ確立しておらず、年間発電量（Qc）をどのようにコミットすればよいか分かっていないため、価格をコミットする十分な根拠がありません。「PV Powerの電力購入契約交渉経験によると、契約案と電力価格算定の原則は法律（通達07/2024/TT-BCT）で具体的に規定されていますが、電力購入契約の交渉期間は、公式価格の合意に達するまで2年以上、場合によっては5年かかることもあります」とGiang氏は語りました。

現実に比べて短すぎる時間枠を設定すると、実施が困難になり、投資家は進捗を約束できず、進捗の不履行によるプロジェクト取り消しのリスクを見ると、電源プロジェクトの投資家を選定するための入札に参加することに不安を抱くことになる（草案第17条）。

一方、政令115/2024/ND-CPと電力法案（改正）の間には投資家選定に関する規制に矛盾があり、統一されなければ電力展開のプロセスに課題が生じることになるだろう。

クアンニン、 ロンアン、バクリウ、ビントゥアンなどの他の地域での一連のLNG発電プロジェクトは開発のための投資家を選定しているが、これまでのところPPA交渉が完了していないため、建設を開始する勇気はない。

適切なポリシーを追加する必要がある

11月7日に国会で行われた電力法案（改正）に関する審議において、グエン・ホン・ディエン商工大臣は、「第8次電力計画は発表されてから1年半近く経つが、現在まで新たな投資家からのプロジェクト提案はない」と述べた。その理由は、メカニズムや政策に関する具体的かつ明確な規定が欠如していることにあるとされている。

一方、ベトナムの電力システムは8万MW規模であり、2030年までに15万524MWに増強する必要がある。「適切かつ実現可能なメカニズムと政策を速やかに修正、補足、発行しなければ、投資家は確実にいなくなり、国のエネルギー需要を満たすことはできなくなるだろう」とディエン大臣は述べた。

出典: https://baodautu.vn/dau-tu-du-an-dien-sau-hao-huc-la-thach-thuc-d229644.html