証拠金レバレッジ 26,664 億ドル: VPBankS はなぜ記録的な IPO 直後に 1,000 億ドルの債券を発行したのか?

VPBank証券株式会社（VPBankS）は、前例のない資金調達戦略により、ベトナム株式市場に新たな「ゲームのルール」を築き上げています。同社は短期間でIPOを完了し、巨額の国際融資を調達するとともに、国内資本を継続的に増強し、資金調達を記録的な利益へと転換し、信用貸付市場における圧倒的な地位を確立しました。

最近、 VPBank Securities（VPBankS）は、総額最大1兆VNDの私募債（コードVPX32501）の第1弾を提供・発行する計画を立てていた。

発行は2025年11月に行われる予定です。これは、プロの投資家を対象とした、期間12か月、年7.5％の固定金利の転換不可、ワラントなし、無担保債券です。

VPBankSは、調達資金はBVBank、VIB 、Mcreditのファイナンス会社における2025年11月から2026年6月までの7件のローンの元本と利息の支払いに充当されると発表した。Petroleum Securities（PSI）が書類コンサルタント兼発行代理人を務める。

VPBankSが三井住友銀行（SMBC）を幹事銀行に任命し、最大2億米ドルの国際シンジケートローンを組成したことを受けて、国内資金調達が行われました。これはVPBankSにとって過去最大の国際資金調達案件であり、同じく2025年5月にSMBCが組成した1億2,500万米ドルの融資を上回ります。同社は今年、投資銀行（IB）部門と信用貸付部門の強化を目的として、SMBC主導の融資により合計4億米ドルを調達しました。

この資金調達は、VPBankSが約12兆7,130億ドンのIPOを実施したのと同時に行われました。最新の発表によると、登録株式総数は約3億9,050万株に達し、募集株式数を上回り、割当比率は96.036%となりました。

投資家は11月3日から11月7日の間に株式の代金を支払う予定です。VPBanksの株式は、2025年12月にホーチミン証券取引所（HOSE）に上場される予定です。継続的な大規模資金調達が、この証券会社の事業成長を支えています。2025年の最初の9ヶ月間で、VPBanksは過去最高の税引前利益3兆2,600億ドンを記録し、前年同期比で約4倍に増加しました。

この結果により、同社は通期調整後利益計画（4兆4,500億ドン）の73%以上を達成することができました。2025年第3四半期末時点で、VPバンクの総資産は62兆1,270億ドンに達し、年初時点の2倍以上となりました。マージンローンは26兆6,640億ドンという新たなマイルストーンを達成し、第2四半期末比9兆110億ドン増加し、年初時点の約3倍となりました。

出典: https://daibieunhandan.vn/don-bay-margin-26-664-ty-vi-sao-vpbanks-phat-hanh-trai-phieu-1-000-ty-ngay-sau-ipo-ky-luc-10394608.html