ベトナムの見通しは改善すると予想されている。
HSBC銀行は最新の報告書で、ベトナムの経済見通しは困難な卯年を経て、辰年には改善すると予測されていると指摘した。国内消費は、圧力が高まるものの、回復が見込まれる。初期の兆候としては、一部の消費財セクターの株価の回復が挙げられる。エレクトロニクスセクターでは最近、明るい兆しが見られ、貿易セクターの暗黒時代は終わったことを示唆している。しかし、回復の過程はセクターによって異なり、完全に一様ではない。繊維や履物など、雇用創出の大きな産業は、依然として困難な状況から完全に脱却できていない。さらに、
観光セクターの完全な回復は、サービス産業の労働者を支える労働市場にとって極めて重要である。
世界貿易の回復を受けて雇用市場は改善した（写真：ダン・トリ）。ベトナムは、8月中旬から一部の国からの外国人観光客へのビザ免除延長や、すべての国の国民への電子ビザ発給といった優遇政策のおかげで、約1,260万人（2019年の70%）の外国人観光客を迎え入れ、政府の当初目標であった800万人を大幅に上回りました。この好調な見通しを受け、ベトナム観光総局は今年の外国人観光客数を2019年の過去最高に迫る1,700万人～1,800万人と、総収入を2019年を上回る840兆ドン（GDPの8%）とするという野心的な目標を設定しました。
不要不急の消費が増える傾向にあります。
HSBCは、短期的な周期的な課題はあるものの、ベトナムにとって構造的な傾向は依然として有望であると考えています。過去20年間の目覚ましい成長により、富の全体的な増加が消費者支出の拡大を促し、非必需品・サービスへのシフトを促しました。非必需品支出の傾向を見ると、HSBCは
自動車購入の着実な増加を確認しています。消費者の購買力の向上を明確に示す指標として、SUVとセダンの購入価格の乖離が挙げられます。SUVは一般的にセダンよりも高価です。しかし、これは最近の現象ではありません。実際、近年の平均所得は支出を上回るペースで上昇しており、消費の増加をさらに後押ししています。新興中流階級の台頭は、ベトナム消費者の購買力の向上に基づく収益機会を模索する国際企業の注目を集めています。
ますます多くのベトナム人が車を購入している（写真：IT）。日本からの小売・金融サービス分野へのFDIの急増は、注目すべき例です。アジア開発銀行（ADB）によると、人々の富は増加しているものの、人口の約80%は依然として銀行口座を持たないか、銀行サービスへのアクセスが不十分です。
世界銀行の最新の金融包摂データもこれを裏付けており、ベトナムは正式な融資チャネルを開発する大きな可能性を秘めていますが、その発展はまだ初期段階にあります。こうした有望な可能性にもかかわらず、HSBCはそれに伴うリスクも指摘しています。重要な懸念事項は、家計債務の増加です。ベトナムでは家計債務を測定するデータは存在しませんが、HSBCは大手銀行4行の財務諸表（中小企業向け融資も含む）を分析し、家計債務を推定しています。2013年から2022年の間に、家計債務はGDPの28%から50%に急増しました。消費者のレバレッジの持続不可能な増加は、ベトナムの銀行セクターにとって重大なリスクをもたらすだけでなく、債務返済のためのさらなる収入減少により、将来の消費者支出にも影響を与える可能性があります。幸いなことに、政府は2023年に企業と家計の双方に対し、減税の延長、金利の引き下げ、返済期間の延長など、一連の支援策を実施しました。金融ストレスは今後も続くと予想され、短期的には注視していく必要がありますが、最悪の状況は脱した兆候も見られます。HSBCによると、不動産セクターの慎重ながらも改善傾向にあるセンチメントは、消費者心理全体を押し上げると予想されています。また、労働市場の見通し改善は賃金上昇を支え、家計の債務返済能力を向上させるでしょう。
Dantri.com.vn
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