今は大物実業家たちが土地探しに数千億ドンを費やす季節だ。

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さまざまな手段を通じて土地資源を拡大する。

不動産市場の「底値」を越え、多くの企業がプロジェクトや土地使用権の取得計画を発表している。これは、開発業者の本質的な「強さ」を評価する際に使用される要素の 1 つである土地保有量を増やすためだ。

アン・ジア不動産社の代表者は、投資承認を受け、手頃な価格で開発でき、実施スケジュールが短いプロジェクトを優先し、クリーンな土地備蓄の拡大を引き続き目指すと述べた。

同社は現在、ホーチミン市第8区とトゥドゥック区の2つの土地候補地について詳細な査定を行っており、取引が完了すると、ホーチミン市内で土地不足が進む中、4,000点以上の製品を市場に供給できると予想している。

同様に、開発投資建設公社（DIC社）も、ブンタウ市チリン中央地区A2-1区画の土地使用権を建設ホールディングス株式会社から取得することを承認した。

総取得額は約2,900億ドン、譲渡価格は1平方メートルあたり5,000万ドン（VATを除く）です。建設ホールディングス社はDIC社の関連会社であり、プロジェクトは約100ヘクタールの面積をカバーし、約70%の土地の補償が既に完了しています。

アン・ドゥオン・タオ・ディエン不動産投資貿易株式会社は、ホーチミン市トゥドゥック市フオックロン区に位置する8区画の土地使用権の取得計画を承認しました。取得金額は2,940億ドンを超えます。

北部地域では、エコパークグループが、タントゥイ町（フート省タントゥイ郡）のタントゥイ温泉リゾートプロジェクトの投資家であるソンタオ株式会社全体を買収する交渉を行っている。

同時に、エコパーク・ソンタオ社は、65ヘクタール規模のタントゥイ温泉リゾートプロジェクトの調整と再計画を提案し、法律に従って土地の資産登記手続きを完了することを許可された。

Mùa các ông lớn vung trăm, nghìn tỷ đồng đi săn đất - 1 — 多くの企業が新たな土地を探している（写真：クアン・アン）。

機会と課題は絡み合っています。

不動産市場は、たとえ困難な時期であっても、十分な資金力を持つ企業には常にチャンスを提供しています。その証拠として、生き残るためにコスト削減を余儀なくされ、プロジェクトや資産の売却を受け入れざるを得ないデベロッパーがいる一方で、多くのデベロッパーが買い手の立場に立ち、積極的に土地を探していることが挙げられます。

2023年、ベトナム企業は資金調達と事業維持に苦戦する一方で、市場は機会を逃さず捉える外国人投資家の急増を目の当たりにしました。シンガポール、マレーシアをはじめとするアジアの投資家は、M&A（合併・買収）市場に継続的に参入していました。

代表的な取引としては、ガムダ・ランドがタム・ルック不動産会社の株式を100％取得し、ホーチミン市トゥドゥック区のプロジェクトを所有すること、ケッペル・ランドがカン・ディエン住宅会社の2つのプロジェクトの株式の49％を取得すること、キャピタル・ランドがタン・タン・ビン・ズオンの多目的都市型住宅プロジェクトを取得することなどが挙げられる...

ベトナムの投資家も、サイゴンレスグループのようにM&A手続きを実施してドゥックニィ株式会社の株式の90%を取得し、ホーチミン市タンフー地区の7,700平方メートルの土地の所有者となった小規模な取引に参加した。

例えば、ファースト不動産社は、ダナンで約7,000平方メートルの土地を所有するバクダン貿易サービス株式会社の株式22%を820万ドル（約2,000億ドン）で購入した。

ホーチミン市に拠点を置く不動産会社の社長は、最近、市場に土地や資産の買収が「水面下で」進んでいることを認めた。市場が「底値」を打ったことで、多くのプロジェクトが低価格でひっそりと譲渡され、資金力のある者が有利になっている。2024年には、市場ではこのような所有権の譲渡がさらに増加するだろう。

しかし、土地取得競争においては、企業は財務状況も慎重に検討する必要があります。例えば、アンドゥオンタオディエン社は前述の8件の取引に2,940億ドン以上を費やす必要がありましたが、9月30日時点の手元資金はわずか530億ドン強で、譲渡額の約18%に過ぎません。この譲渡額は、2023年第3四半期末時点の投資物件総額（土地使用権と建物を含む約2,740億ドン）を上回っています。

クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドのジェネラルディレクター、トラン・ブイ氏は、同社の2023年の調査データによれば、外国人投資家が依然として不動産取引、買収、投資の大部分を占めており、国内投資家が占める割合は取引総数の10％未満であると述べた。

彼女によれば、国内企業は依然として、一般的な経済難、プロジェクトをめぐる未解決の法的問題、社債の不足、資本へのアクセスの制限など、多くの不利な状況に直面している。

トラン氏は、M&A市場は引き続き外国人投資家の手に委ねられると予測しています。また、特に資金力のある企業にとって、買収や提携活動を強化するには絶好の時期です。

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