FTSEラッセルがベトナム株式市場を格上げ

FTSE Russell nâng hạng chứng khoán Việt Nam - Ảnh 1. — ベトナム株価指数を表示する電子掲示板 - 写真：QUANG DINH

ブルームバーグニュースが10月8日早朝（ベトナム時間）に報じたところによると、格付け会社FTSEラッセルは、ベトナムを中国、インド、インドネシア、フィリピンなどの国とともに、第二新興市場グループに格上げすると発表した。フロンティア市場からの格上げは、2026年9月21日から正式に発効する。

ベトナムの証券が格上げ

ＦＴＳＥラッセルのグローバル政策責任者、デビッド・ソル氏は声明で「ベトナムの再分類は市場インフラの重要な改善の実施を反映している」と述べた。

ブルームバーグによると、ベトナムは2018年9月以来、FTSEラッセルの格上げ対象国リストに載っており、近年、当局は国際基準に近づくために多くの大規模な改革を実施してきた。

FTSEは来年3月にベトナムの格付けを再評価する予定です。FTSEは、今回の格上げによりベトナムは最大60億ドルの外国投資を誘致できると試算しています。

FTSE Russellは、2026年3月のレビューに先立ち、状況を注視し、ステークホルダーからのフィードバックを考慮に入れ、半年後のアップグレードを確実に実施できるよう努めます。アップグレードの詳細なロードマップは、2026年3月のレビュー時に発表されます。

HSBCベトナムのジェネラルディレクター、ティム・エバンス氏は10月7日の英国・ベトナムビジネスサミットの記者会見で、ベトナム株式市場のFTSEによる格上げは、市場での取引額が30億ドルを超えており、非常に前向きな一歩であると語った。

HSBCの予測によれば、アップグレード後の最初の6か月間で、市場へのパッシブ投資資金の流入は15〜20億ドル増加する可能性がある一方、アクティブ投資資金の流入はさらに高くなる可能性がある。

「通常、サウジアラビア、クウェート、パキスタンなどの他の市場が2年以内に『フロンティア』から『新興』に昇格すると、直接投資額は5～7倍に増加することが多い」とエバンス氏は述べ、ベトナムでも同様のシナリオが起こると予想した。

エバンス氏は、ベトナムはクウェートやパキスタンよりも魅力的でダイナミックな経済状況にあると付け加え、FTSEの格上げにより、MSCIが来年ベトナムの格上げを検討する道が開かれるだろうと述べた。

ロイターによれば、HSBCは9月にベトナムがFTSE新興国市場指数の0.5%を占める可能性があると推定した。

世界銀行はまた、格上げの前後で、積極的投資家と受動的な投資家の両方から約50億ドルの短期資本がベトナムに流入すると予測している。

2025年全体の焦点

10月と今年の株式市場の焦点は、この格上げイベントだと考えられています。これは、2018年からFTSEランキングに採用されて以来、政府、管理機関、市場参加者、そして投資家が期待していたことでもあります。

専門家によれば、現在のFTSEやMSCIの株式市場ランキングは、将来、世界の大手投資ファンドがポートフォリオのバランスを取り、キャッシュフローを方向づけるのに役立つだろう。

SHS証券のアナリストは、外国資本の流入はパッシブ投資ファンドとアクティブ投資ファンドから来ると予想している。

そのうち、ベトナム株式市場全体の時価総額は現在約3,650億米ドルです。FTSEアジア指数は約0.6%、FTSE新興国指数は約0.5%です。約15億～20億米ドルの資金流入は、主にFTSE新興国指数とFTSEグローバル（除く米国）に連動するパッシブファンドから流入すると予想されます。アクティブファンドからの資金流入は、20億～30億米ドルと推定されます。

総資本フローは約50億～70億米ドルとなり、ベトナムの株式市場に還元されると予想されます。

しかし、SHSは、2020年から現在までの外国投資家の純売却額の総額が100億米ドルに相当すると指摘した。さらに、SHSの専門家は、短期的には、正式に発表されたものの、すぐに発効するのではなく、2026年3月に発効すると述べた。

短期的には、2025年10月に格上げ情報が正式に発表され、市場がニュースを受け取った際に、一部の大型株が恩恵を受ける可能性があります。また、ファンドの投資ポートフォリオにどのベトナム株を組み入れることができるか、機関投資家が予測するでしょう。格上げが正式に発表された際に買われる可能性が高い銘柄としては、VIC、HPG、VNM、MSN、STB、SSIなどが挙げられます。

FTSEラッセルの最新データによると、2024年末までに、約18.1兆ドルの世界投資資産が、同組織が作成する指数をベンチマークとするファンドに利用される見込みです。このうち数兆ドルは、FTSEが公表する指数バスケットに含まれる国の割合に応じて自動的に資金を配分するパッシブ投資ファンド（ETF）に投資されています。

これらの数字は、FTSE Russellが市場の分類と国際資本フローの方向付けにおいて極めて大きな影響力を持っていることを示しています。MSCIと並んで世界二大格付け機関の一つであるFTSEの分類決定は象徴的な意味を持つだけでなく、新たに格付けされた市場への外国投資フローにも大きな実効的な影響を与えます。

NGHI VU - BINH KHANH

出典: https://tuoitre.vn/ftse-russell-nang-hang-chung-khoan-viet-nam-20251007232313023.htm