PTB株の購入推奨
BIDV証券会社（BSC）は、Phu Tai Joint Stock CompanyのPTBに対する投資推奨を「ホールド」から「買い」に引き上げ、1年後の目標株価を1株あたり79,200ドン（2024年10月8日時点の株価比30%上昇）としました。BSCは、2024年第1四半期および第2四半期の推奨レポートと同様に、目標株価（PER）9.5倍、EPS2025を設定しました。推奨を「ホールド」から「買い」に変更した主な理由は、PTBの株価がピーク時より20%下落し、買い付けにとって魅力的な水準に戻ったことです。
投資論文：BSCは、木材輸出が2024年と2025年の両方で19％の成長を記録するという見方を維持しています。これは、木材輸出が2024/2025年に回復傾向を維持するという当社の想定が依然として正しいためです。2024年の石材セグメントの成長を10％から6％に調整しますが、これは主に石材セグメントの国内消費が当初の予想より10％低いためです。一方、BSCは以前の推奨事項で2025年に回復するという見方を維持しています。
BSCは、Phu Tai Central Lifeプロジェクトが予定通りに建設され、PTBの初回販売分の大部分が完売したこと、PTBが購入するのに妥当な評価額で取引されていること、2025年株価収益率（PER）が7.4倍であることから、同プロジェクトは2025年に引き渡されるという見通しを維持している。
BSCは、2024年にPTBが純収益と税引後利益（少数株主利益）がそれぞれ6,037億ドン（前年比7.5%増）、3,830億ドン（前年比31%増）となり、前回予測より2%減、2024年度EPSが5,723ドン/株、2024年度PERが10.8倍に達すると予測している。
BSCは、2025年にPTBが純収益と税引後利益（少数株主利益）をそれぞれ7,512億ドン（24.4%増）、5,560億ドン（45%増）記録し、EPS（1株当たり利益）が2025会計年度で8,314ドン、PER（株価収益率）が7.4倍に達するという予測を維持している。
HPG株の購入推奨
DSC証券会社は、投資論文によると、ホアファットグループ株式会社（HPG）の株式を積極的に推奨しており、目標価格は1株3万ドンです。投入コストが中期的な利益率を支えます。世界の主要機関（世界銀行、フィッチ・レーティングス）は、2024年の石炭と鉄鉱石の価格は2023年よりも低くなると予測しており、年初と比べて大幅に調整されています。DSCは、中国市場の低迷により生産価格が急騰することはないだろうが、国内市場の需要回復により大幅に下落することもないと予想しています。同時に、取締役会によると、HPGは第1四半期に高価格の在庫を放出し、安価な商品の買いだめに注力したため、2024年の粗利益が15％に改善するとのことです。
建設用鋼材の需要は徐々に回復：不動産プロジェクトの回復に伴い、建設用鋼材の消費量は徐々に回復する可能性があります。特に、前年に法的問題で行き詰まっていた商品の量は、2024年8月から同時に発効する可能性のある不動産市場を規制する新しい法律の改正によって、当局からの法的問題の承認能力がサポートされれば回復する可能性があります。したがって、2024年のHPG建設用鋼材の消費量は、2022年の歴史的なレベルである約410万トン超（同10％増）に戻る可能性があります。
ズンクアット2コンプレックスは長期的な原動力となる。年間280万トンのHRC生産能力を持つズンクアット2の主要プロジェクトであるフェーズ1は徐々に形を整えており、2025年からの生産開始が見込まれている。HPGはより近代的な技術を導入することで、自動車産業や造船産業などに適した、多様な技術仕様を備えた高品質のHRCを生産することができ、燃料消費量を約10%削減できる。DSCは、輸出市場と国内市場の両方でHRCの需要が依然としてあると評価しており、フェーズ1は2028年までにフル稼働が可能になる見込みだ。
株式市場解説10/9:市場は回復を続ける可能性
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-910-post1127069.vov
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