コーヒー価格は小幅調整、米国債利回りとの競争は困難、投機資金流入は方向転換か？

コーヒー市場はブラジルからの情報に直接影響を受けており、これまでに新種の約95%が収穫されています。コンサルタント兼アナリストのSafras & Mercadoのレポートによると、コニロン・ロブスタの栽培地域は早期に収穫が終了し、現在は雨が降りコーヒーの木が新しい花を咲かせるのを待っている状態です。

世界のコーヒー価格は、ロンドン証券取引所とニューヨーク証券取引所の両方でわずかに上昇しました。しかし、コーヒー価格は週明けの取引終了時点から継続的に上昇しています。通貨バスケットにおけるUSDX指数の上昇により、投機筋は保有株を売却し、より魅力的な利益率を持つ他の市場へ資金をシフトさせています。

しかし、年末の供給逼迫への懸念から、市場は短期的にコーヒー価格の下落を抑制しました。在庫の継続的な減少が、価格上昇調整の主な原動力となっています。ロンドン証券取引所が8月23日に発表したデータによると、ロブスタコーヒーの在庫は週初めと比較してさらに160トン減少し、35,990トン（約599,833袋、60kg入り）となりました。

一方、ブラジルの「2年周期」の今年の収穫は最終段階に入り、新作に対する販売圧力が強まっている。

Giá cà phê hôm nay 21/3: sagdfaus. (Nguồn: YouTube)

8月25日現在、主要購入地域で国内コーヒー価格が1kgあたり100ドン上昇しました。（出典：YouTube）

8月24日の国際先物取引所の取引終了時点で、ICE Futures Europe London取引所におけるロブスタコーヒーの2023年11月限は4米ドル上昇し、1トンあたり2,406米ドルで取引されました。2024年1月限は1米ドル上昇し、1トンあたり2,325米ドルで取引されました。取引量は平年を上回りました。

ICE Futures米国ニューヨーク取引所におけるアラビカコーヒーの2023年12月限価格は0.4セント上昇し、1ポンドあたり154.3セントで取引されました。一方、2024年3月限は0.2セント上昇し、1ポンドあたり155.3セントで取引されました。取引量は平均的に高い水準です。

本日8月25日、国内コーヒー価格は主要購入地域で100VND/kg上昇しました。

平均価格	変化
USD/VND為替レート	23,780	+ 10
ダクラク	65,100	+ 100
ラムドン	64,400	+ 100
ジア・ライ	64,500	+ 100
ダクノン	65,200	0

単位：VND/kg。

（出典：Giacaphe.com）

米国の長期国債利回りは2008年以来の高水準に達し、ほとんどの商品市場が急落した。しかし、投資市場では苦戦も見られ、昨日の商品取引は、市場の下落に伴い米国株と原油から資金が引き揚げられたことを受け、コーヒー価格の小幅な反発の恩恵を受けた。

投資家らが8月25日午前10時（米国時間）に開催されるジャクソンホール経済政策シンポジウムでのパウエル米連邦準備制度理事会議長の講演を待ち望む中、米ドルは予想外に再び上昇した。

ロイターが8月16日に発表した調査によると、コンサルタント会社ストーンXは、ロブスタコーヒーの価格が年末には1トンあたり2,300ドル前後となり、昨年末より28%上昇するのではないかと懸念を表明した。一方、主要なロブスタコーヒー生産国はエルニーニョ現象による農作物の収穫量への悪影響を受けている。

第2四半期には、エルニーニョ現象の影響を受けた国々におけるロブスタ種の供給不足により、国内外のコーヒー価格が記録的な高騰を記録しました。同時に、厳しい経済状況により、消費者はアラビカ豆から価格が安いロブスタ豆へと需要をシフトさせました。

商工省輸出入局は、世界市場におけるコーヒー価格の下落率が鈍化すると予測しています。価格が急落した後、ブラジルは今年の雨期も始まり、最終収穫期に注力しています。長期的には、一時的な供給不足に加え、2つの取引所の在庫報告が数年ぶりの低水準に落ち込んだことで、ファンドや投機筋が再び買いに動いています。

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