金市場で何が起こっているのでしょうか?

金市場では初めて、金指輪の価格が国産ブランドSJC金地金の価格を上回っています。これは異常事態と言えるでしょう。しかし、最も驚くべきは、SJC金の価格が停滞すると、市場全体が「凍結」したように見えることです。

金市場動かない

7月14日、平らな丸型金指輪の売買価格は7590万～7710万ドン/タエルで、価格は SJC金塊金の売買価格は1タエル7,490万～7,690万ドンです。金の指輪の価格は世界の金価格に連動して常に調整されていますが、SJCの金地金は1ヶ月間横ばいです。金の指輪の価格が金地金の価格を上回ったのは今回が初めてです。SJCの金地金は長年、国民的ブランドとして人々に愛され、希少性も高いため、金の指輪よりも1タエル1,000万ドン、世界の金価格よりも2,000万ドン高いこともあります。

しかし、銀行国家によると、SJC金地金の価格は大幅に下落し、世界価格との連動性がなく、長期的に安定しています。原則として、金地金の価格は金の指輪よりも高く、人気も高いです。これは、金地金には国産ブランドであること、より権威があること、偽造や模倣が容易ではないことなどの利点があるためです。

金の指輪には様々なブランドがあり、金の延べ棒よりも偽造しやすい。金の指輪の利点は、1タエルから数タエルと軽量で、多くの人にとって手頃な価格で、様々な種類を作ることができることにある。金の延べ棒現在はタエルタイプが1種類しかなく、富裕層しか購入できません。

金の指輪の価格は世界の金価格にほぼ連動しており、SJCの金地金の価格よりも高い。写真：Nhu Y

PV Tien Phong氏、Nguyen Quang Huy氏（金融学部、銀行学科、専門家）との対談グエン・チャイ大学分析によると、金の指輪の価格は国際的な影響を受けて高値を維持しています。ここ数日の世界市場では、金価格は1オンスあたり2,410米ドルで取引されており、前日比で若干下落していますが、依然として今年の最高値です。2024年5月には、世界の金価格は最高値である1オンスあたり2,450米ドル近くまで上昇しました。

専門家によると、金市場の安定化には、金取引活動管理に関する政令第24号を早急に改正する必要がある。これにより、国立銀行はSJC金塊ブランドの独占状態を解除することができる。国立銀行がSJC金塊ブランドの独占状態を維持したいのであれば（SJC金塊ブランドは市場の90%を占めているため、様々な金塊ブランドが存在すると、人々は依然としてSJC金塊を好む可能性がある）、供給を維持し、市場の需要に十分応える必要がある。

フイ氏によれば、中央銀行が安定維持のために介入した後、金価格 SJC金地金はほぼ横ばいで、世界の金価格より1タエルあたり約300万ドン高いだけです。しかし、多くの報道によると、市場へのSJC金地金の供給量は依然として少なく、購入者にとって入手困難な状況となっています。そのため、人々は金の指輪を購入するようになりました。しかし、現在、一部の大手金商社では金の指輪の購入が困難になっています。一部の店舗では、金の指輪を購入したい人が金を受け取るまで10～15日も待たなければならない場合もあります。

「金の指輪は短期的には価格が上昇し、SJCの金地金よりも高くなるだろう。この状況が続けば、中央銀行は柔軟な手段を用いて規制する必要があるだろう」とフイ氏は述べた。フイ氏によると、基本的に国内の金地金と金の指輪は、世界の金価格の変動と中央銀行の需給調整政策に追随することになる。政令24号の改正、FRBの利下げ準備、激化するロシア・ウクライナ戦争などは、金価格の上昇要因となり、過去の最高値水準を維持する可能性もある。

税務管理と金の売買請求書の強化

金取引の管理強化に関して、税務総局の統計によると、現在、国内には1万2500の企業、個人、そして5500世帯以上が金、銀、貴石の売買、製造、加工を行っている。税務当局は、金市場の歪み防止に貢献するため、金取引活動における電子請求書の管理など、様々な対策を実施している。

2022年7月1日より、全国の企業および事業所向けに電子インボイスの導入が開始されました。金銀財貨事業を展開する事業者の100%が電子インボイスを導入しており、これまでに全国5,830社以上の金銀財貨事業が電子インボイスを申請し、106万通以上の電子インボイスが利用されています。

しかし、金や銀の加工の分野では、購入者が個人であり、請求書を受け取らないケースもあり、税務当局が取引を管理することが困難になっています。

税務総局のダン・ゴック・ミン副局長は、税務当局が国家銀行と連携して金市場の検査を行っていると述べた。現在、国内にはSJC金取引の認可を受けた企業・団体が38社ある。「税務当局は検査チームに職員を派遣し、納税データを入手し、16のSJC金取引単位の電子インボイスを適用した。現在、管轄当局が検査を進めており、規定に従って結果を発表する予定だ」とミン副局長は述べた。

ティエンフォンの記者がハノイのドジやフークイなどの金製品店で行った調査によると、シンプルな丸型の金指輪を購入する際、顧客は国民身分証明書を提示する必要がある。前払い制の店では、顧客は金を受け取るために10日から1ヶ月間の予約用紙を受け取る。金を受け取った後、店は顧客に電子請求書を発行する。現在、金取引企業は、事業条件を満たすことに加えて、付加価値税（VAT）と法人所得税の2種類の税金を課せられている。金は特殊な商品であるため、VATは直接税の計算方法に従って計算される。

特に、金、銀、宝石の売買活動における付加価値は、売値から買値を引き算することで算出されます。つまり、金にかかる付加価値税は、金の買値と売値の差額に課税されるのです。

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