世界の投資マップから2年間姿を消していた中国株式市場は、力強い復活を遂げ、巨額の国際資本流入を惹きつけています。2025年第1四半期の発行済み株式数は前年同期比で倍増し、168億米ドルに達し、投資家心理に大きな変化をもたらしました。
国際投資家が中国に集まる。（写真：ロイター）
テクノロジー競争が魅力を生む
この変化は、主に二つの要因によって推進されている。一つは、中国政府による大手テクノロジー企業への監督緩和、もう一つは、有望なAI企業DeepSeekの台頭だ。先月、習近平国家主席とトップのテクノロジー企業リーダーとの会合は、政府主導によるテクノロジー分野への関与削減の明確なシグナルを発した。
DeepSeekは、競争力のある価格でAI製品を発売し、世界の金融市場に熱狂を巻き起こしました。このAI「ユニコーン」の出現は、投資家が中国の技術的潜在力を認識する方法を変えると同時に、この分野における政府による民間企業への支援を示しています。
投資家の感情の変化
「投資家の考え方は変わりました。以前は中国はもはや投資先ではないと考えていた人が多かったのですが、今では市場の価格設定の見直しだと捉えています」と、ゴールドマン・サックスのアジア株式資本市場責任者、ジェームズ・ワン氏は述べた。「リスク認識は依然として残っていますが、投資機会の発掘に焦点が移っています。」
香港では、ハンセン指数が年初来21％上昇し、主要経済国の中で最も好調な市場となっている。
株価収益率（PER）で見ると、MSCI中国指数は現在11.7倍で取引されており、MSCI米国指数（20.3倍）やS&P500指数（20.5倍）を大幅に下回っている。「 世界第2位の経済大国である中国は、国際投資家に対し、他の市場と比較して40%の割安な株価評価を提供している」と王氏は述べた。
中国企業も香港IPO市場を牽引している。第1四半期のIPO総額は14億7000万ドルに達し、前年同期の2倍以上となった。大型案件のほとんどは中国本土企業のセカンダリー上場になると予想されている。例えば、バッテリーメーカーのCATLは香港上場を申請し、少なくとも50億ドルの調達を目指している。
ミンターエリソンのアドバイザー、ビクトリア・ロイド氏は「中国本土と香港両政府からの強力な支援と、A株企業の香港上場を奨励する政策により、香港株式市場の最近の好調は続く可能性が高い」と述べた。
出典: https://vtcnews.vn/deepseek-hut-nha-dau-tu-nuoc-ngoai-quan-tam-tro-lai-co-phieu-cua-trung-quoc-ar933485.html
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